IPO首發公司暫定大同煤業 證監會等來最佳時機

　　-本報記者 黃利明 上海報道

　　快！中國證監會已經在最短的時間內公布了《首次公開發行股票并上市管理辦法》及配套文件。

　　穩！盡管上周市場指數大幅震蕩，但在1600點這一高位上，依然顯示出強勁的支撐力

量。

　　2006年的5月，到處都有財富的故事出現。這樣的情形之下，似乎也是證監會實施新老劃斷的最佳時機。據悉，本月內，證監會“新老劃斷三步走”的步伐將全部邁出，各步驟的首發公司也基本敲定。

　　長江電力的認股權證發行計劃已經啟動，華聯綜超成為首家完成定向增發的上市公司。在泰豪科技與申能股份爭奪首家公開增發的競爭中，由于大盤的微調而使申能股份最終勝出。據了解，IPO首發公司已暫定為大同煤業。

　　“三步走”全部邁出

　　“證監會的動作將出奇神速。”知情人士說。

　　根據總體安排，“新老劃斷”將分三步走：第一步，恢復不增加即期擴容壓力的定向增發以及以股本權證方式進行的遠期再融資；第二步，擇機恢復面向社會公眾的其他方式的再融資；第三步，擇機選擇優質公司，啟動全流通條件下的首次公開發行。

　　“證監會將在本周基本完成前兩個步驟，在最近的兩周之內三個步驟全部完成。”上述知情人士說。

　　5月15日華聯綜超定向增發。

　　易方達基金公司基金經理馬駿介紹說，華聯綜超當天發布公告之后，隨即進行市場詢價。短短三天，華聯綜超完成了相應的認購，以12.92元/股定向發行4644萬股，募集資金6億元。17日華聯綜超人士稱，正在登記結算公司進行股權登記。

　　緊隨其后，16日，第一步遠期再融資由長江電力啟動，向全體股東每10股無償派發1.5份認股權證，累計發行12.28億份，存續期12個月。權證持有人在行權日可按每股5.5元，募集資金達68億元。

　　擇機恢復面向社會公眾的再融資也將在月內啟動。首發公司則由泰豪科技和申能股份中的一家完成，最終由誰成為首發將視乎大盤走勢而定。

　　泰豪科技發行規模較小(不超過5000萬股)，募集資金按現有股價估算應不超過4億元；申能股份則計劃募集不超過2億股，募集資金粗略估算應在12億元左右。

　　因此知情人士稱，按照證監會的思路，如果大盤在“新老劃斷”第一步完成后，走勢依然平穩甚至良好，則發行額度較大的申能股份將是首發公司；如果大幅調整則由泰豪科技來擔當。

　　雖然市場頻傳申能股份可能為首發公司，但事實上，證監會的內部計劃中，泰豪科技的首發呼聲最高。

　　一些投資者已經有所耳聞。泰豪科技股價在5月12日、15日、16日連續三個交易日達到漲幅限制。

　　但是，新老劃斷第一步之后，大盤顯得異常平靜，并依然穩穩地站在1600點之上。最終，申能股份勝出。

　　接下來，就是第三步，重啟IPO。

　　知情人士表示：“現在暫定大同煤業為IPO首發公司，首發時間應該在月內予以公布。”

　　公開消息顯示，在已經過會的30家公司中，大同煤業于2004年7月6日獲得發審委審核通過。該公司計劃發行約3億股A股，每股發行價約為6.5元，集資約19.5億元。籌集資金主要用于收購集團投建的一座年產1500萬噸的煤礦和一家裝機容量30萬千瓦發電廠的51%的股權。該公司還將在今年完成H股的發行工作，募集資金在20億港元左右。

　　證監會的思路

　　“現在證監會的思路就是一個字——快，因為這個月被認為是最佳時機。”知情人士說。

　　“五一”長假之后的首個交易日5月8日，上證指數上漲56.88點，漲幅高達3.95%。之后一路上漲，在短短7個交易日內從1440.22點一度上漲至1678.60點。成交量更是頻頻放大，一度報出889.97億元的成交天量，創出近四年來的新高。

　　買了就賺的聲音無處不在。

　　知情人士指出，“新老劃斷”三步走實施是5月份才確定的最新計劃。此前證監會對重啟再融資和IPO雖然有一些計劃，但一直沒有具體的時間表。這次是決心已定，而且被認為是最佳時機——市場既有了一定的心理準備而且已經有足夠的承受力。

　　按照此前原證監會研究中心主任李青原的說法，“新老劃斷”應在占總市值60%-70%的200-300家公司

　　這一標準在今年的3月就已經達到。

　　因此，從2006年3月份開始，再融資與IPO重啟的消息已經漫天飛。但證監會一再否認有“新老劃斷”時間表。

　　4月16日，證監會卻有意拋出“新老劃斷”三步走的思路，這已開始為再融資與IPO重啟做鋪墊。當時，證監會新聞發言人指出，不簡單地以某個時點作為實施“新老劃斷”的標志，而是根據改革進展情況和市場可承受能力漸進推開，以最大限度地減輕市場對股市擴容的心理壓力。

　　一位投行人士指出，其時，證監會已經開始在等待合適時機。

　　5月15日，滬深兩市已完成或者進入改革程序的上市公司共911家，占1344家應改革A股上市公司的68%，對應市值占比已超過70%，對應的股本占比約為69%。

　　這與兩個月前的數據并沒有太大區別。但前后的最大區別就在股指的變化，1300點與1600點。

　　一家證券公司總裁向本報表示：“這兩個數字所表現的是兩個不同概念，現在的股指可以被認為是真正股改成功的標志。”

　　他同時指出，經過幾個月的預期，市場對擴容壓力已經消化了至少70%。而且隨著大盤的一路高歌猛進，越來越多的資金涌入股市，因此資金根本不是問題。

　　“就像是在等待另外一只靴子一樣，市場已經在等待再融資與IPO重啟后對股市帶來的穩定預期。”馬駿認為。

　　但即便如此，證監會也是謹慎而動，以防止對市場形成過大沖擊。

　　這一點，從再融資中關于泰豪科技與申能股份的兩手準備就可以看出。在大盤穩居1600點的情況下，立即推出了申能股份。

　　值得注意的是，為了實現股市資金供求的動態平衡，證監會還將采取一定的政策措施，繼續拓寬股市資金來源。諸如進一步增加QFII額度；推進商業銀行組建基金管理公司工作，加快保險公司設立基金管理公司試點；推動社保基金和保險資金增加直接入市比例；擇機恢復投資者資金申購