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本報記者 白石
上周末，商務部、證監會聯合發布了《關于上市公司股權分置改革涉及外資管理有關問題的通知》，對含外資股上市公司的股改有關事宜作出明確規定，內容涉及股權變更程序、改革后的企業性質和企業待遇、境外投資者如何向上市公司戰略性投資等多個方面。不少業內人士認為，這《通知》出臺后，有助于進一步明朗股改預期，提高股改效率，加快含
外資股公司的股改進程。
作為首家含外資股的股改公司，G紫江在股東大會通過了其股改方案后，由于牽涉到商務部審批外資股權變更的環節，在40多天后才正式復牌，其間還引發了市場的一些猜測。據了解，當時就是因為沒有確定的程序，必須依照以往法規原則，進行個案處理，因此需時較多。而在此次發布的《通知》中，則對相關流程作了非常詳細的規定。
一位保薦人對記者說，按照周六新出來的規定，在股東大會通過含外資股公司的股改方案后，大約不超過12個工作日，就可完成所需的審批工作。這位人士說，對于流通股股東而言，這就意味著股改方案獲股東大會通過后的停牌時間將大大縮短，更便利于投資者操作。
君之創投資咨詢公司總經理相陽也對記者說，據他了解，此前有的公司也存有一定擔心，即股改之后，是否會對公司的外商投資企業身份帶來影響，進而影響到其所享有的稅收等政策優惠。而且，相關政策的不明朗，也使公司非流通股股東難以準確計量其參與股改所需付出的全部成本，進而影響他們參與股改的決策。相陽說，根據《通知》，只要外資股東合計持有股份不低于總股本的25%，股改對公司所享有的優惠政策沒有任何影響，這等于是給外資股東吃了一顆“定心丸”。此外，《通知》對于股改后外資股份低于25%但高于10%及低于10%的具體情況也都作了具體規定，這都有助于進一步明朗相關方面的預期，有利于相關股東更好權衡收益成本，積極參與股改。
金元證券研究員冉蘭還提到，按照過去的理解，除了QFII以，外資股東是不能夠直接持有流通A股的，而在股改之后，獲得流通權后的外資股東實際上持有的已經就是A股，其合計持有A股比QFII目前的總持倉量還要大得多。在此次的《通知》中，對于這方面問題也給出了原則性規定。即允許境外投資者對上市公司進行戰略性投資，但需有一定的持有年限及遵守一定的賬戶管理規范等。冉蘭說，雖然此次通知中對境外投資者購買A股的戰略性投資問題沒有作出非常具體的規定，但大的方向已經明確。考慮到外資的資金實力、投資特點等，來自于外資的收購兼并活動可能會成為將來市場中的重要熱點。
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