中行A+H漸行漸近 大型國企A股回歸已近在咫尺

　　中行IPO98億美元刷新全球記錄

　　本報記者 徐思佳 吳君強

　　中國銀行在“五一”節前已順利通過香港交易所上市委員會聆訊，并將于本周開始到香港及歐洲、美洲等地進行IPO全球路演，隨后將于本月中旬在香港進行首次公開售股(IPO)

。管理層近期表示，中行在H股上市后，將在一個較短的時間內發行A股。隨著股改的即將完成、A股市場的復蘇，國有大型優質企業A股回歸已近在咫尺。

　　據外電報道，中國銀行此次IPO規模將達到98億美元，較去年上市的中國建設銀行的92億美元規模還要大，中行由此可能成為6年來全球最大的上市行動。據了解，中行目前已經吸引到來自12名投資者，總值19.2億美元的認購。這些投資者包括了香港富豪李嘉誠所持有的長江實業、和記黃埔，以及新世界發展、恒基地產和嘉里建設等大公司。其中，中國人壽保險和

　　有報道稱，由于外國投資者興趣濃厚，且有蘇格蘭皇家銀行牽頭的財團支持，再加上國有企業和幾位富豪承諾買進股票，中行此次破紀錄的首發因此受到鼓舞。預計中行將發售約260億股，相當于該銀行約10%的股份，并定下了每股2.50至3港元(0.32至0.39美元)的指示價格區間。最終價格將在為期12天的國際投資者路演后決定，路演將于明天開始。

　　記者了解到，由于中行的上市受到熱捧，不僅境外投資者想購買中行股票，而且內地許多投資者也熱切盼望能購買中行股票。實際上，這種情形早在建行上市時已有表現。

　　而此次國內投資者想認購中行股票的愿望，現在看來今年是有望實現的。就在4月26日，中國證監會副主席屠光紹在香港向媒體透露，中國銀行將在香港以全流通形式發行H股，之后會回內地發行A股，且今年很有希望成行。

　　“全流通這個問題已經沒有法律障礙。”屠光紹說：“中國銀行會在它的招股書中說明它是全流通的，中行上市后，與建行不會有區別。�箵�他透露，未來在香港上市的H股，不論是否大型國企，都會以全流通形式上市，因為這符合國家的股改精神。

　　中國證監會國際合作部副主任韓萍近日也表示，在股改完成后，A股和H股已經不存在制度上的差異。以A股和H股并存方式上市，是利用兩個市場和兩種資源，并達到“雙贏”。

　　截至今年4月底，共有129家境內股份公司到海外上市，其中有109家在香港以H股形式上市，其他的分別在紐約、倫敦等地上市。此外，這其中有31家境內股份公司同時發行H股和A股。

　　“這31家公司的A股和H股的價格已經比較一致了。”摩根大通中國證券市場部主管李晶日前對記者說：“我估計今年至少有一家公司將采取A＋H的發行模式，這將加速A股與H股的接軌，促使A股更加國際化。”

　　事實上，管理層近日不斷強調，要推動優質企業在A股上市。目前《首次公開發行股票并上市管理辦法》正在征求意見，證監會新聞發言人表示，《管理辦法》仍然立足于核準制，把公司質量作為監管的重要內容，優先選擇優質公司利用