倫敦副市長：中國金融最大的問題在股市

　　本報記者 李曉艷 北京報道

　　近日，倫敦市副市長、市長辦公廳主任兼市長商業與經濟首席高級顧問John. Ross(約翰·路思)先生一行代表倫敦，剛剛來中國表達了全面開展合作，尤其在金融領域合作的意向。

　　作為世界金融中心之一的倫敦，在金融市場發展經驗上，對于中國有著許多值得學習與借鑒的地方，為此，記者對John. Ross先生進行了采訪。

　　《21世紀》：您對中國目前金融市場的總體看法是什么？

　　John. Ross：我認為中國金融市場整體比倫敦落后30-50年。但中國經濟發展非常快，尤其在高科技、電信和制造業等領域。而現在中國政府認識到金融的重要性，開始強調金融的作用和地位。但我想說的是，如果中國將金融作為本國市場中所有行業的中心，問題不會很大，但想要打造成一個世界級的金融中心，困難就比較大了，因為倫敦用了300年時間才達到今天這個金融地位，而即使是紐約也用了150年。

　　《21世紀》：您認為在金融領域哪些地方是中國和英國(倫敦)可以合作的？

　　John. Ross：中國在電信、制造業等方面具有優勢，而倫敦在金融方面，擁有成熟的銀行、保險、外匯、證券、期權交易等經驗，包括在金融衍生物、基金管理、法律、會計服務方面都具有世界級的經驗和水平，二者可以互補。

　　比如去倫敦證券交易所上市，相比美國紐約證券交易所和納斯達克交易所，它的成本低得多，美國證券交易所制定了一系列嚴格的政策，使得首次上市(IPO)的成本就不低，而在之后的融資過程中，成本就會持續不斷的提高，我和一個大的跨國會計公司接觸中，他們告訴我，現在一家公司去美國上市，價格成本比以前提高了500%；而且，美國的證監會等管理機構對首次上市制定了非常嚴格的制度，使得上市的門檻非常高，尤其是在安然�烢nron�牶褪劳ǎ焀orldCom�牫舐勚�后，美國《薩班斯-奧克斯利法案》�烻arbanes-Oxley Act�犜诠�司治理方面提出的要求更加嚴格，對上市公司提出了許多新要求，上市環境更加嚴苛，對中國等一些發展中國家的企業未必適合；另外，最近美國剛剛出臺了一個新規定：個人負責制，即公司CEO個人將對公司的行為負責，否則將有相應懲罰措施，加大了公司管理層的風險。

　　而且，中國香港和英國倫敦的會計規則類似，雙方關系密切，一些已經在香港上市的中國公司，如果謀求海外融資，再到倫敦上市更有效和便捷，更容易進行賬目準備。比如國航和中興通訊。

　　《21世紀》：您認為中國目前金融市場最大的問題是什么？

　　John. Ross：我個人認為中國金融市場目前最大的問題是股市存在問題。雖然銀行也有問題，比如銀行壞賬多，不良貸款率高等，但我認為只是一些結構方面的問題，中國的銀行業作用還是非常大的。

　　以前英國、美國等公司從股市上獲得融資和從銀行獲得融資的比例大約為70%和30%，但現在這種比例也在下降。而在其它很多國家情況恰恰和英、美相反，尤其在日本、韓國等這些亞洲經濟發展迅速的國家里，70%的資金，企業是從銀行獲得。有一個實例可以說明這種經濟結構的合理性，1990年代初時，日本股票市場經歷了一個災難性的下跌，但這種下跌并沒有給日本整個經濟帶來太大的災難性后果，原因就是因為大多企業都不是從股市融資，而是靠銀行。韓國也是如此，股市并不是金融市場的關鍵，當然，股票上市有很多好處，可以使財務透明，強化公司管理，與國際紀律接軌得更快，但它并不能取代和超過銀行的作用和地位，所以中國如果想模仿英、美的模式，通過股市來大量融資未必合適。

　　《21世紀》：那您對目前中國銀行業的改革有什么建議，您怎么看中國幾大銀行希望通過上市來規范自身發展？

　　John. Ross：中國的銀行應該加速和提高內部改革，在銀行領域引入更多的競爭，比如鼓勵其到海外開展業務，到國際市場上去面臨競爭和接受考驗。

　　至于銀行上市，我認為是一個非常重要的途徑，但關鍵不在于是否上市，而在于引入更多的競爭，去國際競爭環境里增強鍛煉。因為中國已經加入了WTO，銀行業遲早會開放，會面臨全面競爭，越早學到經驗越好。以前中國的服務業落后，后來服務業慢慢起步追上來了，但銀行業一直沒有跟上步伐。目前中國的銀行缺乏壓力和經驗，存款率太高，應該把內部存款更多的用于工業、投資建設里去。

　　《21世紀》：相對美國、德國等金融機構，似乎英國(倫敦)在中國金融業務發力的時間較晚，您覺得現在在中國全面發力時機是否合適？

　　John. Ross：1997年亞洲金融危機之后，英國很多政府官員和企業家對中國經濟持悲觀態度，英國金融界對中國經濟活力作了一個錯誤判斷，他們認為金融危機后，最大的危機將在中國，所以將精力更多的放在了歐美市場，但事實上他們錯了，中國的經濟發展速度，任何一個國家都無法替代。

　　現在他們意識到自己判斷失誤了，決定調整市場重心，全方位尋求和中國可能的合作。倫敦目前的經濟總量非常大，超過瑞士和瑞典的總和，現在倫敦每年的GDP值是3200億美元，換句話說就是“我們就是有錢，可以做很多事情”，所以我們此次來中國，也希望將一些建議帶回英國，對英國政府形成未來更多的和中國合作投資的意向。

　　《21世紀》：對于中國很多企業去倫敦等海外拓展，您有什么建議？

　　John. Ross：中國政府大力鼓勵企業走出去，拓展國際業務的策略，我百分之百贊同這個策略，但要實施起來具體又有很多困難。而且目前中國經濟范圍太大，必須進行全球經營，而一個很好的經驗就是前幾年中國政府拒絕了外國經濟學家認為中國經濟應該“Shock”的建議，而采取了“軟著陸”的模式，相反俄羅斯則是聽從了“Shock”的建議而帶來了災難性的后果，所以中國政府自己要有清醒的頭腦，但同時在某些方面還是要借鑒國外的經驗。

　　而對于來倫敦投資和發展的中國企業，我們也沒有任何限制。倫敦市政府還專門設立了一個為中國企業提供咨詢和援助的機構，并且正在考慮是否會專門為中國企業劃撥一個區域，為到倫敦尋求發展的中國企業，提供從咨詢、翻譯、法律、會計等“一攬子”服務，并且撥了專款投入此項工作，從現在到明年3月，我們已經預算投入1.5億美元，預計明年還會增加300萬-400萬美元。此外，倫敦市長將在北京設立的辦事處，是他在世界各地設立的第一個辦事處。