10券商將被處置一周關閉一家 資產(chǎn)公司借機轉(zhuǎn)軌

　　本報記者 劉詩穎 上海報道

　　未來一段時間對于尚未處置的風險券商的整合，監(jiān)管層已經(jīng)形成了思路。

　　接近監(jiān)管層的人士透露，問題券商處置將要加速進行，有10家左右的券商將要被處置。考慮到證券市場的承受能力，基本上一周關閉一家。

　　根據(jù)中國證監(jiān)會對深圳券商的部署，2006年6月份將要清理完高風險券商，而在3月底之前券商要完成挪用客戶資產(chǎn)、清理委托理財?shù)墓ぷ鳌?/p>

　　面臨即將到來的生死大限，多家券商正在奮力自救，而一些規(guī)模較大的國有控股公司則成為他們的最后一根救命稻草。

　　某券商高層指出，在國內(nèi)證券業(yè)力量整體薄弱、外資進入又受法律制約的情況下，國字號的匯金、

　　這些外部力量的崛起，將重新打造證券業(yè)新的格局。

　　緊急自救

　　根據(jù)中國證監(jiān)會的要求，深圳轄區(qū)將在今年6月份之前消除高風險類券商，從而由特殊監(jiān)管進入常規(guī)監(jiān)管狀態(tài)。而這一強制性要求，無疑給部分自救困難的券商增加了壓力。

　　據(jù)悉，目前包括世紀證券、長城證券、巨田證券、蔚深證券、聯(lián)合證券在內(nèi)的多家券商都在尋求辦法進行重組，或是尋求支援爭取渡過難關。

　　世紀證券是一家注冊資本為10.05億元的綜合券商。據(jù)知情人士透露，由于歷史遺留問題和歷年的委托理財虧損等，公司的窟窿累計為19億左右，其中，南方航空集團在公司的委托理財高達12億元。

　　因為南航在世紀證券的委托理財資金數(shù)額巨大，基本沒有全額拿回的可能。于是，南方航空參與了世紀證券的重組工作。

　　“我們正在和南方航空集團進行談判，雙方都很有誠意。”世紀證券某高層告訴記者，重組已經(jīng)處在非常敏感的時期，很多東西都存在變數(shù)。

　　聯(lián)合證券也處在爭取大股東資金、完成增資擴股的關鍵時刻。

　　早在2005年的6月10日，聯(lián)合證券的增資擴股決議就得到了股東大會的通過。在將老股東權益縮水為每股0.3元后，由大股東——華聞投資控股有限公司——進行新一輪的增資擴股。而在此之前，華聞及其關聯(lián)方以0.7元的價格從原大股東——寶鋼集團公司——及其關聯(lián)企業(yè)手中受讓了34.28%的股權。

　　聯(lián)合證券當時預想的是，通過華聞的注資取得規(guī)范類甚至創(chuàng)新類券商的牌照。不過，在增資擴股獲得董事會批準后，實際的資金并沒有到位。

　　一位聯(lián)合證券的高層表示，到目前為止，華聞仍然表示愿意出這筆資金，并且正在組織一些相關公司參與注資，爭取在今年四月份能落實第一批增資款項。“這也是證監(jiān)會給我們定下的最后期限，如果到時還沒有資金到帳，就會作相應的處置安排。”

　　據(jù)悉，蔚深證券與國電財務公司、巨田證券與平安證券之間的重組談判都在緊張地進行。

　　新格局即將形成

　　據(jù)知情人士透露 ，證監(jiān)會手中的高風險券商多達30多家，一旦增資擴股或外部重組不利，關閉托管在所難免。那么，由誰來接手這些資產(chǎn)，則成為現(xiàn)實的問題。

　　從此前的案例來看，證監(jiān)會明確由創(chuàng)新類和規(guī)范類券商為主來處置問題券商的資產(chǎn)。

　　一位中等規(guī)模的創(chuàng)新類券商高管告訴記者，因為沒有長期的融資渠道，券商目前都是靠注冊資本金開展業(yè)務。一旦公司發(fā)現(xiàn)在以前的委托理財?shù)葮I(yè)務中出現(xiàn)了歷史遺留問題，或者遇上幾個官司，可以動用的現(xiàn)金就不多了。并且，從目前來看，創(chuàng)新類券商幾乎都完成了一輪收購資產(chǎn)的行動。

　　在創(chuàng)新券商自身資金捉襟見肘的情況下，要再繼續(xù)消化問題類券商的資產(chǎn)，已屬不易。此時，長久處在券商托管第一線的國有資產(chǎn)管理公司進入監(jiān)管層的視線，且極有可能成為券商處置的一大主力軍。

　　早在2004年9月，信達資產(chǎn)管理公司就托管了漢唐證券，成為最早介入券商托管的資產(chǎn)管理公司。此后，華融、東方資產(chǎn)管理公司分別托管了德隆系旗下三券商和閩發(fā)證券。

　　2005年底，有關這幾大資產(chǎn)管理公司有意收購托管券商的報道開始見諸報端。今年3月3日，漢唐證券內(nèi)網(wǎng)上貼出了《做好經(jīng)紀業(yè)務處置交接準備工作的通知》，知情人士透露，信達資產(chǎn)管理公司收購漢唐經(jīng)紀業(yè)務資產(chǎn)的事情已經(jīng)取得了監(jiān)管機構的同意，資產(chǎn)管理公司打造大投行的夢想即將成真。

　　有券商高層反映，監(jiān)管層當初引入資產(chǎn)管理公司托管，本是有意只是由其操刀完成重組事宜，后來發(fā)現(xiàn)券商重組的難度太大，就同意由資產(chǎn)管理公司收購資產(chǎn)成立新的證券公司。

　　據(jù)悉，信達收購漢唐證券不會是資產(chǎn)管理公司涉足證券業(yè)的惟一個案，其他公司隨后將步其后塵，完成向投行的轉(zhuǎn)變。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，匯金公司、建銀投資以及保護基金公司，在取得政策支持后，有可能將各自手中持有的券商資產(chǎn)進行整合，新設證券經(jīng)營機構。如此，則將對現(xiàn)有的券商格局產(chǎn)生重大影響。

　　再加上國字號的匯金、建銀投資、四大國有資產(chǎn)管理公司以及部分有實力、有意愿的大型國有實業(yè)公司已經(jīng)逐漸成為解決券商問題的生力軍，如此，在目前國內(nèi)券商布局中，以創(chuàng)新類、規(guī)范類為標竿的第一梯隊、第二梯隊將發(fā)生變化。