大鵬將成券商處置模板

　　責任編輯 夏峰

　　新華社北京1月25日電 經過整整一年的行政清算，大鵬證券終于進入法律破產階段。中國證監會深圳證券監管專員辦事處莊穆表示，作為新模式下第一家以破產方式處置的券商，大鵬證券處置經驗將為今后的危機券商處置提供難得的經驗。

　　從經紀業務被長江證券托管開始，大鵬證券經歷了行政關閉、行政清算和法律清算幾個階段，即莊穆所稱的“新模式”。大鵬證券成為處置高風險券商的范例，正是它對證券市場發出的最后一點熱。

　　這是一次積極的探索。“我們希望，通過大鵬證券的處置，可以克服法律障礙，找出一條合適的路子，從根本上解決危機券商的處置問題。”一位監管部門相關負責人對記者表示。

　　 老《破產法》無法適用

　　2005年5月31日，中審會計師事務所有限責任公司出具專項審計報告，審計結果顯示，截至2005年1月14日，大鵬證券的資產總額為人民幣323572.19萬元，負債總額為人民幣601424.68萬元，資不抵債金額為負277852.49萬元，資產負債率高達185.87%，已嚴重資不抵債。

　　“事實上，這已經達到了公司破產的法定條件，”此間資深證券律師表示，根據《中華人民共和國公司法》第一百九十六條的規定：“因公司解散而清算，清算組在清理公司財產、編制資產負債表和財產清單后，發現公司財產不足清償債務的，應當立即向法院申請宣告破產。”

　　但他同時指出，對證券公司就沒有這么簡單。證券公司的客戶包括眾多的中小投資者，處理不當，不但會給他們造成巨大損失，甚至會滋生社會風險，所以對于證券公司破產的探索一定要妥善處理，小心從事。他說，目前實行的《破產法》基本適用于國企，在新《破產法》出臺之前，證券公司的正式破產沒有范本。

　　此前，最高人民法院與大鵬證券清算組曾多次溝通。監管部門相關負責人亦向媒體表示，大鵬證券進入破產法律程序，事實上是特事特辦，如果按照老的《破產法》，根本無法執行。一個最簡單的情況就是個人債權的問題，按照老《破產法》，各種債權應該享受同等的受償權，但證券公司的實際情況卻不允許這樣做。

　　 破產的六大前提

　　從大鵬證券行政清算組向深圳法院提交的破產申請書也可看出，證券公司要進入破產程序，除了前面提及的資不抵債，還要滿足多項特殊條件：一是需要清算組向中國證監會提交申請并獲得批準，中國證監會已于2005年10月13日下發了《關于同意大鵬證券有限責任公司依法申請破產的函》；二是需要對證券類資產處置完畢，平穩轉移經紀業務客戶；三是納入《個人債權及客戶證券交易結算資金收購意見》應當收購的債權方面，客戶交易結算資金缺口已足額彌補，個人債權已移送相關地方政府甄別確認，具體的收購政策已經明確，下一步的收購方案、收購資金等已經落實，對可能出現的問題也有了明確預案；四是職工須妥善安置。目前大鵬證券的職工已基本安置完畢，絕大部分已到新的工作崗位就業，一小部分需要配合公安專案工作及下一步破產清算工作職工的經濟補償金已劃入專用賬戶，可隨時向職工支付；五是在整個行政處置期間，沒有對債權人進行個別清償；六是公安機關專案凍結的資產已全部解凍，所有賬簿已清理完畢，隨時可移交法院。

　　 股東可能顆粒無收

　　進入破產法律程序后，大鵬證券的債權人和股東可以受償多少呢？這是另外一個引人關注的重要問題。

　　深圳中院的一位陳姓法官透露，從大鵬證券的實際情況來看，首先將進行資產清查，然后撥付清算費用，“要保證清算工作能夠正常開展”；接著是員工工資和稅收，然后是有抵押的債權，據知曉內情的大鵬證券員工介紹，這部分債權主要是銀行的，一部分由證券作質押，一部分是以房產作為抵押。據稱，大鵬證券在深圳地王的大部分房產都已經抵押出去了，涉及的銀行包括深圳市

　　如果還有資產，則由普通債權人按比例受償，至于國家收購個人債權部分，則由國家以普通債權人的身份參與受償，“目前看來，普通債權人還可能有一點”，至于股東就顆粒無收了。