上交所融資融券定盤 16家券商與會討論八大主題

　　5月23日，上交所召集16家創(chuàng)新券商，就相關(guān)問題再次溝通和交流，融資融券規(guī)則基本成型，只待實施。

　　本報記者 莫菲 廖新軍 上海報道

　　在中國證監(jiān)會《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點操作指引》小范圍下發(fā)之后，上海、深

圳證券交易所分別制定的《融資融券業(yè)務(wù)實施細則》，也于近日在業(yè)內(nèi)征求意見。

　　5月23日下午，上海證券交易所邀請創(chuàng)新試點類證券公司相關(guān)負責人和業(yè)務(wù)骨干人員，就融資融券業(yè)務(wù)再次溝通和交流。中信證券等16家創(chuàng)新類券商全部到會。

　　某券商人士透露，早在5月10日，深圳證券交易所也舉辦了溝通會議，根據(jù)會議的結(jié)果，對該所制定的融資融券業(yè)務(wù)實施細則進行了相應(yīng)修改。

　　上述人士透露，這次會議上主要針對《上海證券交易所融資融券業(yè)務(wù)實施細則》征求意見稿中的內(nèi)容，就八個方面的問題，與創(chuàng)新券商進行了溝通。

　　這八個方面的問題主要包括：

　　一是擔保品種的范圍和折算率以及初始保證金和維持保證金比例。征求意見稿規(guī)定“擔保品包括現(xiàn)金、本所掛牌交易基金、債券、股票，對股票的要求是上市交易滿三個月，流通股本不低于2億股，流通市值不低于10億元，采樣期間日均換手率不低于千分之三，日均波動率不低于百分之三，波動幅度不超過60%，持有1000股以上股東超過5000人，前50名流通股股東合計持股占流通股比例不超過60%，股票發(fā)行公司已完成股改，股票未受特別處理(非ST股)等。

　　《實施細則》征求意見稿對于保證金的規(guī)定是：“融資購買ETF和國債的初始保證金率為125%，維持保證金率為115%；融券賣出ETF和國債的初始保證金率為125%，維持保證金率為115%；融資買入其他證券的初始保證金率為150%，維持保證金率為125%�！�

　　對上述規(guī)則，與會人士指出，對于不同標的證券品種，譬如融資購買ETF或其他股票，應(yīng)采用不同的保證金率。

　　“這一條款仍可斟酌，因為券商較難控制客戶在融資之后具體是購買ETF還是股票，我們認為制定同一的保證金率將更為公允�！绷硪晃蝗�商人士說。

　　二是融資融券的品種范圍。按照規(guī)則，“試點階段，可用于融資買入的證券為可充當融資融券擔保品的證券，可用于融券賣出的證券為ETF，且需掛牌交易滿三個月�！边@點與會人士達成了共識。

　　目前ETF市場共有4只ETF產(chǎn)品，滬市有“上證50ETF”和“上證180ETF”，深市有“深證100ETF”和“中小板ETF”。

　　三是會議討論了新開的客戶信用證券賬戶能否進行普通交易，或者能否轉(zhuǎn)成指定交易？這一條款與之前下發(fā)的《操作指引》有矛盾。

　　《實施細則》第五條規(guī)定：“證券公司在登記結(jié)算機構(gòu)開設(shè)融資融券專用賬戶和客戶信用交易擔保證券賬戶，并為客戶開設(shè)信用證券賬戶。”

　　而在《操作指引》中卻規(guī)定，進行融資融券必須擁有客戶信用證券賬戶和客戶信用資金賬戶，這兩個賬戶不需要新開，可為客戶將普通賬戶指定為信用賬戶。

　　“如果要新開賬戶，則將對證券公司的業(yè)務(wù)操作帶來一定程度的困難。而新開賬戶的好處是，客戶的普通賬戶不會被指定為信用賬戶。按操作指引的思路，客戶的普通賬戶在被指定為信用賬戶后，賬戶里的所有證券都將成為擔保品予以凍結(jié)�！鄙鲜鋈耸糠治�。

　　四是《實施細則》規(guī)定，對新開的客戶信用賬戶不能進行國債回購交易，也不能進行權(quán)證和企業(yè)債交易，會議對此亦進行了討論。

　　此外，會議討論了“融資業(yè)務(wù)是否能申報市價訂單？證券公司的平倉原則及流程；證券公司每個交易日報送交易所的數(shù)據(jù)內(nèi)容及證券公司對融資融券業(yè)務(wù)的信息披露”等其他四個方面的問題。

　　上述券商人士透露，在這次溝通之后，上交所融資融券業(yè)務(wù)細則基本成型，只待