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本報(bào)記者 王進(jìn)
非流通股股份托管業(yè)務(wù)被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是今年券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)爭(zhēng)食的最大蛋糕。爭(zhēng)取到非流通股股份托管不但意味著交易量的增加，同時(shí)也為融券業(yè)務(wù)及產(chǎn)品創(chuàng)新提供了強(qiáng)有力的保障，可以極大提高券商的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，因而備受關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士分析，在這場(chǎng)新的跑馬圈地戰(zhàn)中，投行將取代經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部成為競(jìng)爭(zhēng)角力的主角。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，股改推出后，投行負(fù)責(zé)為上市公司設(shè)計(jì)相關(guān)方案并積極推進(jìn)，非流通股股東在股改中的利益與投行的方案設(shè)計(jì)能力和攻關(guān)能力緊密相連，因而，上市公司非流通股股東將其股份托管在投行指定的營(yíng)業(yè)部順理成章，投行也理所當(dāng)然地取代經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部取得爭(zhēng)取非流通股股份托管業(yè)務(wù)的話語(yǔ)權(quán)。
據(jù)悉，為了在股改保薦的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，各大券商的投行部門做足了“功課”。一方面，投行在股改方案的設(shè)計(jì)上下足功夫，不但使用了送股、派現(xiàn)等常規(guī)方式，還引入了權(quán)證、資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、附加承諾等非常規(guī)方式；另一方面，為了推行股改方案，投行經(jīng)常在非流通股股東、機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者之間往返協(xié)調(diào)。盡管在整個(gè)過(guò)程中投行做了大量工作，但為了在競(jìng)爭(zhēng)中勝出，投行在競(jìng)標(biāo)時(shí)往往壓低報(bào)價(jià)，部分中小券商的股改保薦費(fèi)用開(kāi)價(jià)甚至在保本價(jià)附近。
投行不遺余力爭(zhēng)奪股改項(xiàng)目，眼前利益只是一個(gè)方面，更重要的是，它為后續(xù)服務(wù)提供了資源。據(jù)一位創(chuàng)新試點(diǎn)類券商營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理介紹，爭(zhēng)取到非流通股股份托管業(yè)務(wù)，不但意味著成交量上會(huì)有很大突破，而且可以通過(guò)融券業(yè)務(wù)，激活現(xiàn)有客戶并吸引增量客戶。
數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日，深滬兩市股票市價(jià)總值為35740億元，流通市值為12102億元，非流通股市值接近已流股市值的2倍。全流通后，現(xiàn)在的非流通股股東屆時(shí)可能進(jìn)行買賣操作，從而為券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)帶來(lái)巨大機(jī)會(huì)。
融券業(yè)務(wù)也是券商競(jìng)逐非流通股股份托管業(yè)務(wù)的一個(gè)重要考慮內(nèi)容。雖然相關(guān)的細(xì)則仍在制訂當(dāng)中，但業(yè)界預(yù)期券商融券可能會(huì)以自身持有或借貸的股票數(shù)量的一定比例為限。作為有長(zhǎng)期持股打算的大股東，通過(guò)融券業(yè)務(wù)，可以在不喪失話語(yǔ)權(quán)的情況下提高投資收益，因而被認(rèn)為是融券業(yè)務(wù)中主要的股票提供方。將非流通股股東爭(zhēng)取過(guò)來(lái)就意味著在融券業(yè)務(wù)中占據(jù)了主動(dòng)，不但可以促進(jìn)成交，還可以吸引資金量大、交易活躍、有融券需求的增量客戶。
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