國信證券研究報告：股市泡沫已基本擠完

http://whmsebhyy.com 2005年11月09日 07:38 晶報

　　晶報訊國信證券一份名為《基于股改對價下A股市場估值的國際比較研究》的報告表明，中國A股市場與國際接軌前的泡沫壓縮已基本完成，A股具備較為顯著的投資價值�？紤]到股改對價，中國股市整體已經不再被高估，甚至局部還是低估的。

　　據悉，這一課題是受中國證券業協會委托，日前剛剛完成的。

　　該報告在綜合考慮了國際上通行的估值方式和中國的特殊因素后認為，當前中國股市整體市盈率在18-20倍左右是處于較為合理的估值區域。而現實情況是，截止到2005年10月31日，全部A股市盈率(整體法，剔除虧損股)為19.53倍。而上證180(資訊行情論壇)成份股、上證50(資訊行情論壇)成份股和深圳100的市盈率分別僅有13.71倍、12.74倍和12.55倍，均低于國際股市的平均市盈率水平，比香港市場高20%不到。

　　報告預計，市場將在維持價值中樞穩中有降的前提下，展開新一輪的結構性調整。(陳雪)

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