機(jī)構(gòu)因股改遭遇被動(dòng)舉牌 監(jiān)管層本周將出臺(tái)規(guī)范

　　公司股改支付對(duì)價(jià)導(dǎo)致機(jī)構(gòu)持股比例超過(guò)5%

　　本報(bào)記者 劉瑛 發(fā)自上海

　　股改公司送股或者縮股而使得一些機(jī)構(gòu)投資者持股相應(yīng)增加，如果增加后對(duì)單一公司持股比例超過(guò)5%，這些機(jī)構(gòu)就要發(fā)布公告，或稱“舉牌”。目前已有多家機(jī)構(gòu)投資者因此

而舉牌上市公司，其中以基金公司最為引人注目，但是由于這種舉牌并不是主動(dòng)而是被動(dòng)增持股份，因此對(duì)舉牌之后如何操作尚無(wú)定論。有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，相關(guān)的規(guī)定會(huì)在本周內(nèi)出臺(tái)。

　　目前被動(dòng)舉牌的機(jī)構(gòu)投資者多為基金公司。在此前兩周內(nèi)，博時(shí)基金管理公司旗下的博時(shí)精選股票基金，持有的G柳化(600423.SH)占全部股份的比例從第三季度末的4.89%上升到6.36%。國(guó)聯(lián)安基金管理公司旗下的

　　根據(jù)《證券法》第47條規(guī)定：“上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有上市公司股份百分之五以上的股東，將其持有的該公司的股票在買入后六個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后六個(gè)月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回其所得收益。”也就是說(shuō)，持有上市公司股份5%以上的股東，如果在六個(gè)月之內(nèi)有規(guī)定中的行為，其所得收益將歸上市公司所有。

　　但是基金經(jīng)理們表示，目前的狀況是，基金因?yàn)楣筛墓�司支付�?duì)價(jià)而舉牌上市公司，完全是一種被動(dòng)增持行為。《證券法》第47條還規(guī)定：“證券公司因包銷購(gòu)入售后剩余股票而持有百分之五以上股份的，賣出該股票不受六個(gè)月時(shí)間限制。”其中證券公司因包銷購(gòu)入售后剩余股票而持有5%以上股份同樣是屬于被動(dòng)持有。

　　目前他們對(duì)于增持的股票只能采取按兵不動(dòng)的策略，并互相觀望直到某一家基金公司做出表率或者監(jiān)管機(jī)構(gòu)有新規(guī)定出臺(tái)。

　　國(guó)聯(lián)安基金管理公司人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，目前對(duì)這種情況導(dǎo)致持股超過(guò)5%以后應(yīng)該如何處理，正在與管理機(jī)構(gòu)溝通，是否只能單買或者單賣也還沒(méi)有明確的說(shuō)法。

　　現(xiàn)在的情況是，基金公司的按兵不動(dòng)相當(dāng)于該股的一部分流通股被鎖定。而且目前G股普遍走低，這對(duì)基金凈值影響頗大。據(jù)了解，有部分機(jī)構(gòu)投資者曾經(jīng)想趁機(jī)先打壓此類G股，他們猜測(cè)基金為防止凈值下跌會(huì)選擇在六個(gè)月內(nèi)只買入該股而不賣出，他們計(jì)劃和基金一同買入并拉高股價(jià)，然后在六個(gè)月內(nèi)賣出，而那時(shí)基金將礙于規(guī)則也還是只能單向買入而不能賣出，無(wú)意中將出演一個(gè)托盤的角色。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》就此事采訪基金公司，一位基金經(jīng)理表示，雖然目前G股普遍走低，但就此認(rèn)為機(jī)構(gòu)在打壓此類G股的理由似乎也不明確，而且它們對(duì)基金凈值的影響可能并沒(méi)有想象中那么大。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》還就此事咨詢了監(jiān)管機(jī)構(gòu)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)人士表示，相關(guān)的規(guī)定將在本周之內(nèi)出臺(tái)。他還補(bǔ)充稱，這種情況畢竟屬于被動(dòng)增持。

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