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本報訊 (記者李成)中國證監會近日發布了《上市公司證券發行管理辦法》并于昨日起施行。這標志著再融資即將開閘，由此備受證券市場矚目的“新老劃斷”也正式啟動。據了解，此前已經通過證監會發審委審核的發行申請的公司，與新《管理辦法》沒有沖突，仍然有效；如果不符合規定，將重新審核。昨天，滬深股市雙雙暴漲。
新出臺的《管理辦法》對上市公司發行條件、財務指標、發行方式及程序等都作了相
應的調整。同時，《管理辦法》明確規定，六種上市公司不得公開發行證券。而三種情況下再融資申請3年內不被受理。
一些市場人士認為，管理辦法有兩大創新引人關注。一是利潤實現數未達到盈利預測50%、違反有關募集資金使用若干規定的，再融資申請3年內不被受理。而再融資公司必須合乎利潤分配的硬指標要求，即公開發行公司最近3年以現金或股票方式累計分配的利潤不少于同期實現的年均可分配利潤的20%。二是引入并界定了發行失敗制度，即代銷期屆滿，原股東認購股票的數量未達到擬配售數量70%的，發行人應當按照發行價并加算銀行同期存款利息返還已認購的股東資金等。
再融資政策三方面調整
上市公司財務狀況：最近三年以現金或股票方式累計分配的利潤不少于最近三年實現的年均可分配利潤的20%；
再融資規模：擬配售股份數量不超過本次配售股份前股本總額的30%；
增發或配股的定價：上市公司向不特定對象公開募集股份時，其發行價格應不低于公告招股意向書前二十個交易日公司股票均價或前一個交易日的均價。
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