證監(jiān)會(huì)發(fā)出指令 要求深圳六月前消除高風(fēng)險(xiǎn)券商

　　本報(bào)記者 鄒愚 深圳報(bào)道

　　對(duì)于部分深圳券商來說，不到4個(gè)月之后將面臨生死大限，留給他們的時(shí)間并不多。

　　記者從一位券商高層處獲悉，根據(jù)證監(jiān)會(huì)的要求，深圳轄區(qū)將在今年6月份之前消除高風(fēng)險(xiǎn)類券商。

　　實(shí)際上，證監(jiān)會(huì)對(duì)券商的綜合治理期限是今年10月，作為特區(qū)的深圳必須先行一步。

　　“證監(jiān)會(huì)要求深圳的證券公司在2006年6月進(jìn)入常規(guī)、正常的監(jiān)管狀態(tài)，在此之后不符合相關(guān)綜合治理要求的，將被強(qiáng)行關(guān)閉�！币晃唤咏�監(jiān)管層的人士透露。

　　生死大限

　　深圳原有19家券商，過去兩年，包括大鵬證券、漢唐證券、五洲證券在內(nèi)的三家券商先后被關(guān)閉托管甚至破產(chǎn)，南方證券由建銀投資接手，重組為中投證券，迄今共有16家券商。

　　以獲得證監(jiān)會(huì)的創(chuàng)新試點(diǎn)情況來看，這16家券商中，已經(jīng)獲得創(chuàng)新試點(diǎn)資格的中信、國信、招商證券屬于第一梯隊(duì)，此前由南方證券重組而來的中投證券、平安證券和國都證券被視為第二梯隊(duì)，其余的歸入第三梯隊(duì)。

　　“壓力較大的，應(yīng)該是第三梯隊(duì)的券商，留給他們的時(shí)間只有四個(gè)月不到�！狈治鋈耸恐赋觥�

　　包括巨田證券、長城證券、世紀(jì)證券以及蔚深證券在內(nèi)的中小券商，都面臨著重組壓力。一旦到期不能完成證監(jiān)會(huì)規(guī)定的綜合治理目標(biāo)，無疑將面臨關(guān)門的風(fēng)險(xiǎn)。

　　“證監(jiān)會(huì)此舉對(duì)股東而言，確實(shí)有很大的壓力。”一家券商的中層說，據(jù)了解，該券商之前因?yàn)楦骷夜蓶|意見不一，難以達(dá)成重組的一致意見，正是在證監(jiān)會(huì)有關(guān)政策的推動(dòng)下，目前重組開始進(jìn)入正題。

　　據(jù)透露，證監(jiān)會(huì)對(duì)券商綜合治理的基本目標(biāo)分為兩個(gè)階段。第一階段目標(biāo)為摸清底數(shù)、完成賬外賬清理；優(yōu)質(zhì)公司公開披露財(cái)務(wù)信息；杜絕保證金新增挪用；關(guān)閉一批自救無望、嚴(yán)重違規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)公司；幫助整改公司渡過難關(guān)等。經(jīng)過一年多的努力，這一目標(biāo)已基本實(shí)現(xiàn)。

　　第二階段目標(biāo)為2006年10月底前，證券公司全面實(shí)施公開披露制度，報(bào)送信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；基礎(chǔ)性制度改革完成，客戶資產(chǎn)安全、完整，公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)有效隔離；依法合規(guī)經(jīng)營意識(shí)全面樹立，經(jīng)營行為基本規(guī)范；內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理能力普遍增強(qiáng)，歷史遺留問題基本化解；市場(chǎng)化創(chuàng)新有序進(jìn)行，盈利模式明顯改善，財(cái)務(wù)狀況總體健康，沒有行業(yè)性重大風(fēng)險(xiǎn)隱患；公司數(shù)量與結(jié)構(gòu)基本合理，市場(chǎng)定位清晰、明確，優(yōu)勝劣汰機(jī)制基本形成；證券公司的市場(chǎng)創(chuàng)新能力和中介功能得到增強(qiáng)，能有效發(fā)揮支持、促進(jìn)證券市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的積極作用；相關(guān)法律制度比較完備；證券公司運(yùn)行體系中各環(huán)節(jié)責(zé)任明確，責(zé)任追究制度有效執(zhí)行。

　　“證監(jiān)會(huì)給深圳轄區(qū)確定的綜合治理時(shí)限是2006年6月底。從深圳轄區(qū)的情況來看，目前距離綜合治理第二階段目標(biāo)還有相當(dāng)差距�！币晃唤咏�監(jiān)管層的人士坦言。

　　據(jù)了解，深圳券商治理推進(jìn)的總體實(shí)施計(jì)劃是：2006年末，創(chuàng)新類公司數(shù)量增至6家；完成一兩家公司的風(fēng)險(xiǎn)處置，六七家公司的增資擴(kuò)股、債務(wù)重組，轄區(qū)公司全部達(dá)到凈資本的最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要求，并通過規(guī)范類公司評(píng)審。預(yù)計(jì)轄區(qū)證券公司在完成綜合治理后，優(yōu)質(zhì)券商的業(yè)務(wù)及規(guī)模的集中度將明顯提高，三分之一券商的資產(chǎn)和營業(yè)收入規(guī)模占轄區(qū)券商總規(guī)模的70%以上，轄區(qū)大中型券商初步具備核心競爭力。

　　馬太效應(yīng)

　　據(jù)了解，經(jīng)過一年多的綜合治理，深圳券商的總體形勢(shì)正朝著有利方向逐步發(fā)展，一是轄區(qū)證券公司風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)基本摸清，其次是清理規(guī)范初見成效。轄區(qū)證券公司在監(jiān)管政策壓力下，主動(dòng)彌補(bǔ)挪用保證金，清理違規(guī)業(yè)務(wù)。

　　券商的違規(guī)業(yè)務(wù)在近一年內(nèi)被大幅壓縮。2005年10月底的數(shù)字與2004年6月底比較，轄區(qū)公司未到期國債回購余額下降70%；跨賬戶回購下降86%，自營及理財(cái)業(yè)務(wù)下降37%，其中保底理財(cái)規(guī)模下降43%；集中持股的品種減少95%。

　　客戶保證金獨(dú)立存管制度改革已在深圳券商全面鋪開。目前，深圳本地券商均已上報(bào)了獨(dú)立存管方案，其中，5家公司已通過創(chuàng)新試點(diǎn)類存管評(píng)審，6家公司已通過五項(xiàng)內(nèi)控的存管評(píng)審，預(yù)計(jì)年內(nèi)能完成全部公司的保證金相對(duì)獨(dú)立評(píng)審工作；1家公司的保證金第三方獨(dú)立存管已開始運(yùn)行；2家正在積極準(zhǔn)備；3家已風(fēng)險(xiǎn)處置公司的保證金第三方獨(dú)立存管工作進(jìn)展順利。

　　創(chuàng)新與收購兼并在深圳券商中漸成氣候，目前，平安、國都以及中投3家券商正申請(qǐng)創(chuàng)新試點(diǎn)資格；其它公司正力爭成為規(guī)范類券商；而已獲得創(chuàng)新資格的3家公司包括國信、中信、招商，已在業(yè)務(wù)創(chuàng)新、組織創(chuàng)新及收購兼并方面漸有收獲，如國信證券托管了民安證券，中信證券吞下華夏證券、萬通證券等數(shù)百個(gè)營業(yè)部，招商證券則收購其香港公司，實(shí)現(xiàn)了中國券商的第一次海外并購。

　　“這些公司已經(jīng)步入做大做強(qiáng)的良性循環(huán)。”分析人士指出。

　　“三分之一券商的資產(chǎn)和營業(yè)收入規(guī)模占轄區(qū)券商總規(guī)模的70%以上，這個(gè)目標(biāo)一旦實(shí)現(xiàn)，則深圳范圍內(nèi)大中型券商主導(dǎo)的格局將逐漸形成�！�

　　分析人士指出，培育大中型券商，主觀上能夠增強(qiáng)券商的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，同時(shí)也為監(jiān)管提供了便捷。

　　客觀上來說，隨著監(jiān)管政策的推行，深圳券商的發(fā)展將呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱”的馬太效應(yīng)。

　　隨著新

　　“過去，一些券商所嘗試構(gòu)建的專業(yè)化，在未來將成為可能，而這種嘗試需要依靠大券商來完成�！�