健橋證券之殤：郭良勤的角色

　　本報記者 鄒 愚 福州報道

　　2003年4月，郭良勤突然從德隆旗下金新信托總經(jīng)理助理任上空降健橋證券，出任副總裁，分管資產(chǎn)管理、自營，這被認(rèn)為是德隆直接控制健橋的標(biāo)志。

　　斯時，德隆已是四面楚歌，深具德隆背景的郭良勤，被健橋證券批準(zhǔn)出任副總裁，則

頗令人玩味。

　　空降

　　德隆為何毫無顧忌直接安排郭良勤進(jìn)入健橋，原因眾說紛紜。

　　似乎最可信的分析是，德隆當(dāng)時已處在資金鏈斷裂邊緣，巨大的資金壓力令其無法考慮細(xì)節(jié)，急需加大健橋?yàn)槠淙谫Y的力度。

　　按照慣例，副總裁以上的管理人員需由股東推薦。那么，郭良勤是如何獲得健橋證券董事會的提名？董事會又是如何通過其任命？

　　一位消息人士稱，郭良勤來的時候健橋是要開董事會決議的，但是當(dāng)時鬧非典，因此董事會以通訊表決的方式簽署。

　　坊間傳聞，郭良勤空降健橋前夕，云電控股和云天化已秘密將其持有的健橋股權(quán)，以大約8%的溢價，轉(zhuǎn)讓給李向春持有的上海同盟投資公司。但仍由云電控股和云天化代為持股，不辦理過戶手續(xù)。李向春為此支付了首期3成大約1.3億的價款。

　　但云電控股和云天化為何選擇此時轉(zhuǎn)讓股權(quán)，轉(zhuǎn)讓方又是當(dāng)時就頗有爭議的德隆方，令人頗為不解。

　　一位消息人士稱，云電、云天化轉(zhuǎn)讓健橋有兩個原因。其一，云電感覺到在健橋沒有太大話語權(quán)；其二，2002年底南方電網(wǎng)組建，相關(guān)部門明確云電集團(tuán)只包含電力資產(chǎn)，證券類資產(chǎn)要被劃撥出去。當(dāng)時，健橋證券處于籌備期，

　　隨著郭良勤的強(qiáng)勢空降，其德隆背景在健橋員工中悄然傳開。據(jù)說，當(dāng)時健橋證券其它副總裁對郭態(tài)度就非常謙恭。

　　郭最初分管資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)部門。由于監(jiān)管部門對券商自營業(yè)務(wù)分開規(guī)定的壓力，當(dāng)時他并沒有分管自營。

　　但隨后，郭就成功將自營納入其分管范圍，迅速成立并分管專事融資的債券業(yè)務(wù)部，其帶來的人員也被分派到這些部門的關(guān)鍵崗位。郭良勤的一位同學(xué)主持自營業(yè)務(wù)工作，另一名同學(xué)出任債券部總經(jīng)理，一位老鄉(xiāng)兼朋友主持資產(chǎn)管理部工作。

　　斯時，郭實(shí)際上已完全掌握了資產(chǎn)管理、自營、債券業(yè)務(wù)部等關(guān)鍵業(yè)務(wù)部門,擁有從融資到投資、資金轉(zhuǎn)移完整的資金鏈條。

　　20億融資任務(wù)

　　郭良勤一到任即向各部門、各營業(yè)部施壓下達(dá)了近20億的融資任務(wù)。郭不斷電話甚至現(xiàn)場督促，但效果并不理想。

　　一方面市場狀況較差；另一方面郭的德隆背景日益明顯，而健橋證券營業(yè)部管理人員基本從陜國投分離而來，不愿將自身資源投入而招致麻煩。

　　融資更大程度上依靠郭及其帶領(lǐng)人員的強(qiáng)力出擊。據(jù)說，由于郭比較有效的融資營銷策略、靈活的融資手段和財務(wù)手法迎合了一部分對利益過于重視而對風(fēng)險忽略的資金的需要。在市場艱難的環(huán)境下，融資成效仍顯得不錯，尤其在安徽、上海和深圳地區(qū)。

　　由于郭掌握著完整的資金鏈條，又掌握著健橋證券的合同專用章，其所簽合同并不告知相關(guān)部門和健橋證券其它管理層人員。事實(shí)上，在其任職期間，以健橋證券名義，簽了多少合同，融了多少資金，轉(zhuǎn)移了多少資金，只有郭本人才清楚。

　　郭將健橋證券資產(chǎn)委托管理的資金，以拆借的方式大量轉(zhuǎn)向德隆系統(tǒng)。往往數(shù)以億計的資金劃出只是依據(jù)雙方簽訂的一紙百余字的協(xié)議。

　　健橋在一段時期對資金的渴求甚至到了不擇手段的地步。最突出的莫過于健橋?qū)崢I(yè)。

　　健橋?qū)崢I(yè)是由健橋證券工會號召員工集資近2000萬元成立，其法定代表人為健橋證券一位副總裁。

　　健橋?qū)崢I(yè)的運(yùn)作頗為蹊蹺，一個注冊資本不足2000萬的公司據(jù)說只做了兩筆業(yè)務(wù)，一筆是對李向春出任董事長的健橋擔(dān)保公司出資1000萬，另一筆是直接從西安某銀行貸款5000萬，并迅速將該筆貸款拆借給德隆旗下的南京信托。

　　當(dāng)時，證券行業(yè)內(nèi)委托理財?shù)囊话阕龇ㄊ�，資金進(jìn)專戶操作，國債理財使用客戶的賬戶開立專戶回購資金后操作。資金不能挪作他用，更不能轉(zhuǎn)移出系統(tǒng)之外。。

　　郭基本以國債委托理財形式融資。通過其控制的第三方賬戶，進(jìn)行國債回購，所得資金直接劃至德隆系統(tǒng)，部分委托理財資金轉(zhuǎn)入在營業(yè)部開立的委托理財專戶后直接從專戶劃走。而最為直接的是，以健橋證券名義與委托理財客戶簽訂委托理財協(xié)議后，授權(quán)對方將資金直接劃至德隆系統(tǒng)。

　　資金的去向有南京國際信托投資公司、伊斯蘭信托、德恒證券等德隆下屬機(jī)構(gòu)。

　　事后留下的只是空洞的委托理財賬戶——雖有巨額國債托管，但已回購，客戶根本無法操作，更不可能賣出國債而提取資金，資產(chǎn)的實(shí)際價值基本為零。

　　為了不導(dǎo)致在登記結(jié)算公司的交易結(jié)算資金不足，健橋證券不得不不斷回購。唯一的解決辦法就是以滾動方式逐步賣出國債獲得資金，沖抵回購而縮小回購規(guī)模。但委托理財合同普遍都沒有授權(quán)健橋證券賣出國債的條款，委托理財也都超過了委托協(xié)議期，健橋證券實(shí)際上已沒有對委托賬戶進(jìn)行操作的權(quán)力。而對于那些資金早已直接劃走只留下一紙合同的委托理財項目，健橋證券除了承擔(dān)債務(wù)別無選擇。

　　曝光

　　直接將健橋證券推到聚光燈下的，是郭對自營業(yè)務(wù)的處理——購入德隆旗下“老三股”中的新疆屯河和湘火炬。

　　分析人士指出，資產(chǎn)委托業(yè)務(wù)因?yàn)椴僮魃献兺ǚ绞捷^多，且不進(jìn)入券商有關(guān)財務(wù)報表，因此券商的所謂靈活變通多從中發(fā)生。而自營因?yàn)楸仨毷褂萌�商自有名義、自有資金，監(jiān)管相對嚴(yán)格，且必須納入券商報表，所以券商除了偶爾從中調(diào)整年度盈利狀況外，很少敢在其中做手腳。而上市公司中報、年報需公布十大流通股名單，這些時點(diǎn)上券商對持股情況更是慎之又慎。

　　但健橋證券的舉動卻令人大跌眼鏡。

　　2004年初，健橋證券赫然出現(xiàn)于德隆系列

　　市場為之嘩然。

　　據(jù)介紹，郭分管自營后即牢牢把握該部，健橋完全失去對該部的控制。該部資金大多被購入國債，并由資管方面通過回購獲得資金后轉(zhuǎn)移到德隆。但自營及資管仍有部分資金用于投資，且直接由郭指令操作。2003年底，德隆股票托盤壓力加劇，股票買入指令增多，郭干脆指示兩部門操作人員直接接受不屬于健橋證券的一位人士的指令。該人士的指令即是全力買入德隆相關(guān)的股票。而該人士傳送指令的電話，就來自于上海德隆總部。

　　至此，健橋證券資產(chǎn)委托管理和自營業(yè)務(wù)完全淪為德隆的操作工具。

　　止損后，健橋2003年底投資德隆系股票所造成的實(shí)際損失仍遠(yuǎn)在1億元以上。而據(jù)稱，德隆累計從健橋證券卷走了不下10億資金。