外資戰(zhàn)略投資G股進(jìn)入實(shí)戰(zhàn) 特定行業(yè)龍頭受青睞

　　中國(guó)結(jié)算明確外國(guó)戰(zhàn)略投資者開立A股賬戶程序

　　本報(bào)訊(記者 于揚(yáng) 郭蕾)外資戰(zhàn)略投資全流通公司將正式步入操作實(shí)施階段。中國(guó)證券登記結(jié)算公司昨日發(fā)布《外國(guó)戰(zhàn)略投資者開立A股證券賬戶等有關(guān)問題的通知》，對(duì)外國(guó)投資者獲準(zhǔn)對(duì)上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資、并取得A股股份后，如何辦理證券賬戶開立及股份登記等事項(xiàng)，進(jìn)行了明確規(guī)定。《通知》從發(fā)布日起正式執(zhí)行。

　　今年初，五部委曾共同發(fā)布《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》，允許外國(guó)投資者對(duì)已完成股改的上市公司和股改后新上市公司，通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓、上市公司定向發(fā)行新股方式，進(jìn)行戰(zhàn)略投資。《管理辦法》已于1月31日起開始施行。而昨日發(fā)布的這一通知?jiǎng)t意味著，與《管理辦法》相配套的各項(xiàng)程序性規(guī)定均已完備，外資戰(zhàn)略投資全流通公司由此可正式步入“實(shí)戰(zhàn)”階段。

　　《通知》規(guī)定了投資者因合法持有上市公司A股股份的，如何向中國(guó)結(jié)算申請(qǐng)開立證券賬戶的有關(guān)程序。《通知》要求，投資者因合法持有上市公司A股股份，應(yīng)當(dāng)直接向中國(guó)結(jié)算的上海、深圳分公司申請(qǐng)開立證券賬戶。投資者申請(qǐng)開戶，應(yīng)提交商務(wù)部和證監(jiān)會(huì)出具的同意投資者對(duì)上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資的相關(guān)批準(zhǔn)文件或者上市公司出具的持股證明、證券賬戶自律管理承諾書等材料。其中，通過(guò)上市公司定向發(fā)行方式進(jìn)行投資的，投資者需提供中國(guó)證監(jiān)會(huì)的定向發(fā)行核準(zhǔn)文件；通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行投資的，如涉及上市公司收購(gòu)的，也要提供中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)文件。對(duì)于上市公司首次公開發(fā)行上市前持有股份的投資者，需提供上市公司出具的首次公開發(fā)行前持有股份的證明。

　　投資者開立證券賬戶后，中國(guó)結(jié)算將為投資者持有的A股股份辦理登記，并進(jìn)行限售處理。待限售期滿后，投資者要通過(guò)上市公司提交股份解除限售申請(qǐng)，經(jīng)交易所核查，由中國(guó)結(jié)算辦理解除限售手續(xù)。《通知》還規(guī)定，已開立證券賬戶的，投資者不得重復(fù)開立證券賬戶。限售期滿前，因破產(chǎn)、清算、質(zhì)押等特殊原因，投資者需轉(zhuǎn)讓其股份的，需提供商務(wù)部等機(jī)關(guān)出具的批準(zhǔn)文件，并按規(guī)定辦理過(guò)戶登記手續(xù)。

　　根據(jù)之前發(fā)布的《管理辦法》，外國(guó)投資者要滿足境外實(shí)有資產(chǎn)總額不低于1億美元或管理的境外實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5億美元等條件；或其母公司境外實(shí)有資產(chǎn)總額不低于1億美元或管理的境外實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5億美元。需要注意的是，《通知》所指投資者不包括QFII。專業(yè)人士認(rèn)為，進(jìn)行戰(zhàn)略投資的大多是財(cái)務(wù)投資者，其和過(guò)去進(jìn)行直接投資的行業(yè)投資者不同。為他們提供進(jìn)入A股市場(chǎng)的渠道，不僅能夠?yàn)锳股上市公司引進(jìn)資金，還能引進(jìn)先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)手段。對(duì)于A股市場(chǎng)，戰(zhàn)略性投資者的引入短期內(nèi)不會(huì)有大的影響，但由于他們的進(jìn)入有助于提高上市公司的質(zhì)量，因此長(zhǎng)遠(yuǎn)而言是利好。

　　瑞銀的袁淑琴認(rèn)為，戰(zhàn)略投資者的進(jìn)入，對(duì)QFII而言并沒有多大影響。因?yàn)镼FII的主要客戶是基金經(jīng)理等市場(chǎng)投資者，他們是不可能拿著一家公司10%的股權(quán)，也不可能在一家公司鎖定3年。但因?yàn)閼?zhàn)略性投資者有助于A股市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，因此QFII也將間接受益。她認(rèn)為，很多海外投資者都非常希望對(duì)A股進(jìn)行戰(zhàn)略性投資。相對(duì)而言，透明度比較高、一些準(zhǔn)入門檻比較低的行業(yè)中的龍頭公司，會(huì)比較受海外戰(zhàn)略性投資者的歡迎。而根據(jù)本報(bào)之前的調(diào)查，特定行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)或一些有良好成長(zhǎng)前景的公司，很可能會(huì)成為外資積極介入的對(duì)象；其中，金融、鋼鐵、啤酒、水泥等行業(yè)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，外資最為青睞。