新股重發將會異常謹慎再融資7月開閘IPO還押后

http://whmsebhyy.com 2006年02月23日 10:08 21世紀經濟報道

　　本報記者李靜北京報道

　　近日，北京某券商投行負責人向本報透露，目前管理層對恢復市場融資仍十分謹慎。隨著股權分置改革向完成市值70%目標的靠近，上市公司再融資預計在今年下半年七月份開閘，IPO將在此后。因此，短期內，市場不會產生擴容壓力。

　　這位人士進一步解釋，一旦下半年再融資新政實施，有關部門的工作重心將從目前的股權分置改革轉移到支持各類企業在多層次資本市場上市、重構融資發行新體系等問題上來。這意味著，余下30%的未股改公司將被“邊緣化”。

　　2月20日，滬深兩市又有39家公司發布股改停牌公告。

　　“有關部門希望符合股改條件的上市公司爭取在今年上半年完成股改。目前許多政策均向股改傾斜，政策環境十分寬松。先停牌后補手續，引入戰略投資者，只要有利于股改順利通過，各地政府、交易所可開綠燈等。”上述投行人士介紹。

　　交易所將進一步加大對未改革公司的調查走訪摸底力度，加強窗口指導以推動未改革公司加快實施改革。據悉，交易所已把股改達標指標分解至具體的對口工作人員。

　　同時針對余下50%上市公司股改難度越來越大特點，交易所將深入研究改革中的難點問題，幫助重點、難點公司實施

　　上市公司股權分置改革七號工作備忘錄是一個很好的證明。該文件向要通過重組才能解決股改的上市公司提供綠色通道。

　　“按照目前的股改速度，預計在今年七月份左右即可開閘。”這位投行人士表示。

　　目前，有關部門正在為重構與國際接軌的新發行體系而研究、制定一系列政策。

　　降低門檻、重項目實質的《上市公司證券發行管理辦法》(草案)與《首次公開發行并上市管理辦法》(草案)已相繼在業內小范圍流傳。

　　此外，首次公開發行非上市(即在三板場外市場融資政策)、存量發行(也稱賣老股或者儲架式發行)、新股兩地同時發行上市(A+H模式)、引入外資戰略投資者等政策也將在今年兩會后陸續頒布。

　　據香港某資深人士透露，如不出意外，A+H模式的試點將落在中國銀行。

　　另一方面，證監會正在研究如何把新《證券法》規定的“200人以下的發行是非公開發行，即私募”納入監管體系內。此前，監管政策在這方面存在空白。


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