恢復(fù)資金申購是市場(chǎng)發(fā)展必然要求

　　——上證所有關(guān)負(fù)責(zé)人就《股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購實(shí)施辦法》答記者問

　　上海證券交易所日前發(fā)布《股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購實(shí)施辦法》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施辦法》)，這標(biāo)志著上證所貫徹落實(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》和《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》的相關(guān)規(guī)定已經(jīng)進(jìn)入具體實(shí)施階段。為此，本報(bào)記者采訪了上證所有關(guān)負(fù)責(zé)人，了解《實(shí)施辦法》的出臺(tái)背景和資金申購方式的實(shí)施細(xì)節(jié)。

　　問：

　　答：首先，隨著股權(quán)分置改革的推進(jìn)，上市公司的股份將逐步實(shí)現(xiàn)全流通，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)全新的發(fā)展階段，新股發(fā)行恢復(fù)資金申購方式是市場(chǎng)發(fā)展的必然要求。其次，新股發(fā)行采用資金申購方式為未參與二級(jí)市場(chǎng)的投資者提供了投資機(jī)會(huì)，有利于吸引新增資金進(jìn)入資本市場(chǎng)，為今后大型藍(lán)籌公司的成功發(fā)行與上市創(chuàng)造了有利條件。第三，資金申購方式要求投資者申購新股必須以足額現(xiàn)金作保證，能充分反映市場(chǎng)的有效需求，有利于形成正常的新股供求關(guān)系，充分發(fā)揮一級(jí)市場(chǎng)的定價(jià)功能。第四，新股發(fā)行采用資金申購方式符合國(guó)際慣例。美國(guó)、香港等成熟市場(chǎng)發(fā)行新股一般都采用現(xiàn)金申購方式，例如去年在香港發(fā)行的神華能源、交通銀行、建設(shè)銀行等股票均采用資金申購方式。

　　問：《實(shí)施辦法》的適用范圍有哪些？

　　答：股份公司在滬市首次公開發(fā)行股票或者上市公司增發(fā)新股，不論是定價(jià)還是詢價(jià)，采用上網(wǎng)資金申購發(fā)行方式適用《實(shí)施辦法》。另外，債券、基金產(chǎn)品的上網(wǎng)資金申購發(fā)行也可參照《實(shí)施辦法》進(jìn)行。

　　問：投資者申購新股是否有上限規(guī)定？

　　答：投資者申購新股歷來都有上限規(guī)定，本次發(fā)布的《實(shí)施辦法》對(duì)上限額度做出了調(diào)整。以前為滿足原《公司法》關(guān)于千人千股的規(guī)定，單一賬戶的申購上限規(guī)定為當(dāng)次發(fā)行量的千分之一。《實(shí)施辦法》出臺(tái)前相關(guān)法律已取消千人千股的規(guī)定，因此投資者申購新股的上限放寬為不超過當(dāng)次社會(huì)公眾股上網(wǎng)發(fā)行數(shù)量或者9999.9萬股。

　　問：投資者在申購新股時(shí)還應(yīng)注意哪些事項(xiàng)？

　　答：《實(shí)施辦法》規(guī)定：“除法規(guī)規(guī)定的證券賬戶外，每一個(gè)證券賬戶只能申購一次，重復(fù)申購和資金不實(shí)的申購一律視為無效申購。重復(fù)申購除第一次申購為有效申購?fù)猓�其余申購由上證所交易系統(tǒng)自動(dòng)剔除”，并且“一經(jīng)申報(bào)，不得撤單”，因此，投資者應(yīng)在申購日之前在資金賬戶中存入足夠資金，并且在首次申報(bào)時(shí)應(yīng)盡量避免操作失誤。

　　問：會(huì)員單位如果出現(xiàn)透支申購應(yīng)如何處理？

　　答：《實(shí)施辦法》將會(huì)員單位透支申購的處理流程予以細(xì)化，明確規(guī)定上證所確認(rèn)透支申購為無效申購并不予配號(hào)的依據(jù)是會(huì)員單位上報(bào)的資金不實(shí)申購賬號(hào)。如果會(huì)員單位沒有按時(shí)上報(bào)資金不實(shí)的申購賬號(hào)或者上報(bào)賬號(hào)的無效申購總額與透支總額不符，則上證所將按照《實(shí)施辦法》規(guī)定的統(tǒng)一流程處理透支申購，由此產(chǎn)生的一切法律責(zé)任，由會(huì)員單位承擔(dān)。上證所將把會(huì)員單位的透支申購情況上報(bào)中國(guó)