滬深交易所發布相關管理辦法 權證推出箭已上弦

　　本報記者 陸星 屠海燕

　　為規范權證的業務運作，日前，經中國證監會核準，上海證券交易所和深圳證券交易所分別推出《權證管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》，全文見A2版)。滬深交所負責人表示，以股權分置改革為契機推出權證規則具有十分重要的現實意義，它為上市公司的股權分置改革提供了市場化對價工具，為未來推出股票和債券的衍生產品打下了基礎。同時，

對于解決上市公司高管人員股權激勵問題將起到一定的促進作用。

　　《暫行辦法》規定，權證是指標的證券發行人或其以外的第三人(以下簡稱發行人)發行的，約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。

　　根據《暫行辦法》，申請上市的權證，其標的證券為股票的，標的股票在申請上市之日應符合以下條件：最近20個交易日流通股份市值不低于30億元；最近60個交易日股票交易累計換手率在25%以上；流通股股本不低于3億股；交易所規定的其他條件。標的為其他證券的，其資格條件將由滬深證交所另行規定。

　　申請上市的權證，應符合以下條件：約定權證類別、行權價格、存續期間、行權日期、行權結算方式、行權比例等要素；申請上市的權證不低于5000萬份；持有1000份以上權證的投資者不得少于100人；自上市之日起存續時間為6個月以上24個月以下；發行人提供了符合《暫行辦法》規定的履約擔保。

　　出現下列情形之一的，權證將被終止上市：權證存續期滿；權證在存續期內已被全部行權；交易所認定的其他情形。權證存續期滿前5個交易日，權證終止交易，但可以行權。

　　經交易所認可的具有會員資格的證券公司可以自營或代理投資者買賣權證。單筆權證買賣申報數量不得超過100萬份，申報價格最小變動單位為0.001元人民幣。當日買進的權證，當日可以賣出。當日買進的權證，當日可以行權。當日行權取得的標的證券，當日不得賣出。

　　權證行權的申報數量，上證所規定為100份的整數倍，而深交所允許零碎數量的權證行權。

　　權證交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅為標的證券當日漲幅價格與前一日收盤價差價的125%再乘以行權比例。

　　交易所在每日開盤前公布每只權證可流通數量、持有權證數量達到或超過可流通數量5%的持有人名單。權證發行人不得買賣自己發行的權證，標的證券發行人不得買賣標的證券對應的權證。