24券商上半年虧6億 經紀業務仍是主收入

　　本報訊 (記者 聞濤) 截至昨日，已有紅塔證券、廣發證券等24家券商在中國貨幣網公布了2005年上半年未經審計的財務報表，根據本報信息部的統計，24家券商上半年共計虧損6億元，其中17家虧損，7家盈利。從券商的收入構成來看，經紀業務依然是收入貢獻的絕對主力，而自營業務的表現最差。

　　券商上半年的經營狀況與之前的預期比較吻合，由于多項業務處于停頓狀態，正常開

展的業務又受到二級市場影響，所以上半年券商虧多盈少。據統計，在已經公布中報的24家券商當中，上半年實現盈利的只有7家，盈利總額為1.09億元，平均每家券商的盈利額還不到2000萬元；上半年出現虧損的券商共有17家，總虧損額為7.04億元，平均每家券商的虧損額達到了4142萬元。

　　數據顯示，券商上半年即使勉強實現盈利，其盈利額也少得可憐。24家券商當中，凈利潤超過千萬元的只有紅塔證券和廣發證券兩家券商，前者的凈利潤是6159萬元，后者的凈利潤額為3307萬元，另外5家實現盈利的券商分別是國聯證券、東北證券、招商證券、中信萬通證券和南京證券。

　　在上半年虧損的17家券商中，有15家券商的虧損額在千萬元以上，其中虧損額超過5000萬元的券商有6家。虧損最為嚴重的是長江證券，上半年的凈利潤額為-8299萬元，從該公司的收入構成來看，自營業務是虧損的主要原因。

　　在券商的各項業務當中，經紀業務歷來都是收入貢獻大戶，從今年上半年券商的報表情況來看，經紀業務的優勢地位更加明顯。不過今年上半年二級市場持續低迷，交投清淡使券商的手續費收入也出現了萎縮，券商經紀業務的相對優勢無法轉化為對凈利潤的正向拉動。

　　據統計，24家券商的營業收入總額為17億元，其中手續費收入達到13億元。手續費收入最多的券商是廣發證券，該項收入達到了1.72億元，另外一家手續費收入超億元的券商是招商證券，該公司的手續費收入是1.05億元。

　　在券商的幾個業務類型當中，自營業務的表現最差。統計數據表明，24家券商自營業務共計虧損2.93億元，自營差價收入為負的券商共有14家。值得注意的是，雖然經紀業務對營業收入的貢獻較大，但是自營業務的成敗卻成為券商盈利與否的關鍵，凈利潤排名靠前和靠后的券商都是因為自營業務帶來了較大的影響。比如凈利潤排名第一的紅塔證券，自營差價收入高達8243萬元，在所有24家券商當中同樣位居榜首，該公司的手續費收入只有1356萬元；虧損最多的長江證券也是因為自營業務虧損影響了營業收入，該公司上半年的自營業務虧損了9042萬元，虧損額在24家券商中位居第二。

　　去年下半年以來，券商受托理財業務一直是管理層著力清理和規范的業務類型，多數券商的理財業務都已經停頓下來，該項業務的虧損也逐漸在報表當中顯示出來，但是從已經公布的券商中報來看，仍有為數不少券商的受托投資管理收益科目顯示為空白，只有10家券商公布了理財業務的盈虧情況，據統計，10家券商的受托投資管理收益合計為-4069萬元。

　　在上半年的較長一段時間里，IPO和再融資處于停頓狀態，所以券商的證券發行收入也表現不佳，24家券商的證券發行收入總額是1.64億元，占營業收入的比例只有10%，對券商收入的拉動作用比較小。由于經營成本相對較高，在無法帶來穩定收入的情況下，券商投行業務將成為虧損的重災區。