國信證券布局投行新戰略

　　繼G綜超之后，上報5個再融資項目，預計募集資金29億元

　　證券時報記者　海容

　　近日，“新老劃斷”后上市公司定向增發第一家G綜超發行成功。作為主承銷商的國信證券副總裁兼投資銀行事業部總裁張桂慶表示，國信證券投行部目前已全力投入到今后的戰

略布局中。據悉，國信證券已在再融資和IPO的重啟方面做了較好的項目儲備，其中已上報的再融資項目就有5個，涉及鋼鐵、醫藥、化工等不同領域，預計將募集資金29億元。

　　搶得再融資先機

　　張桂慶介紹，目前國內一級市場已進入全新階段，投資銀行業務生命線已由上游向下游轉移，本次G綜超定向發行的完成和成功，是國信投行在全新市場環境下對自己的第一次檢驗。

　　據介紹，本次G綜超的定向增發可謂水到渠成，在上市公司再融資管理辦法頒布之前，國信證券已對成熟市場的發行經驗進行了深入研究和總結，并為G綜超的發行準備了公開發行、定向發行和公開與定向配售相結合三個方案，最后從市場需求、潛力投資者能否接受以及是否有利于發行人的長期發展三個方面綜合考慮，選擇了定向發行方案。

　　在該方案中，國信投行改變了傳統的從供給角度考慮發行的觀念，首先認真分析了投資者結構和市場需求情況，在此基礎上將原來的公開發行方案調整為非公開發行方案；同時，充分考慮機構投資者需求和發行人投資價值，將發行價初始定為16.8元/股，因資本公積金轉增股本　(10轉增3)后發行價調整為12.92元/股，相當于定價基準日之前20個交易日股票均價基礎上溢價23.1%。發行結果顯示，該方案較充分地實現了投資者與發行人雙方利益的統一。

　　實施三步戰略

　　對于在全流通的全新市場環境下投行部門面臨的新挑戰，張桂慶認為，隨著主要發行監管制度的頒布和實施，國內一級市場進入了一個全面轉折的過程。在全新市場環境下，國信投行正在全面轉變市場觀念，一是要從賣的角度來考慮項目開發與承做，二是要通過主動設計和創新產品來吸引客戶眼球，三是要將盈利渠道貫穿在每個業務環節，四要真正發揮整體綜合優勢。

　　至于國信證券具體的戰略措施，張桂慶表示，國信投行將以三個步驟穩健發展。首先，以“積極進取、領先一步”為導向引領創新業務快速發展。通過對組織管理、業務流程、激勵機制的全面調整，國信證券固定收益業務團隊已進入加速發展階段，已具備較強的行業

　　據介紹，為正確認識市場轉折，推動觀念轉變，抓住市場機遇，國信投行在IPO、增發、配股、可轉債等各方面做好了充分準備。在項目準備方面，國信證券目前已過會的項目有4個，儲備的IPO及上市公司再融資項目近50個；在人才準備方面，目前投行擁有保薦代表人34名，并且在繼續吸引具有證券銷售經驗的高端人才，以充實人才儲備。