操盤必讀 7月26日證券市場要聞及簡評

　　(一)宏觀經(jīng)濟政策

　　深圳商報《中共中央政治局召開會議討論研究當(dāng)前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作》“中共中央政治局25日召開會議，強調(diào)各地區(qū)各部門要繼續(xù)貫徹落實黨的十六大和十六屆三中、四中全會精神，繼續(xù)落實科學(xué)發(fā)展觀，按照穩(wěn)定政策、分類指導(dǎo)、調(diào)整結(jié)構(gòu)、深化改革、協(xié)調(diào)發(fā)展的原則，繼續(xù)加強和改善宏觀調(diào)控，堅持穩(wěn)健的財政政策和貨幣政策，保持宏觀經(jīng)濟政策的

連續(xù)性和穩(wěn)定性。更好地實行區(qū)別對待、有保有壓，加快推進結(jié)構(gòu)調(diào)整，著力轉(zhuǎn)變增長方式，積極穩(wěn)妥推進重點領(lǐng)域、關(guān)鍵環(huán)節(jié)的改革。”

　　簡評：注意關(guān)鍵詞還是“宏觀調(diào)控”、“穩(wěn)健”、“有保有壓”。可見行業(yè)的分化還是在所難免。需要按照成長性的不同，區(qū)別對待。

　　(二)行業(yè)動態(tài)

　　1、中華工商時報《中央“兩個堅持”堅挺房地產(chǎn)調(diào)控》“既要抑制樓市價格過快上漲，又要避免投資增長過猛回落。”“國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人本月20日提出，要堅定不移地貫徹中央出臺的房地產(chǎn)調(diào)控方針和政策，同樣也要堅定不移地促進房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。這兩個‘堅定不移’再次強調(diào)了對房地產(chǎn)業(yè)進行宏觀調(diào)控政策的必要性。”

　　2、新華社《景氣指數(shù)連連下滑房價依然節(jié)節(jié)攀高》“國家統(tǒng)計局今天發(fā)布的數(shù)字表明，6月份，‘國房景氣指數(shù)’為101.65，比5月份小幅回落0.18點，比去年同月回落3.31點。這也是國家統(tǒng)計局自今年3月開始按照新的計算模型發(fā)布國房景氣指數(shù)以來，連續(xù)第4個月下滑。值得注意的是，到6月末，全國商品房空置面積1.04億平方米，同比增長7.9%。”

　　簡評：雖然人民幣升值對于房地產(chǎn)股的短線、波段性反彈有利，但是，注意房地產(chǎn)行業(yè)的景氣度是連續(xù)四個月下降的。反彈的波段性高點，還是逢高出貨，并不中長線投資該行業(yè)及相關(guān)行業(yè)。

　　(三)宏觀經(jīng)濟動態(tài)

　　國家統(tǒng)計局《工業(yè)企業(yè)虧損額半年超千億》“國家統(tǒng)計局統(tǒng)計表明，上半年，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤6266億元，同比增長19.1%，但規(guī)模以上工業(yè)虧損企業(yè)虧損額1075億元，同比增長59.3%。”

　　“在39個工業(yè)大類中，新增利潤最多的五大行業(yè)分別是石油開采、鋼鐵、煤炭、化工、有色金屬礦。煤炭、石油、黑色金屬礦、有色金屬礦、非金屬礦等采礦業(yè)利潤同比分別增長85.6%、73.7%。”

　　“一些行業(yè)利潤下降明顯。其中，化纖行業(yè)利潤下降43%，交通運輸設(shè)備制造業(yè)利潤下降41.5%，建材行業(yè)利潤下降21.9%，電力行業(yè)利潤下降6.1%，電子通信行業(yè)利潤下降5.5%。更引人注目的是，石油加工及煉焦業(yè)呈現(xiàn)全行業(yè)虧損的局面，上半年凈虧損高達42億元，而1-5月份凈虧損還為10.3億元，這也意味著石油加工及煉焦業(yè)一個月就多虧了31.7億元。可見，受到上下游擠壓的石油加工及煉焦業(yè)日子很不好過。”

　　簡評：上述數(shù)據(jù)，有助于投資人看到哪些行業(yè)需要規(guī)避。煉油業(yè)、化纖業(yè)股票雖然借助人民幣升值而短線反彈，但是只是短線，中報考驗的大關(guān)肯定要過。

　　(四)供求關(guān)系/資金供應(yīng)

　　東方早報《首只銀行系基金 今開售目標(biāo)50億》“國內(nèi)首只銀行背景的基金產(chǎn)品--工銀瑞信核心價值股票型基金今日正式開始發(fā)售，募集時間為1個月。據(jù)悉，該基金產(chǎn)品預(yù)計募集額為50億元。”

　　簡評：該消息早已“面市”，利好意義已經(jīng)消化過。

　　(五)匯率動態(tài)

　　新華社《半年超過去年全年加大增長風(fēng)險　貿(mào)易順差近400億美元》“據(jù)海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，今年上半年中國貿(mào)易順差達到396.5億美元，超過去年全年319.8億美元的順差總額。”“中國進出口貿(mào)易總額占GDP的比重即外貿(mào)依存度年年攀高：2002年，中國外貿(mào)依存度為51%，2003年為60%，2004年超過70%。”

　　簡評：人民幣升值的壓力，不但依然存在，而且還在增加。未來人民幣升值仍舊有空間。對于“人民幣升值受益概念股”中的成長股，可以繼續(xù)關(guān)注，但是，對于“人民幣升值受益概念股”中的衰退性行業(yè)，只能短線、波段性高點逢高派發(fā)。(執(zhí)業(yè)證券分析師葉劍yes413a@163.com)