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本報記者 莊少文
為規范股權分置改革中承諾事項，近日深交所發布了《深圳證券交易所股權分置改革承諾事項管理指引》。該《指引》的發布，是深交所建立“股改承諾保障機制”，保護投資者合法權益的一項重要舉措。
眾所周知，承諾事項是股權分置改革方案的重要組成部分，對價安排的送股、轉增、縮股、派息方案均在即期實施，而承諾事項大多屬遠期事項，許多投資者擔心承諾是否會成為“空頭支票”。承諾是否履行將極大影響股改進程和成效，市場急切需要建立一種“股改承諾保障機制”。
股權分置改革全面推開以來，深交所一直高度關注股權分置改革中的承諾事項，及時發布過《股權分置改革工作備忘錄第3號——承諾事項》。《指引》是深交所根據股改以來承諾事項方面反映出的問題，結合監管實踐，在吸取有益經驗和市場各方建議的基礎上，對承諾事項作出的全面總結。《指引》從承諾事項的一般原則、制定、履行、信息披露、監管措施等方面進行了明確而具體的規范，始終貫穿了“保護投資者(特別是流通股股東)權益”這樣一條主線。
總體看來，該《指引》重點突出，在充分考慮到我國證券市場現狀的同時，作出了許多創新。
《指引》明確規定，承諾人在股權分置改革中作出的承諾事項，是股權分置改革方案不可分割的一部分，承諾人必須嚴格履行。該條款強化了承諾人的法律責任，承諾人不能以“承諾只是自己單方面的行為”來回避自己的義務，給投資者法律依據來維護自己權益。
《指引》規定，對存在履約風險的承諾事項，承諾人應當提供可靠的履約擔保。承諾人自身無法提供履約擔保的，應提供經深交所認可的資信良好的金融機構的履約擔保。履約擔保的要求是承諾履行的重要保障，它最大限度地保護了投資者權益。該條款還防止承諾人不考慮證券市場未來環境、上市公司發展趨勢和自身履約能力，忽視履約風險，制定不切實際的承諾事項。
《指引》要求，對重組式股改的情形，承諾人對上市公司重組后未達到預期經營目標時，應作出安排給予流通股股東相應的補償，如追送現金或股份。
《指引》規定，對于承諾人沒有履行或沒有完全履行承諾、違反《指引》相關規定的行為，按照四種不同的情況進行分類處理。另外，深交所將承諾人不守信、不履行承諾的行為記入誠信檔案，并予以公開。該條款強調了處罰措施，監管措施和社會輿論措施并重，給予違規者重罰。
《指引》較全面地規范了股改承諾事項的各個方面，強化了承諾人履行義務的要求，督促了承諾人自覺信守承諾，推動了誠信體系的建設，切實保護了投資者權益，將對股改順利向縱深推進起到巨大的積極影響。
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