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本報記者 霍宇力 發自廣州
中國將允許證券公司以及保險資金入股設立風險投資公司(VC)，相關文件最早下月出臺。
5月20日，國家發改委財政金融司處長劉健鈞在廣州的一處論壇上透露，目前國家發
改委正在會同有關部門，就進一步允許保險資金、券商資金進入風險投資進行協商，同時企業債融資渠道，也即將向風險投資公司開放。
據了解，5月19日，國家發改委已和中國保監會召開立法工作會議，共同起草《保險資金入股風險投資的管理規定》。同時，中國證監會自3月份也已多次召開相關研討會，討論當前放行券商直接投資實業的可行性、具體操作方式等，已初步認可券商專項理財和成立風險投資公司等做法，并鼓勵各大券商上報其他創新方案。
劉健鈞說，允許保險資金進入風險投資，是國際上通行的做法。在美國，50%以上的風險投資資金來自保險資金，而券商設立風險投資，可以和被投資企業的上市輔導、上市融資等環節結合起來，有效解決風險投資的退出問題。同時，券商設立風險投資，也能夠為券商資金帶來更高的收益率。
另外，允許風險投資公司發行企業債融資，也符合國家推動企業債券“市場化”的政策，這也能讓一部分銀行資金通過購買風險投資公司的企業債，間接進入風險投資行業。據了解，在我國金融業的“分業經營”政策下，保險資金被禁止直接投資企業股權，銀行資金更被嚴格禁止進行股權投資。而券商資金在2001年前曾經短暫地進入風險投資行業，但隨后被中國證監會禁止。
但當保險資金和銀行資金數量越來越大，其對較高收益的投資渠道的要求越來越強烈，而平均回報高達30%的風險投資，對于這些資金無疑有著相當的吸引力。而國家希望通過鼓勵風險投資基金發展解決我國中小企業融資難問題，也需要為風險投資基金開辟更多的資金來源。
劉健鈞表示，國家發改委還將允許和鼓勵國內大型實業企業設立自身附屬的風險投資企業，這些由大型實業企業設立的風險投資基金，將同時具有產業投資基金和風險投資基金的雙重特點。
自今年1月1日起，由國家發改委等十部委聯合制定的《創業投資企業管理暫行辦法》正式實施后，國內風險投資的復蘇勢頭十分明顯，尤其是國內民間資本正開始大量進入風險投資行業，以往我國風險投資公司由政府直接出資和外資一統天下的局面正在改變。
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