新增50億資本為中信證券輸送彈藥

　　新增資本增強(qiáng)承銷、投資銀行、融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)投入

　　證券時(shí)報(bào)記者孫曉霞

　　中信證券今日發(fā)布公告稱，擬通過非公開增發(fā)新股的方式，籌集不超過50億元的資金。據(jù)悉，本次募集資金除了繼續(xù)用來增強(qiáng)該公司證券承銷準(zhǔn)備金以擴(kuò)大投資銀行業(yè)務(wù)規(guī)模和

提高承銷業(yè)務(wù)能力外，中信證券還將加大對(duì)融資融券以及產(chǎn)業(yè)基金等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的投入。顯而易見，在資本市場深度和寬度大大增加的背景下，將多次戰(zhàn)略收購以及歷年的積累轉(zhuǎn)化為公司更高的收益，推動(dòng)“大平臺(tái)”戰(zhàn)略的穩(wěn)步實(shí)施，新增資本對(duì)中信證券下一階段的發(fā)展起著舉足輕重的作用。

　　啟動(dòng)定向發(fā)行　增強(qiáng)資本基礎(chǔ)

　　“公司進(jìn)行本次定向增發(fā)，并不是臨時(shí)的決定，是戰(zhàn)略實(shí)施的一部分。雖然通過戰(zhàn)略性收購和賣方業(yè)務(wù)儲(chǔ)備，公司業(yè)績?nèi)詫⒃鲩L，但是，如不增加資本，新業(yè)務(wù)將難以形成規(guī)模效應(yīng)。”公司董秘譚寧在接受本報(bào)采訪時(shí)說。

　　據(jù)其介紹，隨著證券業(yè)對(duì)外開放速度的加快，國外證券公司將利用其資本、管理、創(chuàng)新等優(yōu)勢進(jìn)入國內(nèi)市場，同國內(nèi)證券公司直接競爭，新的競爭環(huán)境對(duì)國內(nèi)證券公司提出了更高的要求。為此，國內(nèi)證券公司必須盡快擴(kuò)大資本規(guī)模，提高各項(xiàng)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新能力，全面提升公司的綜合競爭力。而新的市場化發(fā)行方式給了中信證券這樣的契機(jī)。“公司決定此次增發(fā)時(shí)機(jī)，除了戰(zhàn)略需要、抓住證監(jiān)會(huì)再融資開閘的時(shí)機(jī)考慮外，最重要的技術(shù)因素是降低投資者認(rèn)購成本，尤其是高素質(zhì)合格投資者投資成本,進(jìn)一步優(yōu)化投資者基礎(chǔ)。我們希望吸引一些對(duì)中信證券行業(yè)地位有幫助的戰(zhàn)略投資者加盟。”

　　資料顯示，中信證券目前已有中信建投證券有限責(zé)任公司、中信萬通證券有限責(zé)任公司、中信證券(香港)有限公司、中信基金管理有限責(zé)任公司等5家子公司，另外公司已經(jīng)發(fā)布公告收購了金通證券股份有限公司100%股權(quán)和華夏基金管理有限責(zé)任公司40.725%的股權(quán)。如果金通證券收購?fù)瓿珊螅�中信證券及所屬子公司在境內(nèi)合計(jì)擁有165家證券營業(yè)部及65家證券服務(wù)部，是國內(nèi)目前營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)最多及股票基金交易市場份額最大的證券公司。

　　而通過一系列的收購，截止2005年底，公司首發(fā)的籌集資金已經(jīng)全部使用完畢。

　　2002年，公司通過公開發(fā)行股票籌集了近18億元的資金，此后，公司的發(fā)展步伐進(jìn)一步加快。在成功收購和重組中信萬通證券有限責(zé)任公司后，2005年，公司緊緊抓住市場機(jī)會(huì)，繼續(xù)進(jìn)行收購和擴(kuò)張：公司出資16.2億元，與中國建銀投資公司一起，發(fā)起設(shè)立中信建投證券有限責(zé)任公司，全面收購原華夏證券的證券類資產(chǎn)；同時(shí)出資5.7億元，參與創(chuàng)設(shè)建投中信資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司，用于收購原華夏證券的非證券資產(chǎn)；將以7.81億元收購金通證券股份有限公司100%的股權(quán)。收購彌補(bǔ)了公司長期以來匱乏的零售網(wǎng)絡(luò)資源，實(shí)現(xiàn)了低成本的擴(kuò)張。目前，中信證券、中信建投、中信萬通的營業(yè)部總數(shù)已經(jīng)達(dá)到了145家。

　　創(chuàng)新業(yè)務(wù)是重點(diǎn)

　　“權(quán)證和衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)是公司大力發(fā)展的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，是公司加強(qiáng)買方業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的重要組成部分。”據(jù)譚寧介紹，目前國內(nèi)已經(jīng)具備開展權(quán)證業(yè)務(wù)的法律環(huán)境和技術(shù)條件。公司已經(jīng)成立衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)線部門，并已于2005年11月開展了首次權(quán)證創(chuàng)設(shè)工作。權(quán)證的創(chuàng)設(shè)需要投入大量資金，避險(xiǎn)組合的投資也需要資金投入。“融資融券業(yè)務(wù)的開展為公司開拓了另一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，將大大降低公司經(jīng)營對(duì)證券市場行情的依賴，在極端市場環(huán)境下也能夠帶來穩(wěn)定的業(yè)務(wù)收入。”

　　中信證券認(rèn)為，從目前來看，公司具備了較強(qiáng)的開展融資融券業(yè)務(wù)的技術(shù)條件和配套業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。若能確保公司在融資融券業(yè)務(wù)方面的資金投入，該業(yè)務(wù)將成長為公司新的穩(wěn)定利潤增長點(diǎn)。

　　此外，該公司認(rèn)為，在我國尚處于基本空白狀態(tài)的產(chǎn)業(yè)投資基金、開展

　　譚寧稱，適時(shí)增強(qiáng)資本基礎(chǔ)、審慎使用資本，被中信證券作為始終一致的戰(zhàn)略指引，而新型買方業(yè)務(wù)在收益上都具有明顯的“杠桿”放大作用，在風(fēng)險(xiǎn)暴露上卻沒有明顯的“杠桿”效應(yīng)。因此，在鞏固大項(xiàng)目傳統(tǒng)優(yōu)勢同時(shí)，增加業(yè)務(wù)線，通過創(chuàng)新買方業(yè)務(wù)布局，形成大平臺(tái)，增加業(yè)務(wù)寬度和深度，顯然需要更強(qiáng)的資本基礎(chǔ)。