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上證所副總經理周勤業與投資者共話股改熱點問題時表示———認為政策明示IPO和再融資都要等股改之后再進行
本報訊 上證所副總經理周勤業昨日在新華網與投資者探討股改熱點問題時表示，按照目前的進度，估計到明年2月底完成股改的上市公司市值將超過總市值的50%，股改有望明年內基本完成。
周勤業指出，目前市場上完成股改的和未完成股改的公司比例懸殊，兩種定價機制同時存在，因此我們要加快推進股權分置改革，促使新的定價機制盡快產生。
周勤業說，股權分置改革從4月29日開始啟動以來，滬深兩個交易所已經有280家公司已完成或正在進行股改，達到了總市值的24%左右。日前五部委召開的有關座談會明確了重點股改公司名單，其中，39家央企股改由國務院國資委推進，11個地區的135家重點企業股改由當地政府負責推進。他說，當完成股改的上市公司市值超過總市值的50%之后，證券市場新的定價機制可能就形成了。
那么，在大部分公司完成股改之后，會在何時進行新老劃斷，迎接再融資的開閘，迎接新的成分指數和產品創新的誕生？周勤業表示，目前的政策非常明確地指出IPO和再融資要等股改之后進行，這需要兩個條件，一是市場的穩定，二是完成股改的上市公司市值超過總市值50%，否則沒有新的定價機制。他說，五部委的指導意見中講得非常清楚，是擇機進行新老劃斷，這就隱含著這樣的意思：市場不穩定，完成股改的上市公司市值不超過總市值的50%，是不會新老劃斷的。
周勤業指出，G股指數在上證所內部已經運行，到底是以兩個交易所各自的G股指數推出，還是整個市場統一推出，現在還在研究。市場所關注的股指期貨也需要一個成熟的指數。明年1月1日起將實施新的證券法，推出股指期貨在法律上沒有障礙了，但并不意味著股指期貨馬上就會推出。推出股指期貨首先要有一個成熟的指數，而且是一個成份股指數。首先要使兩個交易所統一的成份股指數相對穩定成熟以后，才可能推出指數期貨。
周勤業表示，交易所針對股改一直在更新監管手段和體系，也力求保護投資者的利益。例如，在股改網絡投票查詢方面，每個投資者都可以通過交易所網站，查詢自己的投票結果。現在，交易所做了新的改進，會把當天投票的結果反饋給證券營業部，投資者可以去查詢。一旦查到有違法違規的行為，監管部門會按照有關規定進行嚴肅處理。
周勤業說，要建立激勵機制，讓搞完股改的公司得到好處。五部委座談會上提到，要讓先改革的公司先受益，管理層要盡快把這個政策落到實處。另外，要總結對價的支付方式。純粹送股、縮股的方式可能不太適合某些公司，要讓公司找到適合不同企業股改的方式，這可能需要政策的支持，目前管理層正在積極考慮這個問題。
周勤業還談到了股權分置的四大缺陷。第一，它扭曲了證券市場的定價機制。第二，它不利于公司治理。在一股獨大的情況下，兩類股東利益追求不一樣，大股東、非流通股股東追求凈資產，流通股股東關心市價，兩類股東沒有共同的利益基礎。搞股權分置改革，是為了改善公司治理。第三，不利于上市公司購并重組，做優做強。在股權分置情況下，換股合并幾乎不可能，股改之后，換股合并就成為可能，也就是說，今后再去收購上市公司，不一定非要用現金收購，可以通過股份化收購。第四，不利于市場和國際接軌，也不利于產品創新。他說，上述制度性缺陷不解決，中國證券市場就無法健康發展。 (全景)
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