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□ 本報記者 閆立良
昨日，上證所根據指數編制規則調整了上證180(資訊 行情 論壇)指數、上證50(資訊 行情 論壇)指數和上證紅利指數樣本股，其中3只鋼鐵股、2只汽車股和2只航空股被剔除出相關指數。分析人士指出，從此次上證所調整三大股指的動作來看，被剔除的股票要么是宏觀經濟調控的重點對象，要么是業績持續增長面臨挑戰的公司。可以看出，上證所有將這
三大成份指數打造成經濟“晴雨表”的意思。
在這次調整的樣本股中，上證180指數更換18只股票，上證50指數更換5只股票，上證紅利指數更換10只股票。此次樣本股調整將于2006年第一個交易日起正式生效。其中，杭鋼股份(資訊 行情 論壇)、安陽鋼鐵(資訊 行情 論壇)、包鋼股份(資訊 行情 論壇)三只鋼鐵股分別被剔除上證180、上證50和上證紅利指數；金杯汽車(資訊 行情 論壇)、長豐汽車(資訊 行情 論壇)兩只汽車股也被剔除上證180指數。此外，海南航空(資訊 行情 論壇)和上海航空(資訊 行情 論壇)也分別被上證180和上證50指數剔除。從納入指數的股票來看，G天威、片仔癀(資訊 行情 論壇)、華電國際(資訊 行情 論壇)、五礦發展(資訊 行情 論壇)、中原高速(資訊 行情 論壇)等業績較好、成交較活躍的公司成為指數的“新成員”。
對于這次鋼鐵、汽車和航空三類股票被剔除，金元證券的一位分析師認為，經過此次調整后，上證180指數、上證50指數和上證紅利指數的指數代表性進一步提高，指數活力有望進一步增強，對投資者選擇投資品種的指導意義增強了。
上證180指數成份股是在各行業中根據總市值、流通市值、成交金額和換手率對股票進行綜合排名而確定的，而上證50指數是從上證180指數成份股中選取流通市值和成交金額排名靠前的50家股票。指數成份股的調整在一定程度上反映了相關個股在指數調整周期(6個月)內的整體表現狀況。調整后，按照目前水平上證180指數市盈率為13.43倍，上證50指數市盈率12.61倍，上證紅利指數市盈率9.64倍，分別較市場平均水平低13.80%、19.05%和38.12%，更加貼近成熟資本市場水平。
從這幾只被剔除的股票的業績看，其盈利前景都不容樂觀。安陽鋼鐵2005年上半年實現凈利潤3.85億元，比上年同期減少了15.78%；每股收益0.19元與去年同期相比下降了17.39%；長安汽車(資訊 行情 論壇)10月31日公告，預計公司2005年凈利潤同比下降將超過50%；長豐汽車10月27日公告，根據公司2005年1-9月份實際經營情況，公司預計2005年實現主營業務收入將比上年同期略有增長，但預計公司2005年全年實現的凈利潤與上年同期相比仍將有較大幅度的下降，下降幅度預計將超過50%(上年同期凈利潤為13041.05萬元，每股收益為0.33元)；上海航空10月29日公告，由于今年國內航空燃油價格大幅上調，從而導致了2005年全年公司主營業務成本大幅增長。公司預計，2005年全年實現的凈利潤比上年同期下降50%以上。
一位宏觀經濟研究人員表示，今年以來，全國固定資產投資增幅明顯下降，國家相繼采取了取消部分鋼鐵產品出口退稅政策、以產頂進優惠政策，以及嚴格控制高能耗產品出口等措施，促使國內鋼材市場需求增長趨緩，鋼材供給增加。而且近年來鋼鐵行業景氣度較高，刺激了鋼鐵產能擴張過快，加劇了資源、能源及交通運輸等供需矛盾的激化。特別是國際礦價急劇上漲，受此影響，國內原燃材料價格隨之上揚，使鋼鐵生產成本迅速提高，企業受到上游產品提價和鋼材跌價的雙重壓力。鋼鐵和汽車企業業績由此出現波動。
另外，從各方面反饋的情況來看，2006年針對鋼鐵和汽車的宏觀調控仍不會減輕。而航空企業由于多方面的原因，近年來業績一直不是很理想，從樣本股中被剔除也在情理之中。
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