成思危稱IPO可從中小板開始 建立私募條件成熟

　　建立私募基金條件逐漸成熟

　　記者 彭松 見習(xí)記者 劉昆明

　　昨日在深圳舉行的第八屆中國風(fēng)險投資論壇上，全國人大副委員長成思危指出，需要抓緊時間推進(jìn)中小企業(yè)板建設(shè)，逐步降低上市門檻，增加企業(yè)的進(jìn)入。他同時還表示，建立

風(fēng)險投資基金等私募基金的條件正在逐步成熟。

　　加快中小企業(yè)板建設(shè)

　　在中小企業(yè)板塊推出之前，成思危委員長曾經(jīng)提出我國創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展要分三步走，第一是先不降低條件，選擇高技術(shù)為主的企業(yè)在深圳上市；第二步則是逐步降低門檻，擴(kuò)大企業(yè)的進(jìn)入；第三是等條件成熟的時候，成立一個獨(dú)立的二板市場。

　　在昨日的大會發(fā)言中，成思危表示，目前

　　成思危說，要支持中小企業(yè)的發(fā)展，就需要擴(kuò)大中小企業(yè)板塊。雖然中小企業(yè)特別是創(chuàng)新型企業(yè)的注冊資金比較低，也很難要求其有三年盈利的業(yè)績，它的現(xiàn)金流也可能是負(fù)的，但是只要中小企業(yè)前景良好，投資者還是會愿意投資它的價值，而不是僅僅炒它的

　　私募基金建立條件逐漸成熟

　　成思危昨日還表示，目前我國私募基金建立的條件已逐漸成熟。

　　他說，十年以前商議起草投資基金法的時候，就已經(jīng)考慮了風(fēng)險投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金這兩大類非公募基金，但是因?yàn)楫?dāng)時的特定環(huán)境，大家對私募基金也不太理解，私募基金的成立問題就先擱置了。而經(jīng)過十多年的發(fā)展，人們的認(rèn)識也不斷提高，現(xiàn)在來看，建立私募基金運(yùn)行的條件正在逐步成熟。

　　成思危透露說，目前正和一些對這方面比較感興趣的專家、企業(yè)家共同研討、推進(jìn)這件事情。由他擔(dān)任主席的一個關(guān)門論壇，已經(jīng)在研討私募基金在中國的建立問題。據(jù)透露，參加論壇的除了經(jīng)濟(jì)、金融方面的專家，還有相關(guān)部門的領(lǐng)導(dǎo)�！拔覀円呀�(jīng)開了一次會，聽了各方面很多很好的意見，也聽很多方面提出的問題。我們正在充分研究的基礎(chǔ)上，準(zhǔn)備再次開會�！�

　　成思危說，為了發(fā)展中國風(fēng)險投資，需要在國內(nèi)推出風(fēng)險投資基金。在公司制的前提下，風(fēng)險投資只能靠公司的資金來運(yùn)行。而在風(fēng)險投資基金中，基金主管、合伙人的投資只占很小比例，絕大部分都是募集而來。而且風(fēng)險投資基金往往實(shí)行有限合伙制，管理人要負(fù)無限的責(zé)任，一般投資者負(fù)有限責(zé)任。風(fēng)險投資基金的運(yùn)作模式就把公司制的優(yōu)點(diǎn)和合伙制的優(yōu)點(diǎn)結(jié)合起來，更使得基金管理人的責(zé)任和他的權(quán)力相對稱。據(jù)透露，全國人大正在考慮修訂的《合伙企業(yè)法》中，也考慮到了有限合伙制的有關(guān)問題。全國人大為此已進(jìn)行了專門的考察和調(diào)研。

　　政府應(yīng)該雪中送炭

　　成思危認(rèn)為，政府對風(fēng)險投資應(yīng)該是支持而不控制，引導(dǎo)而不干涉。政府應(yīng)該支持風(fēng)險投資發(fā)展，而不是包辦這個風(fēng)險投資。他說，最近國家對風(fēng)險投資提法稍微有一個變化，叫做創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資。其中之意就是應(yīng)該把風(fēng)險投資重點(diǎn)放在企業(yè)初創(chuàng)期，這才是重點(diǎn)，對企業(yè)來說就是雪中送炭。