新鋼釩權證原地待命 交易所欲齊推萬科鞍鋼權證

　　本報記者 向文件 成都報道

　　萬事俱備，只欠東風。

　　11月14日，G新鋼釩(000629.SZ)復牌第8天，董秘吉廣林還沒有得到深交所關于G新鋼釩權證上市具體日期的通知。此前，該權證早已確定代碼為“038001”，簡稱為“鋼釩PGP1

”，并做好上市準備。

　　是日，理論價值已經不名一文的寶鋼權證卻仍然上漲10.29%，換手率達465.05%，成交額32.51億元，超過深交所500余只股票當日的成交量，只比滬市總成交額少8億余元，權證集市場萬千寵愛于一身。

　　但“鋼釩PGP1”目前只能臨淵羨魚。

　　無奈等待

　　吉廣林11月14日介紹，目前G新鋼釩已經按深交所的要求，把“鋼釩PGP1”上市前需要辦的手續都辦了，但具體上市時間還不確定，正在等待交易所的通知。

　　當天，G新鋼釩的收盤價為3.00元／股。吉廣林稱，如果該權證已經上市，按其行權價4.85元計算，11月14日新鋼釩權證的理論價值是1.85元，但由于沒有上市，其實際價格誰也無法預測。

　　在市場瘋狂追捧寶鋼JTB1下，頭戴滬深股市首只認沽權證桂冠的“鋼釩PGP1”自然備受關注。

　　11月初，G新鋼釩對外介紹，攀鋼集團向G新鋼釩全體流通股股東每10股無償派發4份歐式認沽權證，總發行份數為2.33億份，存續期18個月，行權價格為4.85元。

　　11月14日，興業證券金融工程研究員張光磊分析稱，按B-S模型計算，新鋼釩權證目前的理論價值為1.83元左右�？紤]到該認沽權證首次上市，且流通量較小，權證上市后可能受到短期資金炒作影響，參照香港市場情況，該權證的隱含波動率可為其歷史波動率的兩倍，那么，新鋼釩認沽權證實際操作價格的上限應該是2.29元。

　　但從寶鋼權證的走勢來看，該模型實際上沒有任何參考價值。因為寶鋼權證走勢完全與G寶鋼的走勢相悖，盡管G寶鋼一路向下，但寶鋼權證上漲卻不需要理由。

　　市場拐點出現在10月28日，當天寶鋼權證止跌上揚，成交量開始放大，到11月15日為止，日成交量基本維持在20億-33億元之間。而滬綜指的成交量則開始反向萎縮，11月14日，滬市甚至出現了41億元的地量。而寶鋼權證卻依舊活躍。

　　公開信息顯示，國信證券深圳紅嶺中路營業部席位、光大證券上海張楊路營業部席位、國泰君安深圳振興路營業部席位等是極其活躍的席位。

　　這些席位在先前的活躍

　　張光磊認為，“鋼釩PGP1”推出后，初期也會像寶鋼權證一樣大受追捧。

　　是否損害投資者時間價值？

　　交易所正在試圖平抑權證的瘋狂。

　　111月1日，上海交易所市場監察部和上海證監局相關人士介入調查寶鋼權證，當日，寶鋼權證跌13.92%。隨后，寶鋼權證又進入上升通道，直至11月9日，上證所發出《關于加強會員權證經紀業務風險管理的通知》，上證所對相關會員給予了暫停權證經紀業務、責令整改的處分。上交所要求各會員單位在一個月內完成權證經紀業務風險管理的自查工作，并向上證所提交自查報告。

　　寶鋼權證在11月9日下跌近30%后又開始大幅上漲。

　　在此背景下，即將推出的新鋼釩權證自然會被冠上一個問號，只有2.33億份的新鋼釩權證單獨推出會不會也被暴炒？

　　新鋼釩權證沒有在市場預期的11月14日推出。此前，寶鋼權證是在G寶鋼復牌兩天后，緊跟面世的。但到11月15日，復牌9天的新鋼釩還沒有得到讓鋼釩PGP1上市的通知。

　　也就是在11月15日，萬科卻在經歷一次投票的煉獄。

　　萬科股權分置改革方案的對價安排為：華潤股份向萬科股改方案實施股權登記日登記在冊的流通A股股東，每持有10股“萬科A”免費派送8份、存續期為9個月、行權價格為3.73元／份的

　　此外，還有G長電、

　　據某券商投行部高層11月15日透露，為保護中小投資者利益，新鋼釩在11月7日之前就向深交所打過報告，要求深交所盡快安排新鋼釩權證上市。但深交所為抑制投機，希望新鋼釩權證與萬科權證、鞍鋼權證一起上市。

　　他稱，其實相關人士一直在跟深交所溝通，如果真要等到新鋼釩權證、萬科權證和鞍鋼權證三家一起上市，那時間上估計會拖到12月中上旬。在新鋼釩權證萬事俱備的情況下，這樣枯等萬科權證、鞍鋼權證，新鋼釩權證的時間價值自然會隨之一天天減少。如果真拖到12月，意味著投資者的時間將減少一個月，投資者的利益肯定會受到損害。

　　新鋼釩有關高層稱，如果交易所最后確實把新鋼釩權證與萬科權證、鞍鋼權證安排同日上市，那新鋼釩權證面世自然會推遲。他對深交所這樣安排頗有微辭。該高層認為，寶鋼權證有例可鑒，盡管上交所還處罰了一家證券營業部，但市場依舊沒有降溫，寶鋼權證表現依舊活躍。他稱，交易所和證監部門希望通過權證的上市量來調控市場資金對權證的熱情，但不一定能奏效。