股權分置改革新十六字方針呼之欲出

http://whmsebhyy.com 2005年11月22日 02:33 人民網-國際金融報

　　最近的政策導向表明，股改進入了“啃硬骨頭”階段，在保證市場穩定和價格預期的前提下，“烘熱火鍋”，營造良好改革氛圍，加速推進上市公司股改特別是地方國企股改，已經成為監管高層的堅定共識。

　　種種跡象表明，“敦促地方、適度提速、穩定市場、引導預期”已經成為近期監管工作指導的“新十六字”方針。

　　11月10日，中國證監會等五部委在京召開了股權分置改革座談會，會議時間雖然只有短短一天，但卻引起了市場高度關注。輿論普遍認為，本次會議是中央決心“提速股改”的動員大會，更有人從股改近期進展“緩慢”的事實推導出了會議具有股改“分水嶺”意義的結論。有分析人士指出，目前面臨股改瓶頸，地方國有控股上市公司的股改明顯不積極，因此，目前市場的矛盾焦點便直接指向了地方國資委的股改。

　　與此相呼應，在隨后11月20日晚公布的第10批股改公司中，滬市的9家公司中7家為國有控股企業，國企比例首次高達77.78%。這是連續10批股改以來國企比例首次超過半數的頭一次，其體現的政策意圖不言而喻。

　　眾所周知，滬深兩市1381家上市公司中，138家已實施股改，但其中股改企業性質的不同，卻決定了他們在股改中積極和穩健的行動取向。據WIND資訊提供的統計數據顯示，民營控股企業對股改最具積極性，已有66家民營上市公司實施股改；在國有控股上市公司中，整體看，地方控股上市公司進行股改的家數明顯多于中央控股企業，共有53家地方控股上市公司完成股改，而中央控股企業僅為19家。但是，這并不能表明地方國資控股公司的股改積極性比央企高。數據表明，在31個省、自治區和直轄市中，地方國資控股企業的股改比例明顯偏低。

　　在1381家上市公司所分布的31個省、自治區與直轄市中，浙江(上市公司共計114家)、廣東(上市公司共計196家)、上海(上市公司共計190家)與江蘇(上市公司共計110家)已經實施股改上市公司的數量分別為21家、20家、16家和13家，依次位列前四位。而除了上海之外，在民營經濟成份活躍的其他三個省，其所實施股改的公司大多為民營控股公司，地方控股上市公司股改進程嚴重滯后：在浙江21家股改完成的上市公司中，民營控股企業占到絕對優勢的20家，該數據在廣東和江蘇也均達到11家。

　　統計顯示，在19家完成股改的中央控股企業中，以位于廣東與河南兩省的企業居多：均為4家；上海緊隨其后為3家；而在21個省、自治區和直轄市中，沒有央企進行股改。在53家地方控股上市公司中，上海當地公司最多，達到8家；其次為安徽，該數字為7家；廣東和河南分別以5家和4家排名第三和第四位。

　　北京地區央企和地方控股企業數量龐大，但股改進展也很緩慢，在其所屬93家上市公司中，只有6家完成股改，除清華同方股改方案遭否決外，還有3家公布了董事會預案；而在31個省、自治區與直轄市中，內蒙古、寧夏、青海、陜西、西藏和黑龍江等6個省、自治區尚無上市公司實施股改。

　　差別是明顯的，但結局卻注定是一致的。有機構在總結當前的股改格局時這樣描述：中央直屬國有控股企業穩定推進股改，不慌不忙；省屬國有控股公司進展較為迅速，而各市屬國有控股公司進程明顯慢于民營控股公司。但是，近期的政策導向卻向市場明確傳達了一個信號，即股改必須提速，地方國企的股改必須盡快完成。有跡象表明，管理層正通過輿論導向和行政指令，做地方政府的工作。據媒體披露，國資委要求全部央企在明年6月份之前全部完成股改；廣東省要求年底前使轄區內股改公司市值比例超過60%；而浙江省要求全省25家國有控股上市公司11月10日之前上報股改計劃等等。

　　可以說，股改攻堅的核心戰役已經打響，表現在二級市場上是穩定和引導價格預期，表現在股改上便是地方控股上市公司股改的猛然提速。

　　本報記者　侯寧　吳天一　發自上海

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