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本報訊 正當整個市場在猜測“新老劃斷”在今年3月還是4月的時候，證監會也在為即將到來的IPO開閘作準備。近日，一份在投行人士中傳閱的《首次公開發行股票并上市管理辦法(草案)》浮出水面，草案在發行方式、上市標準、預先披露制度等方面做了突破性的創新。
草案對以往就關注的“凈利潤”一項進行了更明確的規定，“最近三個會計年度扣
除非經常性損益和不能合并會計報表的投資收益后的凈利潤均為正數且累計超過人民幣2000萬元，最近一個會計年度該凈利潤超過人民幣1000萬元”。
中國股市十多年來一直以增量發行的方式進行，而境外市場則一般推行“存量發行”，即公司上市后不增發新股，只是將原來的老股東的股份再賣給市場投資人。本次草案對“存量發行”開了口子，“首次公開發行的股票，應當來源于增資發行的股份。經國務院批準，首次公開發行的股票，可以全部來源于現有股東持有的股份。”
在草案中，首發上市輔導在發行條件中如市場預期的那樣消失了。
關于定向募集公司、歷史遺留問題企業、曾在NET、STAQ市場交易的公司申請首次公開發行股票，在草案說明中建議統一按照《公司法》第142條關于股份鎖定的規定辦理，在一年的鎖定期滿后均可以上市流通。不發行股票、直接申請上市的，按照《證券法》第48條的規定，直接向交易所提出申請。(李杰)
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