加大交易所一線監(jiān)管力度

　　上證所總經(jīng)理助理　徐明

　　一、證券市場的規(guī)范和發(fā)展，需要發(fā)揮好民事、行政、刑事法律制度的綜合性、整體性作用。

　　從法律規(guī)范的性質(zhì)看，證券市場法律制度包括民事、行政和刑事三個(gè)部分。一段時(shí)

間以來，這三個(gè)層面的法律制度不夠完善，實(shí)踐中，民事、行政、刑事責(zé)任的追究也遇到了一些困難，缺乏應(yīng)有的配合和銜接。民事、行政、刑事責(zé)任的原理有差異，功能有側(cè)重，但就最終目標(biāo)而言，都是為了減少違法違規(guī)和刑事犯罪，維護(hù)市場秩序，保護(hù)投資者權(quán)益。因此，預(yù)防和懲處證券市場違法犯罪行為，需要進(jìn)行綜合治理，綜合發(fā)揮好民事、行政、刑事法律責(zé)任機(jī)制的作用，形成監(jiān)管合力。刑法修正案的頒布實(shí)施，不僅有利于打擊證券刑事犯罪，對(duì)證券市場民事和行政法律的實(shí)施也會(huì)起到推動(dòng)作用。

　　二、本次刑法修正重點(diǎn)指向長期以來困擾證券市場發(fā)展的突出問題，具有較強(qiáng)的時(shí)代性、針對(duì)性、操作性。

　　首先，本次刑法修正，符合強(qiáng)化證券違法行為刑事責(zé)任的時(shí)代潮流。自2002年美國通過《薩班斯-奧克斯萊法案》以來，加強(qiáng)對(duì)證券市場的法律調(diào)控，加重證券領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)犯罪，特別是上市公司、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)及其高級(jí)管理人員的刑事責(zé)任，已成為多數(shù)國家立法的趨勢(shì)。從內(nèi)容上看，本次刑法修正借鑒了成熟證券市場刑事立法經(jīng)驗(yàn)，順應(yīng)了強(qiáng)化證券違法行為刑事責(zé)任的國際潮流，具有較強(qiáng)的時(shí)代特征。

　　其次，本次刑法修正，將影響證券市場健康發(fā)展的基礎(chǔ)性、突出性問題，作為立法關(guān)注和解決的重點(diǎn)，主要是掏空上市公司、挪用客戶資產(chǎn)、操縱證券市場等背信行為，體現(xiàn)出較強(qiáng)的針對(duì)性。

　　再次，本次刑法修正，詳細(xì)、具體地設(shè)定了相關(guān)證券犯罪定罪量刑的標(biāo)準(zhǔn)。犯罪主體范圍、犯罪對(duì)象類型、危害行為種類、刑事處罰幅度等得到了細(xì)化和明確，同原有的刑事法律制度相比，操作性明顯增強(qiáng)。

　　三、上證所將發(fā)揮自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)的作用，加大一線監(jiān)管力度，積極配合刑法修正案的貫徹實(shí)施。

　　上證所將積極配合司法機(jī)關(guān)和證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，貫徹實(shí)施好新的刑法修正案。一方面，我們會(huì)依法配合司法機(jī)關(guān)和證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的調(diào)查取證，為及時(shí)遏止和懲處“掏空”上市公司、挪用客戶資產(chǎn)、虛假信息披露、市場操縱等違法犯罪行為，提供便利。另一方面，我們將發(fā)揮交易所貼近市場、了解市場的優(yōu)勢(shì)，關(guān)注并積極研究新形勢(shì)下證券犯罪的特點(diǎn)和難點(diǎn)，積極提供合理的司法政策建議。

　　上證所還將進(jìn)一步發(fā)揮自律管理職能，加強(qiáng)一線監(jiān)管，防范和減少證券犯罪。一是將進(jìn)一步研究完善與兩法、新刑法修正案等相配套的規(guī)則制度，完善交易所自律管理的機(jī)制和程序。二是繼續(xù)督促上市公司規(guī)范運(yùn)作，進(jìn)一步強(qiáng)化信息披露監(jiān)管，對(duì)其中存在的隱患和問題，力爭“早發(fā)現(xiàn)、早提醒、早報(bào)告、早處理”；繼續(xù)按照