實(shí)習(xí)生 張媛源

　　《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》和《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)內(nèi)部控制指引》8月1日起正式實(shí)施，同時(shí)，證監(jiān)會(huì)開始接受券商的業(yè)務(wù)試點(diǎn)申報(bào)，融資融券試點(diǎn)業(yè)務(wù)的開展咫尺在望。

　　預(yù)計(jì)9月初開始業(yè)務(wù)

　　有報(bào)道稱，1日提交申請的券商有中信證券、中金公司、國泰君安、光大證券、東方證券、廣發(fā)證券、華泰證券、國信證券和招商證券9家。據(jù)了解，這幾家券商的融資融券申請都是按照證監(jiān)會(huì)的有關(guān)要求，獲得了其所在地證監(jiān)局的批準(zhǔn)，此后按照深滬交易所的融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則的送審稿等敲定了正式申請文件，才遞交證監(jiān)會(huì)。

　　相關(guān)人士透露，證監(jiān)會(huì)融資融券業(yè)務(wù)評(píng)審團(tuán)已經(jīng)組建完畢，從1日起正式審核券商的申報(bào)材料，最快有望于8月中旬公布首批融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)券商名單。同時(shí)，按融資融券的進(jìn)程，按照證券公司8月1日上報(bào)材料，8月中旬拿到業(yè)務(wù)資格計(jì)算，之后再申請交易權(quán)限和開立信用賬戶，預(yù)計(jì)正式開始業(yè)務(wù)將到9月。

　　誰將第一個(gè)“吃螃蟹”？

　　在華泰、招商等創(chuàng)新類券商融資融券預(yù)案獲股東大會(huì)通過之后，上周五，創(chuàng)新類券商中惟一的一家上市公司G中信（中信證券）發(fā)布公告稱，公司已于24日召開2006年第三次臨時(shí)股東大會(huì)，參會(huì)20名股東及股東授權(quán)代表共占71．26％的股份，100％贊成票通過了《關(guān)于公司經(jīng)營融資融券業(yè)務(wù)的預(yù)案》，同意了公司開展融資融券業(yè)務(wù)的決議及相關(guān)部門設(shè)置等具體內(nèi)容。

　　雖然試點(diǎn)管理辦法已于7月初出臺(tái)，但證監(jiān)會(huì)23日剛剛頒布了《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》，24日，中信證券就召開了臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了開展融資融券的預(yù)案。對于其如此快的速度，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中信證券在短短幾天內(nèi)就迅速行動(dòng)，這足以表明中信證券對融資融券業(yè)務(wù)的前期準(zhǔn)備工作已經(jīng)完成，在股東大會(huì)通過并得到監(jiān)管部門的授權(quán)后，將適時(shí)推出相關(guān)業(yè)務(wù)，并且很有可能是首批試點(diǎn)券商。

　　證監(jiān)會(huì)的審核結(jié)果出臺(tái)前，誰都無法斷定誰將是首批吃螃蟹的人。業(yè)內(nèi)人士分析指出，完善的技術(shù)準(zhǔn)備、可控的風(fēng)險(xiǎn)管理、雄厚的資金實(shí)力將是擠進(jìn)首批試點(diǎn)名單的關(guān)鍵。另外，最重要的一點(diǎn)就是凈資本排在前面的券商可能性最大。根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》，“在同等條件下，優(yōu)先批準(zhǔn)凈資本水平居于前列的證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)”。而根據(jù)上市公司公開資料和中國貨幣網(wǎng)披露的銀行間市場成員2006年半年財(cái)報(bào)統(tǒng)計(jì)，目前凈資本前10位排名是：中信證券、海通證券、國泰君安證券、華泰證券、國信證券、光大證券、廣發(fā)證券、東方證券、申萬證券以及中金公司。

　　相關(guān)單位規(guī)定嚴(yán)格

　　日前，上證所研究中心主任胡汝銀日前在“中國券商創(chuàng)新與發(fā)展高峰研討會(huì)”上透露，《上海證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則（送審稿）》已上報(bào)中國證監(jiān)會(huì)。《細(xì)則》中指出，在試點(diǎn)初期，試點(diǎn)會(huì)員數(shù)量為5－6家，融資融券規(guī)模大約100億－120億元，其中融券規(guī)模小于融資規(guī)模；標(biāo)的證券包括股票、基金、債券及其他證券，其中標(biāo)的股票將從符合條件的300余只股票中選取；融資融券保證金比例不低于50％，沖抵保證金的股票折算率最高不超過70％；投資者融資融券的期限不得超過6個(gè)月。

　　而深交所方面制定的等待審批的融資融券操作管理辦法，相較于初稿，則放寬了選券的標(biāo)準(zhǔn)，只需要流通股本1億股，流通市值5億元即可。除了這個(gè)關(guān)鍵的細(xì)節(jié)，其他選券標(biāo)準(zhǔn)還包括上市交易滿3個(gè)月，未被特別處理過，已經(jīng)股改等，這減少了券商和客戶因交易所頻繁調(diào)動(dòng)選券范圍而爆倉的風(fēng)險(xiǎn)。此外，還包括融資融券交易期限不超過6個(gè)月，保證金比例統(tǒng)一不低于50％，具體品種的保證金比例由各券商分類自行制定。

　　同時(shí)，中國結(jié)算上海分公司還同時(shí)向各券商下發(fā)了《融資融券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)指引》，明確了券商相關(guān)賬戶的設(shè)立要求。

　　知情人士透露，交易所的實(shí)施細(xì)則以及中登公司、證券業(yè)協(xié)會(huì)的配套政策將在本周公布。截至發(fā)稿，記者未在有關(guān)單位的網(wǎng)站上看到配套政策公告信息。