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再融資管理辦法意見稿對企業再融資間隔不做時間限制
本報訊 (記者 趙俠) 日前，證監會下發了《再融資管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱“《意見稿》”)。昨日，記者從一位券商處拿到的《意見稿》共六章七十三條，其中對“發行股票”、“發行可轉換公司債券”、“發行附認股權公司債券”、“發行程序”、“信息披露”和“監管和處罰”等事項進行了明確規定。
《意見稿》明確要求再融資的公司高管沒有違規行為，即最近36個月未受到證監會行政處罰，最近12個月未受到交易所公開譴責。《意見稿》指出，存在違規擔保的公司將失去再融資資格。再融資過程中公司和保薦人存在違規行為的，監管部門將追究其法律責任。
《意見稿》還規定，上市公司配股，配股額度由此前的占總股本的30%降低至15%，同時應當向原股東無償派送與擬配售股份數額相同的配股權證。此外，《意見稿》對增發的要求有所降低。
凡增發的企業，最近三個會計年度加權平均凈資產收益率不低于6%，而現行的規定為10%。
業界分析
《意見稿》放寬融資條件
國泰君安企業融資總部董事總經理趙玉華認為，《意見稿》放寬了企業的融資條件，使融資方式更多樣化。它與以前的融資方案的主要區別是，指標規定不像以前那么死板，《意見稿》不僅規范了企業的再融資流程，還提高了再融資效率。
對于“配股額度由此前的占總股本的30%降低至15%”，趙玉華表示，證監會做此規定的主要目的是為了保護中小投資者的利益。以前，企業再融資的時間至少要與上次融資間隔一年，再加上監管部門審批的時間，企業再融資至少需要兩年。
《意見稿》雖然將配股額度減半，但對企業再融資間隔不做時間上的限制。為了謹慎起見，證監會此次規定，如果上市公司融到的資金確實用于需要的地方，那么再融資將無時間限制。此外，如果上市公司覺得配股額度偏低的話，可以選擇增發的模式，增發無比例限制。
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