操盤必讀 12月16日證券市場要聞及簡評

　　葉劍

　　(一)、財稅制度

　　中華工商時報《“十一五”稅制改革確定重點》“國家稅務總局稅收科學研究所所長劉佐在剛剛召開的‘十一五時期經濟形勢與任務’研討會上提出：‘十一五’期間稅制改

革將有以下三大重點。第一，增值稅轉型。即把現行的生產型的增值稅轉變為消費型的增值稅。第二，外資和內資企業企業所得稅的兩法合并。第三，個人所得稅的改革。”

　　簡評：如果現行的生產型的增值稅轉變為消費型的增值稅、外資和內資企業企業所得稅的合并，則對于股市構成中長線的、遠期的利好。首批受益者將是試點中的東北地區和東北股。

　　(二)、高層動態

　　四川金融投資報《證券業協會副會長聶慶平表示四大因素看多證券市場》“在昨日舉行的2005中國國際金融論壇上，中國證券業協會副會長兼秘書長聶慶平表示，當前中國證券市場處于一個低谷，但長期仍然是一個看多的市場，是一個蓬勃發展的市場。他認為有四大因素可以看多中國證券市場。首先是經濟增長的因素。第二是財富管理的因素。如何分配現有的財富管理的存量諸如30萬億的居民儲蓄，都要求資本市場迅速發展。第三是外資因素。1997年亞洲危機以來，全球外資總量達到了3450億美元，流向中國的占了三分之一。最后一個是制度的因素。”

　　簡評：昨天股指微跌之后，就有高層出來講話。是否是巧合，不得而知。前日葉劍主力動態監測軟件監測到的啟動型板塊主力中，黑色金屬、農業、零售業、造紙等入選的板塊，昨天出現包鋼、東阿阿膠、金果實業、石硯紙業等黑馬漲幅居前。12月15日周四的啟動型板塊主力，主要是：1、黑色金屬、2、紡織、3、綜合類板塊，4、以及4個小板塊，主要是零售、名酒等。

　　(三)、QDII動態

　　東方早報《華安QDII試點依然“難產”》“有關華安拿到QDII試點資格的消息已在業界流傳多日，但記者從多家基金公司處獲悉，目前有關先推出QDII管理辦法、還是先在個別公司試點，幾個監管部門仍在協商中。而另有基金公司總裁對QDII的推出時間作出判斷，‘即便推出，起碼也要在試點半年以后。’”

　　簡評：如果QDII半年之后推出的話，恰好與明年中報的衰退時間相吻合。明年股市的道路還將是曲折的。

　　(四)、宏觀經濟動態/宏觀調控

　　新華社《國家發改委主任馬凱指出四大措施調控產能過剩行業》“國家發改委主任馬凱近日指出，明年要力爭在促進產能過剩行業控制總量、優化結構上邁出實質性步伐，經過幾年努力取得明顯成效。馬凱表示，目前，鋼鐵、電解鋁、鐵合金、焦炭、電石、汽車、銅冶煉行業產能過剩問題突出，水泥、電力、煤炭、紡織行業也潛在著產能過剩的問題。具體來看，鋼鐵產業生產能力已經大于市場需求1.2億噸，可是還有在建能力7000萬噸、擬建能力8000萬噸。電解鋁行業產能已經高達1030萬噸，閑置能力就有260萬噸。鐵合金行業現有生產能力2213萬噸，企業開工率僅有40%左右。焦炭行業產能超出需求1億噸，還有在建和擬建能力各3000萬噸。電石行業現有生產能力1600萬噸，有一半能力放空。銅冶煉行業建設總能力205萬噸，是2004年底的1.3倍，2007年底將形成近370萬噸的能力，遠遠超過當年國內銅精礦預計保障能力。汽車行業產能已經過剩200萬輛，在建能力220萬輛，正在醞釀和籌劃的新上能力達800萬輛。馬凱指出，發展改革委系統主要采取四個方面的措施：一是嚴格市場準入，控制新上項目；二是依據法律法規，淘汰落后產能；三是推進技術改造，加快兼并重組；四是完善行業規劃和產業政策，加強部門協調配合。”

　　簡評：上述過剩的行業，都是藍籌股所在的行業。藍籌股不振，則股指欲振乏力。不可能走出牛市。目前的上漲，只能看作波段性的反彈。

　　(五)、業績動態

　　深圳商報《三公司2005年業績預增》“星馬汽車(600375)、華茂股份(000850)預計2005年度公司實現凈利潤與2004年度相比將增長50%以上。寶鈦股份(600456)預計2005年度凈利潤將比去年同期增長100%以上。”

　　簡評：后市預增股中最值得跟蹤的板塊和品種，還是新經濟、新

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