|
《每日經(jīng)濟新聞》昨日從某一大型券商處獲悉，100億元貸款資金正陸續(xù)打到東方、廣發(fā)、華泰、國泰君安和海通五家創(chuàng)新類券商的賬戶上。
這筆資金被稱為專項周轉(zhuǎn)貸款，由工行、建行以委托貸款的形式通過中央結(jié)算登記公司劃撥給各家券商，貸款利息為3.8％，只能用于購買股票。由于周轉(zhuǎn)貸款是國家�？�，并在市場低迷、投資者信心盡失的情況下被指定用于投資股市，因此有專家指出，該筆資金實
質(zhì)上就是平準基金的變形。
申銀萬國研究所首席分析師桂浩明表示，市場上一直在呼吁建立平準基金，但從我國的具體情況來看，建立一般意義上的平準基金仍然有一定制度性障礙。平準基金的操作主體是誰、資金的來源在哪里、收益如何分配、風(fēng)險如何承擔(dān)等問題都沒有明確的解決辦法。所以，平準基金始終“呼之不出”。
但就目前低迷的市場狀況而言，外圍資金的自然流入難以實現(xiàn)，確實急需“輸血”。然而，根據(jù)《銀行法》和《證券法》的相關(guān)規(guī)定，銀行資金不得進入股市，證券公司不可以從銀行貸款�！白冃蔚钠綔驶稹币肓酥醒氲怯浗Y(jié)算公司，通過券商對結(jié)算公司的透支實現(xiàn)銀行對券商的間接貸款，從法理上回避了銀行資金直接入市的嫌疑。
對于券商能否乘機將自營股解套，桂浩明表示，在資金獨立運作的前提下，若股市走好，解套也是自然的。100億元資金量對于提振股市來說作用并不大，但給市場傳遞了兩個信號：一是這種操作模式是可行的，找到了資金劃撥渠道；二是體現(xiàn)了管理層對點位的重視，國家直接出面來改變過于傾斜的供求關(guān)系。
同時，桂浩明也認為，這種做法有它的弊端：首先，對于嚴格的市場經(jīng)濟體系來說，市場問題應(yīng)交由市場解決；其次，從目前情況看，100億元資金能否改變市場的面貌還有待觀察，如果到時市場依然沒什么改變，那還不如現(xiàn)在一步到位。
作者：蔚霆 每日經(jīng)濟新聞
| 
