年報披露整體質量穩步提高

　　深市2005年年報事后審查顯示年報披露整體質量穩步提高

　　證券時報記者　　張媛媛

　　本報訊　　　深交所上市公司2005年年報事后審查工作日前已基本完成。從年報編制和披露的總體情況來看，年報披露整體質量穩步提高，但在信息披露和規范運作方面仍亟

待提高。

　　年報審查期間，深交所加大了對不符合披露規范的年報的事前糾正力度，年報“補丁”現象大大減少。對事后審查中發現的重大遺漏或錯誤，深交所已督促36家公司刊登了年報補充或更正公告。就上市公司嚴重違規問題，深交所已對7家未如期披露年報的公司作出公開譴責，就2家公司的問題作出專項報告上報中國證監會。

　　資產重組金額逾355億元

　　此次深市上市公司年報披露主要有六大亮點：

　　一是“管理層討論與分析”的披露質量明顯改善。公司普遍改變了以往相關披露簡單描述和空泛文字較多的特點，注重了定量信息與定性分析的有效結合，增強了前瞻性信息的披露，增加了自愿性信息的披露，初步呈現了個性化披露的特色。

　　二是上市公司股權結構逐步分散化，上市公司獨立性相對增強，股權激勵有所突破。上市公司第一大股東平均持股比例為39.29%，與上年相比下降了近7個百分點，在一定程度上顯示出上市公司股權結構逐步分散化。日常關聯交易方面，2005年有263家公司發生了關聯銷售1318.5億元，268家公司發生關聯采購1874.5億元，關聯交易金額比2004年有所下降，說明上市公司獨立性相對增強。隨著全流通市場步伐的加快，目前已進入股改程序的公司中，有61家公司在股改方案中或股改完成后提出了股權激勵思路。

　　三是股改承諾事項履行情況良好。深交所在本次年報審核中把股改承諾事項履行情況作為監管重點。截至目前，所有深市公司均按照要求嚴格履行了承諾事項。

　　四是清欠解保初顯成效。多家公司已在年報披露日前解決了資金占用或解除擔保。除少數公司外，其余公司均表示將在2006年底前解決。截至目前，深市主板尚有88家公司存在大股東非經營性資金占用202.48億元，比上年度大幅下降。2006年1月至今共有82家全部完成清欠，32家部分完成清欠，清欠金額共計37.50億元。2005年深市近190家公司存在對外擔保問題，對外擔保余額總計380多億元，占深市全部公司期末凈資產總額的近7%。

　　五是并購重組市場繼續活躍。2005年全年，深市主板公司中有122家公司涉及收購行為，232家公司涉及資產重組行為，資產重組金額合計達到355.4億元，占重組公司凈資產合計的15.1%，比2004年有明顯的上升。

　　六是利潤分配意愿增強。提出2005年利潤分配預案的公司和派現公司的比例均比2004年有所回落。經分析，主要原因是2005年至2006年進行的股權分置改革中有部分公司利潤分配方案與股改方案同時推出，因而未在審議年報的董事會上提出分配預案。如果包括股改對價中有利潤分配方案的公司，2005年實際利潤分配情況好于上年水平。

　　38家公司募資項目變更

　　在年報事后審查中，深交所總結了上市公司年報披露的五大問題：

　　一、上市公司資產安全性存在隱患。據統計，2005年度，深市有90家上市公司當年發生了大股東資金占用，占用資金年末余額合計為165.51億元，占全部上市公司當年凈利潤總額比例達63.17%。此外，缺乏合理決策機制的投資決策失誤導致上市公司發生重大損失。

　　二、上市公司募集資金使用效率和效益有待提高。2005年度深市有38家公司發生募集資金項目變更，涉及募集資金139.9億元，占全部募集資金的21.5%。部分公司募集資金項目不符計劃進度和未達預計收益，對未達到計劃進度和預計收益的解釋不夠充分,也有公司剩余募集資金的管理較混亂。

　　三、存在選擇性信息披露現象。一是選擇披露對象。上市公司為了吸引機構投資者，往往會將部分重大的未公開信息事先向機構投資者透露。二是選擇披露內容。如受大股東控制的上市公司管理層為配合大股東的資本運作，根據大股東的意圖對上市公司的資產、業績、經營環境進行傾向性披露。

　　四、關聯交易重要要素的披露避實就虛。大部分公司對關聯交易定價原則的披露非常簡單，僅僅以“按市場公允價、市場價格定價”敷衍了事，投資者無法了解具體內容和交易實質。沒有一家公司對關聯交易是否公允方面發表反對意見，關聯交易公允性披露流于形式。

　　五、非標

　　為突出監管重點，提高監管效果，加快反應速度，深交所將把年報披露和審查中發現的問題向中國