湖南省直接救助本地券商 援手泰陽注資財富證券

　　本報記者 李進 上海報道

　　湖南上市公司家數和融額資曾居全國前10名(湘財、泰陽等券商發展快速)一度有證券行業湘軍之稱。然而時至今日，泰陽證券因鄢彩宏事件而沸沸揚揚，恒信證券隨著德隆系的垮臺而被華融托管，湘財證券2004年巨虧4.9億，如何重振湖南資本市場成為省政府的心頭之痛。

　　今年年初湖南地方金融辦專門成立了一個辦公室，負責處理泰陽證券、恒信證券等湖南本土券商事宜。而近日，記者從相關部門獲悉，湖南省將直接援手券商，甚至直接或間接出資，希冀通過此舉為湖南券商爭得發展的時間和空間。

　　援手泰陽

　　隨著鴻儀系的危機逐漸加劇，泰陽證券在今年年初脫離了鴻儀的控制。

　　2005年1月14日，泰陽證券的管理層進行了大規模的調換。其中，湖南省證監局公司二處處長朱治龍接任公司董事長。政府官員直接空降，這一度引起業內遐想：泰陽證券可能被行政接管。

　　其他人事任命方面，正虹科技��000702.SZ�犜�董秘曹國慶擔任公司總裁，公司股東現代投資��000900.SZ�牭目倳�計師顏如意出任公司副總裁兼財務總監，亞華種業��000918.SZ�牳笨偛谩⒍�秘徐遠忠任公司監事會主席。

　　斯時，公司的股東重新回到鴻儀系進入之前的格局。

　　然而鴻儀系留給泰陽的窟窿并沒有隨著人員的撤離而減少。

　　根據泰陽證券2004年的審計報告，2004年度，由于公司實際控制人湖南鴻儀投資有限公司違規操作，公司資金被大量拆出，截至2004年12月31日，公司占用客戶資金12.2358億元。

　　其中，經公司清收小組核實與清理，已經確認的應收款項余額為4631萬。

　　據介紹，泰陽證券當年實現凈利潤590萬元；但上年的凈利潤則被從盈利508萬調整為虧損11億元。

　　據了解，僅僅是在二級市場投資泰陽證券2004年就形成虧損5.71億元。

　　記者從相關人士處獲悉，在中國證監會和湖南省政府的支持下，泰陽證券正在積極整改，規范經營，力爭使公司逐步走出困境。

　　有消息顯示，湖南省政府將拿出4億左右的資金用于泰陽證券處理個人債務的窟窿；同時，由政府出面，銀行方面的債權將打折處理。

　　記者就此致電泰陽證券，對方表示尚未接到政府部門的相關信息。

　　其實，在泰陽證券2005年經營工作會議上，湖南省金融證券辦石濤副處長就明確表示，省政府加大了對公司的支持力度，相關領導經過與中國證監會及有關部門溝通，將會在資金、政策等方面給予公司盡可能的支持，形成支持泰陽的強大合力，幫助公司克服暫時的困難。

　　幾乎在同時，“調整”和“轉軌”被定為泰陽最近一段時間工作的主基調。

　　此前，泰陽證券董事長朱治龍亦坦陳，泰陽曾一度身陷“做大”迷局之中。據稱，公司最多時有30個總部級部門，21個二級部門；由于部門之間的聯動共享平臺沒有建立起來，效率反而大大降低。

　　泰陽針對此實現了“消腫”：今年年初，公司取消了事業部制，壓縮非經營性部門，撤并駐外代表處，總部級部門由30個壓縮為6個。

　　據記者調查了解，從去年8月開始，監管部門就開始派人前往泰陽證券監督公司的資金流向，泰陽重倉的思達高科也就是那段時間拋出的；另外，在追收保證金和追收債權方面公司也取得了不小進展。

　　注資財富

　　就像北京支持華夏、安徽支持華安一樣，湖南省一直希望從省內挑出一家券商著力扶持。那么誰會獲得湖南省政府的青睞？

　　目前，在湖南省，除了泰陽證券之外，還有湘財證券、恒信證券以及財富證券。

　　按常理，作為湖南省第一家券商的泰陽證券因鴻儀系進入期間留下的巨大窟窿而喪失先機。同樣注冊在長沙的湘財證券早已將公司業務總部遷往上海，更為甚者，公司實際控制人為山東魯能集團，這不免讓其遠離了湖南省政府的視線。此外，恒信證券隨著德隆系的垮臺而被華融托管，目前尚在處理過程之中，自然難當重任。

　　于是，目前僅擁有16家營業部的財富證券不經意成為了“新寵”。

　　“5億多注冊資本的財富證券規模并不大，但正因為小，所以在湖南省的四家券商中資質相對比較好，而且是連續盈利——這應該是省里最終下決定的原因。”湖南當時一位券商人士如此表示。

　　記者從知情人士處獲悉，早在今年3月，由一位副省長牽頭，湖南省相關部門就專門召開了一個協調會，會議議題正是討論如何支持財富證券下一步發展問題。

　　會上，相關領導表示，出于保留本地券商資源的需要，政府將出面支持財富證券的發展。據知情人透露，湖南省相關部門將通過國有資產經營公司及其省屬國有企業向財富證券注資約5億元人民幣。其中部分資金將以彌補原股東實際出資不足的形式出現。

　　公司董事長蔣永明也在非正式場合透露公司的計劃是“使公司注冊資本金由現在的5.36億達到15億元以上”。

　　財富證券成立于2002年8月14日，股東分別是湖南省信托投資公司(后更名為湖南省信托投資有限公司，下稱“湖南信托”)和湖南省國有資產投資經營總公司。按照當時的說法湖南信托出資4.0056億元成為財富證券的控股股東。

　　據了解截至2004年12月31日，湖南信托向財富證券投資2.0648億元，占財富證券38.37%的股份。

　　湖南信托2004年報顯示，該公司從財富證券獲得投資收益1117萬元；這樣可以換算出財富證券2004年的凈利潤約為2912萬元。

　　但由于財富證券執行《金融企業會計制度》，2004年年報中調整了以前年度凈利潤。公司2003年和2002年分別實現利潤2119萬元和1430萬元。

　　事實上，成立一年后的財富證券就曾經醞釀過一次增資擴股。出生不久的財富證券并沒有多少歷史負擔，這成為吸引不少投資者眼球的亮點。

　　2003年10月中旬，財富證券首次增資擴股的簽約工作完成。其中參與方包括原先股東省國資公司和湖南當地民營企業成功集團、深圳中科智集團等5家，共引進資金5.35億；預計完成增資擴股后公司的注冊資本將達到10.71億。

　　“方案上報到證監會后沒有通過，據說是因為民營企業的緣故。”一位參與財富證券增資擴股工作的人士向記者透露，“后來公司出于走出去的考慮，又和北京一家金融租賃公司談過，但最終仍舊沒有能夠落實下來。”

　　恒信、湘財的出路

　　2004年9月4日，中國證監會一紙公告將德隆旗下德恒、恒信和中富三家證券公司托管給華融資產管理公司。

　　今年6月德恒案開庭審理，德恒將被關閉的消息在坊間流傳；記者從中富證券內部人士處獲悉，已經進入重組階段的中富證券不僅不會關閉，還將獲得央行的注資。

　　剩下的恒信證券似乎給人們留下了一絲懸念——盡管華融上海分處辦公室主任朱海此前表示，恒信證券的資產狀況雖有好轉，但重組也不太有可能；但記者從湖南省相關部門獲得的信息表明政府“將盡力使恒信證券保留下來”，避免被關閉的命運。

　　“盡管恒信注冊在湖南，但最終決定權卻在證券監管部門，華融方面提交的意見也會影響最終的結果。”上述人士不無擔憂的表示。

　　因為處于托管期間，恒信證券2004年的年報尚未披露，公司發表聲明稱：“審計正在進行當中，審計結果一時無法確認。”

　　公司2003年經審計年報顯示，當年公司虧損4457萬元人民幣。

　　和恒信證券相比，湘財證券盡管2004年虧損4.9億，但公司尚未有被關閉之虞。

　　從去年年末開始，湘財已經出貨重倉股魯能泰山，截至今年3月31日，盡管湘財還是魯能泰山第一大流通股股東，但是已經從去年9月持有的27��352��618股減持至4��529��812股，減倉85%左右。

　　目前沒有數據證明湘財在減持過程中造成多少損失。但從公司2004年審計報告中不難窺出端倪：自營證券差價收入-2.4億，理由是：“較上年(8270萬)降幅很大，主要由于本年市場行情繼續低迷所致”；此外，公司本期自營證券跌價準備合計計提3.88億。

　　今年1月，湘財證券成為第六家獲準發行債券的券商，發行期限為五年零一個月的不超過10億元的長期債券，擔保方是湘財證券第一大股東——魯能集團。

　　然而這似乎并不能解決問題。

　　湘財證券4月公布的2004年年報顯示，公司今年虧損4.9億元；去年的凈利潤也因為使用新的金融企業會計準則從盈利3767萬調整為虧損10億元人民幣。

　　湖南開元會計師事務所在出具的報告中有這樣的表述，“在審計過程中，我們發現，貴公司資產管理業務均存在保本或收益保底現象，大部分與自營業務混和操作，實際是風險和收益均由公司承擔的自營業務行為，但貴公司沒有比照自營業務的會計處理規定進行核算和計提資產減值損失”。

　　湘財的這份財務報告使得參股該公司的長城信息等數家上市公司的業績大幅下降。

　　或許，湘財在最近將迎來好的消息：有媒體稱湘財將和中富證券、天同證券等7家公司獲得建銀投資的注資。該說法尚未得到湘財的正面回復。

　　“盡管湘財證券的股東中還有不少湖南本地公司，”湖南當地證券監管部門一位官員認為，“但外省控股決定了湘財逐漸偏離湖南本地券商的軌道。”