臨近沖刺融資啟動(dòng)信號(hào)隱現(xiàn) 監(jiān)管層施壓股改意味

　　本報(bào)記者 李騏 歐陽(yáng)曉紅 黃利明 深圳、北京報(bào)道

　　新老劃斷的呼聲正在日漸高漲，股改已經(jīng)臨近沖刺階段。

　　“轄區(qū)上市公司要力爭(zhēng)在2006年3月31日前正式啟動(dòng)股改工作。”這是北京證監(jiān)局對(duì)未進(jìn)行股改的上市公司下達(dá)《監(jiān)管關(guān)注函》中明確的股改時(shí)限。

　　隨時(shí)報(bào)告股改進(jìn)展情況，這是滬深交易所對(duì)上市公司提出的要求。更為強(qiáng)硬的是，深交所還正考慮對(duì)那些具備股改條件但拒不股改的公司采取包括停牌、交易漲跌幅限制等懲罰性措施。

　　據(jù)了解，國(guó)務(wù)院國(guó)資委也將就股改推進(jìn)出臺(tái)相關(guān)通知。

　　一些基金經(jīng)理和投行人士都指出，北京證監(jiān)局規(guī)定的3月31日時(shí)限基本與市場(chǎng)預(yù)計(jì)的新老劃斷時(shí)間點(diǎn)比較契合，因此，在4月份最遲5月份，將有可能正式新老劃斷，再融資甚至

　　北京股改限時(shí)

　　北京證監(jiān)局《監(jiān)管關(guān)注函》要求上市公司務(wù)必盡快確定股改初步方案，力爭(zhēng)于2006年3月31日前將股改方案報(bào)送國(guó)務(wù)院國(guó)資委，并按要求每周及時(shí)向證監(jiān)局報(bào)送股改工作進(jìn)展情況。

　　目前，北京市僅有首鋼股份等4家公司完成了股改，在各省市中已經(jīng)處于非常落后的位置。

　　對(duì)此，美聯(lián)融通投資顧問(wèn)公司證券投資總監(jiān)顧燦奇指出，北京轄區(qū)的上市公司大部分都是國(guó)有控股的企業(yè)，隸屬關(guān)系也較復(fù)雜。北京轄區(qū)共有84家上市公司，數(shù)量居全國(guó)第四，而歸口北京市國(guó)資委控股的境內(nèi)外上市公司有34家，其中A股22家。其余為中央或部委所屬在京注冊(cè)企業(yè)。再加上，“此前北京國(guó)資委的態(tài)度過(guò)于慎重，總體上感覺(jué)北京轄區(qū)上市公司的股改動(dòng)作比較緩慢。”

　　另外，顧燦奇還分析說(shuō)，“國(guó)有企業(yè)本身就有全流通顧慮，不管是從利益還是其他方面去考慮，股改的動(dòng)力都不足夠強(qiáng)勁；態(tài)度因此也不夠積極。”

　　現(xiàn)在，隨著《監(jiān)管關(guān)注函》的發(fā)布，北京的上市公司已經(jīng)在積極推進(jìn)股改。

　　中關(guān)村董秘鮑克表示：“正在做股改方案，會(huì)盡快出來(lái)。因?yàn)楣筛呐c重組同步進(jìn)行，而公司目前正在重組，尚待監(jiān)管部門的審批。”他強(qiáng)調(diào)，“我們并非有意拖延。”

　　首創(chuàng)股份與北京城鄉(xiāng)均表示可能在3月底才能確定股改方案。首創(chuàng)股份證券事務(wù)代表李愛(ài)琴說(shuō)：“按目前的情況看，3月底之前應(yīng)該可以進(jìn)入股改程序。”據(jù)悉，首創(chuàng)股份很早就討論過(guò)各種股改方案，不過(guò)，感覺(jué)當(dāng)時(shí)北京國(guó)資委并不是特別重視，所以影響了股改的推進(jìn)步伐。

　　王府井與西單商場(chǎng)則因?yàn)榍闆r特殊而很可能無(wú)法按期在3月底完成股改。

　　王府井方面表示：“主要是因大股東北京控股目前正在香港上市，情況很復(fù)雜，操作程序也比較麻煩，像我們這樣有特殊情況的，短期內(nèi)要進(jìn)行股改可能就無(wú)法完成，根本就沒(méi)有時(shí)間表，而且目前連方案都沒(méi)有。”

　　西單商場(chǎng)則是因?yàn)榇蠊蓶|有5000萬(wàn)股被法院凍結(jié)，暫時(shí)無(wú)法股改。

　　被認(rèn)為態(tài)度謹(jǐn)慎的北京市國(guó)資委有關(guān)負(fù)責(zé)人也透露，國(guó)資委已經(jīng)為此制定分階段工作目標(biāo)和分類型指導(dǎo)意見(jiàn)，將以市值、股本規(guī)模大的公司為重點(diǎn)，加快推進(jìn)，力爭(zhēng)一季度完成70%，年底前基本完成具備條件的上市公司的股改工作。

　　交易所督促

　　對(duì)于還沒(méi)有進(jìn)行股改的上市公司，深圳證券交易所的態(tài)度非常強(qiáng)硬。

　　2月13日，深交所副總經(jīng)理張穎表示，深交所不會(huì)容忍上市公司無(wú)限期拖延股改時(shí)間，正在研究在一定時(shí)期以后，對(duì)那些具備股改條件但拒不股改的公司采取包括停牌、交易漲跌幅限制等懲罰性措施。

　　張穎說(shuō)：“10送2以下免談，10送2到2.5可以過(guò)來(lái)談一談，如果實(shí)在送不出股，那么送出率應(yīng)在20%以上，我們已經(jīng)壓下了一批無(wú)法達(dá)到以上要求的公司的方案。”而深交所總經(jīng)理張育軍也補(bǔ)充說(shuō)，深交所非常關(guān)注對(duì)價(jià)水平，但這應(yīng)由上市公司股東協(xié)商決定，不過(guò)深交所希望股改對(duì)價(jià)穩(wěn)定并有所上升，也為此做了大量協(xié)調(diào)工作。

　　當(dāng)天，深交所還點(diǎn)名批評(píng)了部分股改不力公司。

　　名列其中的中集集團(tuán)董秘于玉群事后表示，公司股改已有相應(yīng)的安排，到時(shí)會(huì)及時(shí)公告的。

　　燕京啤酒董事會(huì)辦公室人士則說(shuō)，公司已經(jīng)確定了股改的法律顧問(wèn)，目前正在進(jìn)行保薦機(jī)構(gòu)的第二輪招標(biāo)，很快還將進(jìn)行財(cái)經(jīng)公關(guān)公司的招標(biāo)工作。她還介紹說(shuō)，公司股改工作小組成立很早，但因公司也在香港上市，需要得到香港股東的理解和支持，因此手續(xù)比較復(fù)雜，拖到現(xiàn)在。

　　投行人士認(rèn)為，深交所“邊緣化未股改上市公司”之說(shuō)，實(shí)質(zhì)上是在敦促公司盡快股改，以便盡早實(shí)現(xiàn)新老劃斷。而新老劃斷之后，再融資和IPO才可以開(kāi)閘，深交所的一些金融創(chuàng)新產(chǎn)品也就能順利推出。

　　上海證券交易所也在2月13日向500余家尚未進(jìn)入股改程序的滬市上市公司發(fā)出了股改進(jìn)程關(guān)注函，并開(kāi)始討論如何實(shí)施邊緣化措施，以督促這些公司加快股改步伐。關(guān)注函中要求，各上市公司需在線填報(bào)“上市公司在線調(diào)查”，按要求填寫(xiě)和提交《股權(quán)分置改革進(jìn)展情況反饋表》，及時(shí)與有關(guān)股東和保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通，加大力度，督促其盡快確定股改方案。

　　部分保薦人也表示，在報(bào)送方案時(shí)，上交所也已經(jīng)明確警示了他們。

　　從春節(jié)前后股改家數(shù)的變化也可以看出加速跡象。從2005年4月29日試點(diǎn)開(kāi)始，到當(dāng)年9月9日股改全面推開(kāi)，再到第20批上市公司公布股改方案，深市平均的股改速度是一周9家，但春節(jié)前的第19批是26家，第20批是14家。而且，股改全面推開(kāi)后，基本穩(wěn)定在每批20家、滬深各10家左右，但第19批數(shù)量達(dá)到46家，但春節(jié)后的第20批仍有38家。

　　因此，易方達(dá)基金經(jīng)理馬駿認(rèn)為：“股改在正常推進(jìn)并有所提速，以這樣的速度，很快股改將臨近沖刺階段。”