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本報綜合報道2006年新年前后將成為一批證券法規、規章頻密出臺時期，據相關報道，新的證券發行、交易規則即將于2006年1月1日出臺。在此前后，證券投資基金托管協議內容與格式的修訂工作也將最終完成并發布。《上市公司股權激勵規范意見》對社會征求意見工作完畢。
新證券法和新公司法將于明年1月1日實施，據悉，目前有關部門正在加緊修訂證券
發行、交易規則，主要側重的方面包括：進一步明確國務院證券監督管理機構的監管職能，適當分離證券發行和上市環節，建立對公開發行但不上市公司的監管體系。提高發行市場效率，增加上市公司定向發行新股等方式，并制定相關監管辦法。對新證券法規定的證券發行上市保薦制度、證券發行前預披露制度、加強信息披露責任等作出相關安排。
在推進發行市場化改革方面，主要思路是對于一些現階段和長遠均必須保留的規則，應當予以保留并增強其可操作性。對于需要放松管制由市場決定的事項，采取循序漸進的辦法，逐步放開。例如，對于首次公開發行股票和上市，盡管證券法此次未明確規定發行人前三年的盈利要求，但監管機構仍然需要參考境外市場的經驗，對發行人前三年實現的盈利、現金流等方面提出一定的標準，增強發行人持續盈利能力的可信度；上市公司向不特定投資者增發和發行可轉債的門檻可以適度降低。對于實踐中反應較大、需要加強管理的事項，應當采取嚴格的過渡性監管措施。例如，為了抑制重融資輕使用現象，無論對首次公開發行股票還是上市公司發行證券，仍須結合證券法的規定，對融資規模和募集資金的使用提出一定的具體要求。
據悉，新規則對再融資等事項也將作出新的安排，以往比較復雜的審核程序和條件以及“停停發發”的局面將得到改善。
另外，《關于規范會員制證券投資咨詢業務有關事宜的通知》目前正向各方征求意見。（李采）
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