建銀百億融資重組重點券商 南方證券變臉獲重生

　　-本報記者 李騏 深圳報道

　　被監管部門責令關閉、進入清算階段的南方證券將再度“復生”。

　　“建銀將收購南方證券原有營業部，組建新的中國建銀投資證券公司，注冊資本100億”。消息人士表示，建銀花了3.5億元收購南方證券的證券類資產，并承擔央行對南方證券

的80億元再貸款。

　　此外建銀對券商的重組并非南方一家。據本報了解，目前，建銀投資內部已經設立了四個工作組，分別負責對南方證券、華夏證券、中國科技證券等券商的重組工作，每個工作組負責1—2家。

　　注資南方、科技證券

　　7月21日，建銀投資在京宣布，將在本季度內開始分階段發行總額度為100億元的金融債券。目前，具體的發行方法、方式仍在討論之中。

　　對于這筆高達100億募集資金的用途，建銀投資表示“不便披露”。 而據本報從多個渠道獲悉，建銀投資將用這100億元資金對一批券商進行財務重組。

　　據了解，這100億資金將首先用于向南方、華夏等券商注資，而其中有望較早完成財務重組工作的將是南方證券。

　　事實上，早在今年4月就傳出了建銀投資將接手南方證券的消息。當時的說法是，南方證券完成清算后，將引入市場化方式處置其資產，由于獲得資產的同時將承擔央行80億元再貸款，只有建銀投資有望獲得其證券類資產。

　　4月29日，中國證監會對南方證券做出取消證券業務許可并責令關閉的行政處罰，同時，中國證監會責令南方證券在60天內清理證券業務。南方證券由此進入最后的清算階段。

　　清算進行得并不順利，60天很快過去了，但清算工作依然沒有結束，此時南方證券清算組的說法則變成了“清算工作并沒有一定期限”。

　　據了解，清算組已向證監會等部門申請了延長過渡期及三個“暫不”政策的期限。

　　為保證“問題”券商處置工作的順利進行，2004年，最高人民法院曾就漢唐證券的案件專門給各地高院發出通知，稱凡是涉及漢唐證券的案件，“未受理的暫不受理，已受理的暫不審理，已審結的暫不執行。”

　　“這三個‘暫不’同樣適用于南方證券，”知情人士透露，“但到7月份上述規定將不再適用，將可能出現法律糾紛。”

　　其實，不用等到7月份，6月17日，哈藥集團(600664)接到公司控股股東哈藥集團有限公司通知，后者已向哈爾濱中院對南方證券清算組提起了股東權糾紛訴訟，要求法院依法確認被告違法持有公司的股票，判令被告以該股票在公司行使股東權利的行為構成對哈藥集團有限公司合法權益的侵害。目前，哈爾濱中院已決定立案受理該訴訟。

　　不僅如此，哈藥集團董事會后來還否決了《關于將南方證券清算組提出的利潤分配方案提交公司2004年度股東大會予以審核的議案》。否決理由是南方證券違反《證券法》有關規定以及存在股東權糾紛的訴訟事項。

　　事實上，南方證券很久以來一直坐莊哈藥集團，持股甚至超過其總股本的50%，選擇此時起訴，主要是因為“擔心上市公司被清算組拿去抵債。”

　　作為南方證券為數不多的優質資產之一，哈藥集團訴訟案無疑影響了其資產招標處置計劃。

　　比資產處置更難的是人員安置。早在4月底，南方證券大多數員工的勞動合同就已到期，但在宣布南方證券關閉后，接管組曾要求員工在60天內不得離職，堅守崗位、做好交接，配合清算組做好清產核資、資產剝離等工作。

　　南方證券共有1800多名員工，原定的員工安置工作進程是5月下旬完成安置方案的制定，并提交職工代表大會或職代會審議通過，最終報深圳相關勞動保障部門。按照設想，安置工作將在6月底之前完成。

　　由于分歧較大，南方證券至今未召開職工代表大會宣布員工安置方案。在此情況下，一些人選擇了離開。據了解，南方證券投資銀行業務總部總經理樓民已經離職，上海分公司投行負責人李緒付則轉投一家合資券商，在南方證券深圳總部，也先后有投行人員去職。

　　南方證券另一塊優質資產經紀業務也面臨著客戶的不斷流失。“重組久拖不決，競爭對手趁機造謠說我們要破產了，結果客戶大量流失。”南方證券某營業部經理稱。

　　“優質資產的不斷縮水使得重組進程必須加快，不然建銀投資就什么都得不到了，”南方證券內部人士表示，“預計清算工作可能在8月中旬結束。”

　　“到那時候建銀投資的首筆金融債應該已經發出去了，正好可以用來收購南方證券的資產。”南方證券人士分析說。

　　據了解，建銀投資目前正在與南方證券清算組簽訂相關協議，收購南方證券資產的資金將用于償還其債務。

　　收購完成后，建銀投資將在此基礎上組建新的證券公司，新公司將被命名為中國建銀投資證券公司(暫名)，中國證券行業的一個“巨無霸”將從此誕生。

　　“根據已經草擬的重組方案，在收購南方證券原有營業部的基礎上，建銀投資將向新的證券公司注資，整個注冊資本將達到100億，”消息人士表示。

　　繼銀河證券獲得中央匯金公司注資之后，對中國科技證券的注資重組也提上議事日程。本報獲悉， 就在上月底和上周末，央行金融穩定局曾兩次出面，召集科技證券有關負責人討論財務重組事宜。隨后，科技證券兩次與建銀投資面對面商討重組方案。

　　在兩輪的溝通后，科技證券已對重組方案進行了調整，提出由建銀投資拿出35億元，用于收購其所有的資產，并幫助科技證券填平所挪用的客戶保證金缺口；而所欠的個人和機構委托理財債務，通過即將成立的證券投資者保護基金來償還。

　　“作為中國證監會的直管券商，相比華夏、南方證券，科技證券的重組速度可能不會太快。”消息人士稱，在華夏、南方等券商的重組中，地方政府的態度積極并暗中助力，甚至會掏出一部分“真金白銀”來幫助埋單。而科技證券所有的歷史包袱都將由重組方扛著。

　　特事特辦

　　在新一輪券商重組中，建銀投資被推倒了前臺。這個原本為建行重組而成立的公司，卻突然被賦予了重組券商的使命。

　　有關方面開始對建銀投資進行政策上的支持。7月15日，央行在其網站上公布了對建銀投資發行金融債券的批復，同意建銀投資在全國銀行間債券市場發行金融債券100億元。

　　7月5日，央行行長助理劉士余公開表示央行將支持匯金公司、建銀投資采用市場化手段對重點券商實施市場化財務重組；在此后的7、8、9三個月內，將會有一批券商通過注資，解決備受困擾的流動性以及資本金不足的問題。劉士余強調，央行將采用注資而非再貸款的方式援助券商。

　　注資的錢從何而來，劉并未說明，業內人士分析認為注資所需資金可能將通過市場化融資方式獲得，如以發債、抵押貸款等商業融資方式獲得，此前匯金公司入股交行的資金就是通過負債的方式取得的。

　　建銀投資對外發言人當時即表示，不方便對外發表看法，信息要由央行來公布。十天之后，答案揭曉。

　　業內人士指出，建銀投資是《全國銀行間債券市場金融債券發行管理辦法》實施之后，首家獲得金融債券發行資格的機構，而此前建銀投資從未現身銀行間債券市場，此舉出乎市場意料，由于從申請到批復都十分迅速，頗有點“特事特辦”的味道，可能主要與其募集資金的用途有關。

　　“其實從央行的批復中就能看出它的用途，”分析人士指出，央行的批復指明“為落實《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》和國務院有關會議的精神，支持資本市場的改革開放和健康發展，維護金融穩定，同意你公司在全國銀行間債券市場發行金融債券100億元。”

　　“和此前劉士余的講話一對照，就知道這筆錢將用來向券商注資了。”業內人士表示。

　　建銀投資股權注資重點證券公司，進行階段性財務重組，更注重于券商本身的治理結構完好、資本充足與內控嚴密。有關方面對建銀重組券商提出了上述要求。