操盤必讀 11月24日證券市場要聞及簡評

　　(一)政策動態(tài)/監(jiān)管動態(tài)

　　1、深圳商報(bào)《證監(jiān)會再促券商自營業(yè)務(wù)“透明化”》“證監(jiān)會日前轉(zhuǎn)發(fā)由中國證券業(yè)協(xié)會制定的《證券公司證券自營業(yè)務(wù)指引》(以下簡稱《指引》)，進(jìn)一步加強(qiáng)證券公司自營業(yè)務(wù)監(jiān)管。《指引》共21條，就券商自營業(yè)務(wù)的決策與授權(quán)、自營業(yè)務(wù)操作、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、信息報(bào)告等分別做出詳細(xì)規(guī)定。”“通知要求，存在超比例持倉、持股集中或涉嫌操縱市場、

將證券資產(chǎn)托管在其他證券公司等問題的證券公司，要向公司注冊地證監(jiān)局書面報(bào)告整改計(jì)劃，在合規(guī)的前提下壓縮自營規(guī)模，并在每月10日前向公司注冊地證監(jiān)局報(bào)告整改進(jìn)展情況。”“清理期間，不規(guī)范賬戶只能賣出證券，不能買進(jìn)，并要逐步注銷。”“券商須將全部自營明細(xì)備案”，“券商違規(guī)‘坐莊’難度加大”。

　　簡評：由上看，對于大盤做空有利。但是，市場穩(wěn)定的四個基石是：券商穩(wěn)定不出問題、投資基金穩(wěn)定不出問題、上市公司穩(wěn)定不出問題、政策穩(wěn)定向好不出問題。管理層在上述四個方面持續(xù)努力，大方向是正確的。

　　2、深圳商報(bào)《國資委向央企委托理財(cái)敲警鐘》“繼國務(wù)院國資委主任李榮融在今年8月舉行的央企負(fù)責(zé)人會議上首次強(qiáng)調(diào)委托理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)之后，近日，國資委發(fā)布通知，要求央企必須提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范能力，對委托理財(cái)、股票投資、期貨(權(quán))及衍生品等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行清理和規(guī)范。”“曾委托理財(cái)?shù)难肫蟛辉谏贁?shù)。今年上半年，南航集團(tuán)11億元委托理財(cái)在漢唐證券難以收回。寶鋼、申能系也曾是委托理財(cái)?shù)木逕o霸”。

　　簡評：上述消息，繼續(xù)對于股指構(gòu)成利空。如果股指回蕩，則關(guān)注成長性行業(yè)、熱點(diǎn)題材板塊等的增量資金的情況。本欄前日提示的環(huán)保板塊，全線上漲，等股指回蕩、該板塊回落到強(qiáng)支撐位時(shí)可以適當(dāng)分批考慮。

　　(二)供求關(guān)系/籌碼供應(yīng)

　　國際金融報(bào)《5家權(quán)證即將上市》“隨著寶鋼權(quán)證、武鋼權(quán)證的上市流通，作為金融衍生品的權(quán)證，已經(jīng)逐漸為廣大投資者熟知，成為繼股票、債券之后第三大證券交易品種。最近還有五家權(quán)證即將上市，它們是：5.83億份長電股本認(rèn)購權(quán)證、2億份白云機(jī)場認(rèn)沽權(quán)證、2.33億份新鋼釩認(rèn)沽權(quán)證、1.13億份鞍鋼新軋認(rèn)購權(quán)證和20億份以上的萬科認(rèn)沽權(quán)證。出于防止過度，深交所將在12月初捆綁式推出新鋼釩認(rèn)沽權(quán)證、鞍鋼新軋認(rèn)購和萬科認(rèn)沽權(quán)證，同期，上證所也將上市流通長電股本權(quán)證和白云機(jī)場權(quán)證，權(quán)證大軍的到來，標(biāo)志著權(quán)證市場逐步邁向平穩(wěn)發(fā)展。”

　　簡評：短線權(quán)證還有炒作的機(jī)會，主要是武鋼權(quán)證。但是，此類炒作屬于短線投機(jī)、并且是高度投機(jī)，投資人需要控制好風(fēng)險(xiǎn)、并杜絕“權(quán)證做長線”的理念。

　　(三)H股動態(tài)/全流通動態(tài)

　　每日經(jīng)濟(jì)新聞《香港研究H股全流通》“中國證監(jiān)會官員表示，只要H股股東同意，H股的內(nèi)資股可以轉(zhuǎn)換H股，這從來也沒有限制過。”“昨日，有香港媒體報(bào)道稱，香港交易所及香港證監(jiān)會已開始研究方案，配合目前已在香港上市的H股公司，逐步實(shí)施全流通安排。該報(bào)道稱，H股公司全流通方案是指，國企股將效仿建設(shè)銀行(0939.HK)上市時(shí)的做法，大股東等持有的內(nèi)資股可悉數(shù)轉(zhuǎn)換為H股。這意味著，中石油、交通銀行、平安保險(xiǎn)等這類中資巨無霸都有可能在香港實(shí)現(xiàn)全流通。”

　　簡評：可見“對價(jià)全流通”，在香港可能也受歡迎。如此可以分流內(nèi)地股改的壓力。同時(shí)，對于H股而言，可能增加題材。

　　(四)供求關(guān)系/資金供應(yīng)

　　香港商報(bào)《QFII服務(wù)市場有望進(jìn)一步開放》“證監(jiān)會有關(guān)人士日前表示，有關(guān)QFII證券投資的管理辦法正在修改和完善當(dāng)中。記者從一些券商處也了解到，這一管理辦法有望在年內(nèi)出臺。對于QFII來說，管理辦法可能將允許他們選擇多個券商、掛多個賬戶，同時(shí)對其投資的鎖定期也會有所松動，也就是說，投資環(huán)境將更安全、更方便。對于國內(nèi)券商來說，今后在一個市場可能允許最多不超過3家券商為一家QFII進(jìn)行服務(wù)。”

　　簡評：上述更加寬松的環(huán)境，對于QFII資金進(jìn)一步入市，將有助益。目前的政策環(huán)境，可謂“利好為主、參雜利空”。這樣，短線震蕩之后還有中線向上的反復(fù)。期間構(gòu)成低吸成長股的機(jī)會。

　　(五)世界經(jīng)濟(jì)

　　香港商報(bào)《美聯(lián)儲或暫停漸進(jìn)升息》“美聯(lián)儲22日公布的11月1日的貨幣政策決策會議紀(jì)錄顯示，雖然決策者們認(rèn)為繼續(xù)提高利率以遏制通脹壓力上升是必要的，但部分決策官員對利率緊縮幅度過多以及緊縮的過程太緊湊可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)提出了憂心與警告。”“對利率緊縮過度提出警告，美聯(lián)儲或暫停漸進(jìn)升息。”

　　簡評：如果美聯(lián)儲停止加息，則對于全球證券市場的穩(wěn)定和上揚(yáng)有利。但是何時(shí)結(jié)束升息解讀不一，仍舊有待觀察。(執(zhí)業(yè)證券分析師葉劍yes413a@163.com，021-28611449，13122585410，執(zhí)業(yè)證券分析師登記號：A0880200010011，需要索取實(shí)用資料者，可發(fā)手機(jī)號到卡號：2005066或者發(fā)到郵箱yes413a@163.com。）