證監會放權股改式重組及收購審批下移交易所

http://whmsebhyy.com 2006年04月06日 14:16 21世紀經濟報道

　　本報記者汪恭彬

　　上海報道

　　再融資一觸即發和股改步入收官之時，證監會新令即將出臺。

　　4月5日，有券商高層透露說，證監會為推進股改最后階段進程，于當日下派工作人員到滬深兩地交易所。自4月中旬起，凡股改式重大資產重組、并購事項的審批權將全部在兩地交易所完成。

　　“此次，監管層將股改式資產重組和并購的審批權下移到交易所，表明問題公司的股改將真正進入綠色通道。”萬聯證券投行部總經理李波說。

　　上交所上市部高層4月5日接受本報詢問時坦承確有其事，但稱尚未見其人。

　　分析人士稱，監管層此舉，是股改收官階段又一重大舉措，亦預示再融資可望五一之后開閘。

　　上述券商高層人士稱，今次

證監會下派人員，表明股改再次進入關鍵時期。

　　按照監管層要求，今年6月30日前，股改將完成80%，而目前所遺留者大都密集于ST、績差等公司，皆需要資產重組及兼并才能推行。

　　上交所曾在2月20日發布備忘錄，對股改式重大資產重組開辟綠色通道，但仍需上報至證監會上市部審批，而且并未涉及股改式并購。

　　當時的第7、8號備忘錄要求，如果進入股改程序，其重大資產重組事項將列入綠色通道；而如果重大資產重組作為對價的，則納入股改周期完成。

　　天一

證券收購兼并部總經理尹軍平表示，盡管列入綠色通道，但按照上述安排，股改式重大資產重組仍將由證監會上市部審核。

　　“在問題公司股改越來越集中的后期，這種方式仍難以奏效。”一位分析人士說。

　　平安證券的一位高層認為，根據證監會的最新部署，今后股改式重大資產重組，要約式收購豁免及協議收購的無異議函都將由證監會下派的股改工作組成員在交易所完成，有助于提高效率。

　　“目前我們所接觸的股改公司，基本上都要結合資產重組和并購才能推進。而按照過往的政策，在短時間內將難以完成。”一位券商的副總說。

　　據這位副總稱，證監會對重大資產重組和收購事項的規章分別是2001年發布的105號文(《關于上市公司重大購買、出售、置換資產若干問題的通知》)和2002年發布的《上市公司收購管理辦法》。

　　按照上述規則，有關重大資產重組及協議收購事項，均需報批證監會，前者審核時間是20個工作日，而后者出具無異議函的時間是15個工作日。

　　“但實際情況是反復提交材料，審批往往在半年甚至一年之上。”這位高層說，“這與快速完成股改是相悖的。”

　　不過，東方證券的副總裁桂水發似乎并不以為然。

　　他認為，這只是目前階段推進股改之作，并無什么特異之處。而另有并購人士擔心說，由于較多困難公司屬于國企，其股改式協議收購及要約收購，除了證監會的無異議函之外，還需國資委的批復，其中仍有變數。

　　另外，在6月30日完成80%股改大勢之下，再融資的需求變得更為強烈。

　　“再融資無需準備什么，現在即可推出。”施說。

　　對于G申能接受詢價的說法，中信證券一位高層說，目前證監會正在調研，并就再融資召開多次座談會，但確切時間并未獲得。

　　G申能證券事務代表周燕飛對此堅決否認。“從未有此事。”周說。

　　桂水發也表示了同樣的看法。他認為，在證監會未下發通知之前，任何類似于中信詢價之事幾無可能。

　　對于再融資的時間安排，坊間大多預期將在二季度推出。一位接近監管高層的券商負責人則透露說，按照證監會的一貫風格，有望在五一長假結束后推出。

　　“屆時，股改進入一周年。而股改市值也已經達到要求。”這位高層表示，“證監會一直在審核再融資，因而不存在還要選擇公司的問題。”


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