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新浪財經訊 中國證監會25日發布《證券公司風險控制指標管理辦法》(征求意見稿)(以下簡稱《辦法》)，征求時間為2006年4月25日至5月10日。證監會表示，征求意見結束后，將進一步修改完善并正式發布實施。
據悉，證監會曾于2006年1月對該辦法公開征求了意見。根據反饋，對《證券公司風險控制指標管理辦法》進行了部分修改。事隔三個月后，證監會再次向社會公開征求意見，足
見工作態度之謹慎，《辦法》內容之重要。
證監會公開的反饋方式是電子郵件：wunw@csrc.gov.cn，傳真：010-88061014。
《辦法》提出了券商風險控制的一個最基本的指標：凈資本。凈資本是證券公司經營一切業務的基礎。如要做自營，以前的自營規模按凈資產的一定比例確定；如今《管理辦法》規定，“自營股票規模不得超過凈資本的1倍，自營業務規模不得超過凈資本的2倍。”
根據統計，47家披露2005年年報的券商去年末的凈資本總計為395億元。扣除4家凈資本為負值的券商，其余43家券商2005年末凈資本總計為420億元。“自營股票規模不得超過凈資本的1倍”表明420億元凈資本最大可以支持420億元的自營業務總量。而數據顯示，去年底券商的自營規模為249億元，這意味著如果券商用足政策的話，市場將可以獲得171億元的資金增量。此外，《管理辦法》還規定證券公司“自營業務規模不得超過凈資本的2倍”，這意味著，如果券商看好股票市場，可以通過投資基金的方式間接參與，而這對開放式基金的申購將直接增加市場的血液。這樣，上述43家券商最大可以為證券市場提供的資金量就可以達到840億元，增量為591億元。
《辦法》規定，證券公司應經營經紀業務的，凈資本不得低于人民幣2000萬元。經營證券承銷與保薦、證券自營、資產管理、其他業務之一的，凈資本不得低于人民幣1億元；經營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理、其他證券業務中兩項以上的，以及同時經營證券經紀業務的，其凈資本不得低于2億元。此外辦法還規定了證券經紀業務、證券自營業務、證券資產管理業務與凈資本的掛鉤機制。
最為重要的是，《辦法》規定了融資融券業務規模與凈資本的掛鉤機制：對單個客戶融資業務不得超過凈資本的1%；對單個客戶融券業務不得超過凈資本的1%；接受單只股票質押的市值不得超過凈資本的30%；按照對客戶融資業務規模的10%計提風險準備金；按照對客戶融券業務規模的10%計提風險準備金。
此前，證監會一月份公布的《辦法》意見稿曾規定“對所有客戶融資業務規模不得超過凈資本的10倍；對所有客戶融券業務規模不得超過凈資本的10倍。”而新的意見稿取消了這項限制。市場人士分析稱，這意味著管理層默認融資融券的規模還可以看得更遠，這有助于擴大券商融資融券業務的比例，有助于拓寬股市資金來源，可以當作重大利好來看待。
市場普遍認為，融資融券業務將會在《辦法》頒布后逐步展開，《券商風險控制管理辦法7月1日起正式實施，券商融資融券作為強有力的配套措施，極有可能會在七月份隨著再融資和IPO同步推出。(文/步卒)
附件一 證券公司風險控制指標管理辦法（征求意見稿）.pdf
附件二 證券公司風險控制指標起草說明.pdf
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