早報記者 俞佳

　　謀局中國的外商創(chuàng)投企業(yè)將迎來春天。商務(wù)部上周末公布的《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理辦法》征求意見中，不僅降低了外資在華設(shè)立創(chuàng)投企業(yè)的門檻，還放寬了其經(jīng)營范圍，允許外資創(chuàng)投對我國的上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資，并通過債權(quán)融資方式提高融資能力。

　　該辦法的管理對象是外資和中外合資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，其投資主要是向我國未上市的高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資。相比2003年出臺的規(guī)定，此次征求意見稿降低了外資設(shè)立創(chuàng)投企業(yè)的門檻，將“在申請前三年的管理資本累計不低于1億美元”降低到了6000萬美元。

　　更值得關(guān)注的是，將亮相的新辦法很大程度放寬了外商創(chuàng)投企業(yè)在華業(yè)務(wù)經(jīng)營的范圍。創(chuàng)投企業(yè)可以優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等準(zhǔn)股權(quán)方式對我國企業(yè)進(jìn)行投資。在相關(guān)部門的批準(zhǔn)下，外商創(chuàng)投企業(yè)還可作為戰(zhàn)略投資者，對中國的上市公司進(jìn)行不超過創(chuàng)投企業(yè)出資額20%的戰(zhàn)略投資。同時，創(chuàng)投企業(yè)可通過債權(quán)融資方式提高融資能力。對認(rèn)繳出資額不低于1000萬美元的，其融資額不得超過已繳付注冊資本的4倍；對認(rèn)繳出資額不低于3000萬美元的，其融資額不得超過已繳付注冊資本的6倍。

　　匯業(yè)律師事務(wù)所合伙人吳冬對上海東方早報記者指出，辦法的新稿出臺，主要是向今年起實(shí)施的新版《公司法》和《證券法》靠攏。新的公司法向美歐看齊，降低了公司的注冊資本，并將債權(quán)融資從國有企業(yè)擴(kuò)大至所有類型企業(yè)。

　　而在商務(wù)部、證監(jiān)會等五部委聯(lián)合發(fā)布的《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》中，明確外資可通過具一定規(guī)模的中長期戰(zhàn)略性并購，投資已完成股權(quán)分置改革的上市公司和股改后新上市公司的A股股份。但首次取得的股份比例不低于該公司已發(fā)行股份的10%，且取得的A股在3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

　　吳冬指出，此次征求意見稿，主要是依據(jù)新版《公司法》和《證券法》修正的，也反映了在華外商創(chuàng)投企業(yè)的想法。“其實(shí)，2003年版的規(guī)定，也是依據(jù)當(dāng)時的《公司法》和《證券法》來制訂相關(guān)規(guī)則的。”在他看來，此次修訂令中外創(chuàng)投企業(yè)間的“門檻”更趨近，對提振我國目前低迷的創(chuàng)投業(yè)將起到一定作用。

　　目前，我國規(guī)定設(shè)立非法人制的創(chuàng)投企業(yè)，需認(rèn)繳出資總額的最低限額為1000萬美元；公司制創(chuàng)投企業(yè)則需認(rèn)繳資本總額的最低限額為500萬美元。外國投資者以可自由兌換的貨幣出資，中國投資者以人民幣出資。