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商報訊 (記者 凌嘉) 據(jù)消息靈通人士透露，目前中國證監(jiān)會正在起草《證券交易融資融券業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，擬搭建中國證券市場信用交易的制度平臺，并將資本市場的金融創(chuàng)新推進到一個新的高度。“這項《規(guī)定》年內(nèi)肯定出臺”上述人士有把握地表示。
但是，證券界人士的普遍看法是，證券公司融資容易融券難，如果以券商為融資融券的中介，那么券商去哪里尋找大量可用于借出的股票呢？一些證券專業(yè)人士似乎已經(jīng)找到
了答案，就是找上市公司的大股東借，因為他們擁有大量的上市公司股票。按照股權(quán)分置改革的統(tǒng)一規(guī)定，上市公司非流通股東在股改完成之后，可上市流通的股份分別是第一年5%，第二年10%，第三年全部。然而有的控股股東為了保持對上市公司的控制權(quán)，并不打算在股市上拋售其股票。這時，券商就可以向這些大股東借入股票給投資者。當然，投資者除按時歸還股票外，還有向大股東或券商支付一定的利息。
熟悉香港市場的西南證券分析師周興政認為，香港股市對大股東持股數(shù)量的顯著變化都要求及時披露。例如，2005年11月25日香港聯(lián)交所曾披露JP摩根投資銀行持有中國電信(0728，HK)的股份為10.8億股，其中可供借出的股份為6.7億多股，信息披露相當透明，這是值得內(nèi)地證券市場借鑒的。
對開放信用交易并準許融資融券最感興趣的要數(shù)私募基金了，這群資本市場最活躍的資金已經(jīng)在摩拳擦掌，準備大干一場。一位私募基金的操盤手告訴記者：“沒股改以前，我們和上市公司大股東溝通好，他們出利好消息，我們拉抬股價獲利。如果可以融券了，我們直接向大股東借股票鎖倉，拉抬股價更輕松省力。”
融資融券的放開，也許將造成一個“大股東為王”的新的市場博弈局面。
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