華源重組邁出實質性一步：債務處置進入議程

http://whmsebhyy.com 2006年03月19日 11:55 21世紀經濟報道

　　見習記者沈瑋上海報道

　　3月16日，在銀監會和國資委領導的安排下，華潤集團、華源集團以及華源系債權銀行的有關負責人在北京碰面。這是華潤被確定為重組方后，首次以各方會談的方式將“華源當前的債務危機如何解決”這一議題擺上了桌面。

　　知情人士表示，華潤重組華源分幾步走，而當務之急就是解決華源的到期債務問題，而華潤將以怎樣的方式承債也值得關注。

　　債務危機亟待解決

　　事實上，在分別和國藥、誠通、通用技術等央企就重組進行接洽時，重組方先注資為華源解決債務危機就是華源方面提出的先決條件。

　　通用技術一位參與談判的人士也回憶說，當初華源對通用技術的要求就是先注資15億元，以解華源系燃眉之急。

　　一度躍上歷史舞臺的誠通就是因為資金問題黯然出局。截至目前，華潤方面的資金依然沒有注入華源，困擾華源已久的債務危機依然沒有得到解決。

　　“雖然大的銀行接到通知對華源系企業的債務暫緩，但是下面的股份制銀行還是在逼債，不解決債務問題，旗下企業的經營和正常運轉都會受到影響。”華源內部人士告訴記者。

　　他抱怨說，自從去年年底，一批批的人進駐華源，“但是錢卻沒有進來”。

　　華源集團一位高層證實了這種說法，但他表示，這種情況不會持續很久。

　　3月17日，知情人士告訴記者，華潤方面和華源的債權銀行溝通較為順利，“應該說華潤得到了銀行方面的支持。”

　　誠通去年為重組華源而開展的盡職調查期間，華源集團賬面凈資產為25億元。但截至2005年9月20日，華源集團合并財務報表的銀行負債251.14億元，子公司為209.86億元，母公司為41.28億元。母公司短期銀行借款34.05億元，政策性長期貸款7.23億元。

　　盡職調查推進至生產企業

　　記者了解到，從2月底開始，華潤開始對華源盡職調查。以華潤創業(0291.HK)團隊為主的一批人馬被派駐華源集團，開始對華源的資產、經營和債務問題進行全面的了解和

　　“他們就住在附近的賓館，每天按時到華源上班。”華源集團內部人士告訴記者。只有在完成對華源的盡職調查之后，華潤方面才能拿出具體的重組方案。目前華潤對華源的盡職調查已經從集團，子公司推進到旗下生產企業層面。

　　值得一提的是，2月16日華源集團董事會召開，確認了華潤作為戰略重組方。當時華源集團內部普遍表達了一種樂觀的情緒。

　　問題是，華潤所要面對的一個盤子可能比之前預想的更加復雜。華源集團一位高層也一改此前的樂觀態度，表現出了擔憂的情緒。

　　華潤集團董事長陳新華在接受媒體采訪時表示，華源的股權架構非常混亂，對其重組可能需要耗時3到5年。與此同時，隨著對華源審計工作的深入，可能有越來越多的問題暴露出來。他甚至表示，華潤會盡力去做，“但不一定能干成”。

　　一位接近盡職調查組的人士透露說，華潤內部也面臨很大的壓力，重組工作的進展難度相當大。

　　在敲定華潤作為重組方之后，華源內部人士曾對記者表示，此前誠通委托第三方做的財務審計依然有效，華潤可能不會再費周折進行審計。

　　現在看來，華潤團隊非常嚴謹和扎實。“他們還是要重新進行盡職調查，華源方面建議的重組方案并不能被采納。”知情人士透露。

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