新股發行辦法橫空出世股市紅五月預言欲說還休

http://whmsebhyy.com 2006年05月07日 23:34 新浪財經

　　新浪財經訊五一長假最后一天，管理層終于使出“殺手锏”，《上市公司證券發行管理辦法》正式頒行，股權分置改革以來懸在資本市場頭頂的“靴子”宣告落地。

　　據統計，目前滬深兩市已完成或者進入改革程序的上市公司共891家，占1344家應改革A股上市公司的66%，對應市值占比超過70%。根據目前的情況來看，今年年內可以基本完成股權分置改革。股改一周年之際，恢復股市融資功能也在預期之中。

　　其實，就在上個月，

證監會連出兩道金牌，就再融資和IPO征求意見，股市不跌反漲并連續上攻，節后新股發行水落石出，大擴容如期而至，大盤到底該何去何從？是否真的如某些市場人士所說的，大擴容乃大利好？

　　“記得早些時候，IPO啟動一有風吹草動，市場就一片黯然失色，股指也隨即下降。市場人士認為發行新股就會抽去市場既有資金，就會讓市場流動資金主打新股，從而使現有股指下落。”著名經濟學家易憲容認為：“這些僅是以往之經驗，已經不適用現在變化了的市場、變化了的規則和環境。”他甚至直接了當的指出“啟動IPO是A股市場走出困境關鍵所在”。

　　據悉，新的《管理辦法》提高了上市門檻，對首次公開發行

股票并上市的公司從公司治理和財務指標兩個方面提出了較為嚴格的條件，著重推動優質企業發行上市。可以預見的是，海外上市公司將會紛紛殺一個“回馬槍”。易憲容表示：“從目前市場現狀看，這些超級大公司的歸來，將會大力改進國內上市公司之質量，改善國內證券市場的投資環境，并能夠有力地支持市場指數，起到穩定市場的作用。”

　　從趨勢上看，節前在各種利空的打壓下，市場的做多激情并未受到多大影響，反而在大幅低開后迅速引來如雨的買盤，有專家分析稱：“在牛市里，利空往往也會被視為利好，利空出現，照漲。但在熊市里，利好往往也會被視為利空，利好出現，照跌。任何的利空打壓下指數，均會成為多頭迅速回補的極佳機遇。”言語之外，關于大牛市的預期溢于言表。

　　國信證券首席估值分析師湯小生表示，盡管再融資、IPO對市場會有一定的影響，但目前的政策都是利好和利空捆綁出臺進行對沖，因此，諸如融資融券、

企業年金入市等利好政策都會相應出臺。

　　富國基金管理公司總經理助理、富國天益價值基金經理陳戈表示，恢復IPO在市場預期之中，而且早出來比晚出來好，這樣使得市場預期明確，有利于市場運行。如果說對市場有什么影響的話，也主要是心理影響。

　　而中信建投首席策略分析師吳春龍認為，市場經過上漲后本身有調整壓力，此時擴容會對市場有一定的短期負面影響。但從市場的資金供應狀況和投資者的心態看，市場對于再融資、IPO等擴容已經消化得比較充分。

　　海通證券吳一萍認為，市場對利空的麻木透露出多頭頑強的力量，大盤頂部形成的時間將會延長。也有謹慎的投資者認為：“鑒于節前股市漲幅過快過大，獲利回吐壓力加大，不排除節后初期大盤借消息面調整的可能。” 新浪財經近兩個月的調查顯示：“新股發行重新啟動，選擇清倉和減倉的投資者超過六成。”

　　有知情人士透露：證監會將采取措施進一步改善支持機構投資者發展的政策環境。一是加快制定促進證券投資基金、企業年金等機構投資者發展的具體稅收政策。二是協調有關部門，做好政策配套，不斷擴大保險資金、企業年金和社保基金入市的資產規模。三是繼續完善QFII制度，穩步推進QFII試點，在必要時考慮進一步增加QFII額度。

　　對于國內股市來說，5月是股民寄予厚望的歲月。歷史上多次大行情均在5月份發動，甚至演繹了令人激動的“5·19”行情。

究竟“紅五月”會否再度重現？新股發行會否成為大盤續漲契機？“牛市”會否在五月中起步？讓我們拭目以待。(文/步卒)

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