第二批股改試點方案大盤點

　　對價支付方式多至六類 流通股送得率平均10送3.14

　　【本報訊】 (深圳商報記者 梁惠元) 隨著昨日中孚實業(資訊 行情 論壇)股權分置改革說明書的公布，至此，第二批42家試點公司的股改方案已全部亮相。與首批4家試點公司相比，股改方案看點更多，代表性更強。

　　對價支付方式多至六類

　　第二批試點公司的非流通股股東向流通股股東支付對價，采用了六類方式。第一類：純送股型。第二批42家試點公司中，有34家公司推出了此類方案，占80.95%。其中送股最多的是宏盛科技(資訊 行情 論壇)、物華股份(資訊 行情 論壇)，均為每10股送5股；最少的是中孚實業，每10股送1股。平均每10股送3.36股。

　　第二類：送股＋派現型。實施該方案的公司有金發科技(資訊 行情 論壇)、上港集箱(資訊 行情 論壇)、中化國際(資訊 行情 論壇)、華海藥業(資訊 行情 論壇)等4家。派現最多的是上港集箱，每10股派10元；最少的是金發科技，每10股派2元。送股最多的是金發科技，每10股送3股，最少的是上港集箱、中化國際，均每10股送1.5股。

　　除了上述兩類之外，還有寶鋼股份(資訊 行情 論壇)的送股＋權證型、吉林敖東(資訊 行情 論壇)的縮股＋派現型、長江電力(資訊 行情 論壇)的轉增送股＋派現＋權證型以及農產品(資訊 行情 論壇)的控股股東承諾回購型等四類方案。

　　流通股送得率平均10送3.14

　　“流通股送得率”指標是送股方案實施后流通A股股東每10股獲得多少股的數量表達方式。著名股改專家張衛星以首批和第二批試點中公布方案的前44家公司為統計對象，結果，總體“流通股送得率”的平均值為每10股送3.14股。

　　非流通股送出率平均10送1.48

　　“非流通股送出率”，是指為了解決股權分置問題，非流通股東愿意拿出多少比例的股票來返還給股民。與“送得率”相比，“送出率”本質上更反映出非流通股在解決股權分置問題上的誠意。自己有100元錢的人和有10元錢的人都拿出3元錢給別人，誰的誠意更大是不言而喻的。“送出率”越高，越表明非流通大股東股改的誠意，同樣也使流通股股東獲得了盡可能大的利益補償。

　　張衛星以首批和第二批試點中公布方案的前44家公司為統計對象，結果，非流通股送出率平均為每10股送1.48股。

　　流通A股含權系數平均為1.558

　　在所有的股權分置改革方案的指標中，流通A股的含權系數指標是最關鍵的股改指標，也是股改方案最核心的指標。通俗講，就是股民持有的1股流通股到底相當于多少股的非流通股。

　　張衛星以首批和第二批試點中公布方案的前44家公司為統計對象，結果，“流通A股含權系數”指標平均值為1.558。

　　兩類股東公平度平均為34.5%

　　在“股改”方案實施后，如果兩類股東每股投入成本調整到一致，則公平率指標表達為100%；如果非流通股的每股投入成本超過了流通股股東，則表述為高于100%；如果非流通股的每股投入成本低于流通股東，則兩者比值為低于100%表述。

　　張衛星以首批和第二批試點中公布方案的前44家公司為統計對象，結果平均值僅為34.5%。

　　第二批試點公司中，兩類股東投入成本的公平度最優的10家公司為國投電力(資訊 行情 論壇)、宏盛科技、物華股份、風神股份(資訊 行情 論壇)、銀鴿投資(資訊 行情 論壇)、華發股份(資訊 行情 論壇)、寶勝股份(資訊 行情 論壇)、中信證券(資訊 行情 論壇)、申能股份(資訊 行情 論壇)、長力股份(資訊 行情 論壇)；最差的8家公司為蘇泊爾(資訊 行情 論壇)、浙江龍盛(資訊 行情 論壇)、廣州控股(資訊 行情 論壇)、中化國際、天威保變(資訊 行情 論壇)、上港集箱、恒生電子(資訊 行情 論壇)、華海藥業。