鄭州煤電、天威保變股改方案亮相

　　凱諾科技修改股改方案 中化國(guó)際高層媒體見(jiàn)面會(huì)力顯股改誠(chéng)意

　　本報(bào)記者 張國(guó)斌 王姣姣 張 歆

　　送股加定向回購(gòu)——作為第二批試點(diǎn)公司中唯一一家提出在股權(quán)分置改革的基礎(chǔ)上解決大股東資金占用問(wèn)題的公司，鄭州煤電今日公布了耳目一新的股權(quán)分置改革綜合方案。據(jù)

方案，鄭州煤電非流通股股東將向流通股東每10股支付3.3股對(duì)價(jià)；股改完成后，鄭州煤電將通過(guò)定向回購(gòu)控股股東最高不超過(guò)2億股社會(huì)公眾股，依法注銷(xiāo)來(lái)解決大股東長(zhǎng)期占款問(wèn)題；大股東承諾兩年內(nèi)不減持，4年內(nèi)減持不超過(guò)10%，在回購(gòu)方案獲股東大會(huì)通過(guò)后，大股東承諾最低出售價(jià)格為4.6元／股。

　　仔細(xì)研讀，該方案有三大看點(diǎn)：

　　第一，鄭州煤炭工業(yè)集團(tuán)作為鄭州煤電唯一非流通股東，將向流通股東共支付7128萬(wàn)股獲權(quán)對(duì)價(jià)，以換取非流通股份上市流通權(quán)。支付完成后，非流通股東的持股比例將由73.33%下降至64.53%，而流通股東比例則將由26.67%上升至35.47%。

　　第二，公司擬在股權(quán)分置改革完成后，通過(guò)定向回購(gòu)控股股東鄭煤集團(tuán)不超過(guò)2億股股份，然后予以注銷(xiāo)的方式，以達(dá)到縮股的目的。該方案實(shí)施后，公司的凈利潤(rùn)和每股收益在現(xiàn)有基礎(chǔ)上將可實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)�；刭�(gòu)資金由大股東占用款及補(bǔ)償費(fèi)兩部分組成，回購(gòu)價(jià)格將按股權(quán)分置改革方案實(shí)施后第一個(gè)交易日起連續(xù)30個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)的算術(shù)平均值的86.17%確定，且不低于公司每股凈資產(chǎn)，不高于3元。根據(jù)測(cè)算，若按回購(gòu)1.6億股測(cè)算，流通股東的持股比例將由35.47%上升至44.20%。同時(shí)，鄭煤集團(tuán)承諾在實(shí)施定向回購(gòu)后，對(duì)鄭州煤電占用資金的剩余部分將用自有資金補(bǔ)足。若股東大會(huì)未能通過(guò)定向回購(gòu)方案，公司還將通過(guò)向戰(zhàn)略投資者轉(zhuǎn)讓所持股份或其他方式解決資金占用問(wèn)題。根據(jù)公告，以上方案完成后，鄭州煤電不僅能順利解決大股東歷史占款問(wèn)題，并能獲得5957萬(wàn)元的資金占用補(bǔ)償費(fèi)。

　　第三，控股股東承諾售股鎖定期，并規(guī)定了限價(jià)禁售條款。承諾在兩年內(nèi)不減持，3年內(nèi)減持不超過(guò)5%，4年內(nèi)不超過(guò)10%，并在回購(gòu)方案獲股東大會(huì)通過(guò)的前提下，確定最低出售價(jià)格為4.6元／股。

　　鄭州煤電的股權(quán)分置改革方案，將提交8月19日召開(kāi)的臨時(shí)股東大會(huì)審議。根據(jù)公告，鄭州煤電將在7月13日復(fù)牌。

　　天威保變7月11日召開(kāi)二屆二十七次董事會(huì)，確定股權(quán)分置改革方案：流通股股東每持有10股將獲得4股股票。同時(shí)，非流通股股東做出如下承諾：

　　1、在獲得流通權(quán)之日起3年內(nèi)，天威集團(tuán)有限公司承諾最低持股比例不低于51%；在上述最低持股條款的限制條件下，天威集團(tuán)對(duì)限售期做出有關(guān)承諾：其持有的非流通股份將自獲得上市流通權(quán)之日起，在24個(gè)月內(nèi)不上市交易或者轉(zhuǎn)讓?zhuān)辉谏鲜龀兄Z期期滿后，通過(guò)上海證券交易所掛牌交易出售股份，出售數(shù)量占公司股份總數(shù)的比例在12個(gè)月內(nèi)不超過(guò)5%，在24個(gè)月內(nèi)不超出10%；上述出售行為實(shí)施后，天威集團(tuán)持股比例不低于51%；承諾通過(guò)證券交易所掛牌交易出售的股份數(shù)量，達(dá)到該公司股份總數(shù)1%的，自該事實(shí)發(fā)生之日起兩個(gè)工作日內(nèi)做出公告。

　　保定惠源咨詢(xún)服務(wù)有限公司就股權(quán)分置改革工作做出有關(guān)承諾：其持有的非流通股份將自獲得上市流通權(quán)之日起，至少在12個(gè)月內(nèi)不上市交易或者轉(zhuǎn)讓?zhuān)辉谏鲜龀兄Z期期滿后，通過(guò)上海證券交易所掛牌交易出售股份，出售數(shù)量占公司股份總數(shù)的比例在12個(gè)月內(nèi)不超過(guò)5%；通過(guò)證券交易所掛牌交易出售的股份數(shù)量，達(dá)到該公司股份總數(shù)1%的，自該事實(shí)發(fā)生之日起兩個(gè)工作日內(nèi)做出公告。

　　樂(lè)凱膠片股份有限公司、河北寶碩集團(tuán)有限公司、保定天鵝股份有限公司承諾：持有的公司非流通股份將自獲得上市流通權(quán)之日起，至少在12個(gè)月內(nèi)不上市交易或者轉(zhuǎn)讓。

　　2、天威集團(tuán)承諾將在適當(dāng)時(shí)機(jī)通過(guò)增持公司股份的方式維護(hù)股價(jià)。以公司股權(quán)分置改革方案實(shí)施之股權(quán)登記日后連續(xù)30個(gè)交易日每日加權(quán)平均成交價(jià)格的算術(shù)平均值為基準(zhǔn)價(jià)格，在股權(quán)分置改革方案實(shí)施后12個(gè)月內(nèi)，如出現(xiàn)連續(xù)30個(gè)交易日公司股票每日加權(quán)平均成交價(jià)格均低于該基準(zhǔn)價(jià)15%，天威集團(tuán)將立即啟動(dòng)增持公司股份程序，累計(jì)增持公司股份數(shù)量介于公司總股本的0.1%-0.5%之間；股權(quán)分置改革方案實(shí)施后12個(gè)月內(nèi)，如出現(xiàn)連續(xù)30個(gè)交易日公司股票每日加權(quán)平均成交價(jià)格均低于該基準(zhǔn)價(jià)30%，天威集團(tuán)將立即啟動(dòng)增持程序，累計(jì)增持公司股份總量介于公司總股本的0.5%-1%之間。而且，天威集團(tuán)在增持計(jì)劃完成后6個(gè)月內(nèi)不出售所增持的股份；

　　此外，天威集團(tuán)不排除根據(jù)實(shí)際情況，為維護(hù)控股地位，通過(guò)證券交易所主動(dòng)增持公司股份的可能性；根據(jù)證監(jiān)會(huì)有關(guān)通知的規(guī)定，在公司股東大會(huì)通過(guò)股權(quán)分置改革方案后的兩個(gè)月內(nèi)增持社會(huì)公眾股份而觸發(fā)要約收購(gòu)義務(wù)可以免予履行要約收購(gòu)義務(wù)，超過(guò)兩個(gè)月增持社會(huì)公眾股份而觸發(fā)要約收購(gòu)義務(wù)需要履行要約收購(gòu)義務(wù)或者申請(qǐng)豁免。

　　3、天威集團(tuán)承諾所持非流通股份在限售期內(nèi)減持價(jià)格不低于股權(quán)分置改革公告前30個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)的平均值7.13元／股。

　　凱諾科技今日對(duì)股權(quán)分置改革方案進(jìn)行了調(diào)整，“10送2.5”變更為“10送3”、減持股份的價(jià)格底限由6.04元調(diào)高到10元。

　　凱諾科技于2005年7月10日召開(kāi)三屆三次董事會(huì)，會(huì)議審議通過(guò)關(guān)于修改公司股權(quán)分置改革方案的提案：

　　1、支付對(duì)價(jià)調(diào)整為：保持公司總股本不變的情況下，非流通股股東向方案實(shí)施股權(quán)登記日的流通股股東共計(jì)支付36720000股股份的對(duì)價(jià)，流通股股東每10股可獲付3股股份。對(duì)價(jià)支付完成后，非流通股股東所持股份獲得上市流通權(quán)。此前的方案是，流通股股東每10股可以獲得2.5股股票。

　　2、持有公司5%以上股份的非流通股股東承諾調(diào)整為：持有公司5%以上股份的非流通股股東海瀾集團(tuán)公司及江陰市第三精毛紡廠現(xiàn)承諾持有公司的非流通股股份自獲得流通權(quán)之日起，在60個(gè)月內(nèi)不上市交易或者轉(zhuǎn)讓?zhuān)簧鲜龀兄Z期滿后的12個(gè)月內(nèi)，只有當(dāng)公司二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)不低于10元時(shí)，才可以通過(guò)上海證券交易所掛牌交易出售公司股票，當(dāng)公司派發(fā)紅股、轉(zhuǎn)增股本、增資擴(kuò)股�煱�括因可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股而使股本增加��、配股、派息等情況使公司股份數(shù)量或股東權(quán)益發(fā)生變化時(shí)，上述價(jià)格做相應(yīng)調(diào)整。而該公司此前的方案是只有當(dāng)公司二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)不低于截止2005年6月16日前30個(gè)交易日凱諾科技收盤(pán)價(jià)平均值的120%�熌壳盀�6.04元�爼r(shí)，才可以通過(guò)上海證券交易所掛牌交易出售凱諾科技股票。

　　除上述調(diào)整外，海瀾集團(tuán)公司與江陰市第三精毛紡廠其他承諾不變。

　　上述事項(xiàng)尚需經(jīng)2005年7月29日召開(kāi)的公司2005年第二次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)后方可實(shí)施。

　　另外，中化國(guó)際董事長(zhǎng)羅東江在昨天舉行的股權(quán)分置改革媒體見(jiàn)面會(huì)上，再次強(qiáng)調(diào)了公司管理層對(duì)此次試點(diǎn)改革方案的誠(chéng)意和努力。

　　羅董事長(zhǎng)著重指出了中化國(guó)際股改方案的四大特點(diǎn)。首先，由于方案的全部對(duì)價(jià)由非流通股股東支付，公司今后的持續(xù)發(fā)展不會(huì)因支付對(duì)價(jià)而受到影響。第二，方案的對(duì)價(jià)結(jié)構(gòu)為每10股送1.5股和派5.58元現(xiàn)金，高額的現(xiàn)金補(bǔ)償能最大程度減少流通股股東自然除權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，并讓股東在增持公司股票上有選擇的機(jī)會(huì)。第三，長(zhǎng)期持有公司股票的實(shí)際利益很可觀，因?yàn)楣�司上市后流通股股票市值增�?3億元，股票復(fù)權(quán)價(jià)達(dá)到18.83元，同時(shí)公司還向流通股股東分紅近2億元現(xiàn)金，再加上此次股改方案支付的對(duì)價(jià)總額達(dá)到公司股票發(fā)行募集資金的60%，因此長(zhǎng)期投資中化國(guó)際的流通股股東可獲得很實(shí)在的實(shí)際利益。第四，中化國(guó)際的對(duì)價(jià)方案中，有一個(gè)保護(hù)股價(jià)的大股東增持計(jì)劃和提升股價(jià)的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。羅東江董事長(zhǎng)認(rèn)為，如果方案通過(guò)，這兩個(gè)計(jì)劃將會(huì)象一對(duì)強(qiáng)有力的拉手和推手，捍衛(wèi)公司股價(jià)于合理的價(jià)位。

　　此次中化國(guó)際股改方案中的兩大亮點(diǎn)就是它的大股東股份增持計(jì)劃和管理層股權(quán)激勵(lì)方案。為配合此次股改，大股東中化集團(tuán)將劃出2000萬(wàn)股作為公司管理層股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源。目前中化國(guó)際初步確定的管理層期權(quán)認(rèn)購(gòu)價(jià)格為每份0.5元，行權(quán)價(jià)格為5元，期權(quán)實(shí)際成本為5.5元／股，且不享受本次股權(quán)分置改革支付的對(duì)價(jià)。據(jù)介紹，管理層認(rèn)購(gòu)期權(quán)和行權(quán)時(shí)都必須以現(xiàn)金進(jìn)行，到期未行權(quán)的權(quán)證自動(dòng)失效。中化國(guó)際也是此次股改試點(diǎn)中首家獲準(zhǔn)實(shí)施期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的公司。此外，中化國(guó)際管理層還在股改方案中承諾，在公司股改方案實(shí)施后的兩個(gè)月內(nèi)，為了穩(wěn)定市場(chǎng)，中化集團(tuán)將根據(jù)中化國(guó)際股票價(jià)格的波動(dòng)情況，擇機(jī)通過(guò)上海證券交易所以集中競(jìng)價(jià)的方式增持公司社會(huì)公眾股份，投入資金將不超過(guò)8億元，增持規(guī)模不超過(guò)1.2億股。公司高層和保薦機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，管理層股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃將成為拉動(dòng)公司業(yè)績(jī)和股價(jià)水平持續(xù)良好表現(xiàn)的“助推器”，而大股東增持計(jì)劃將成為保障公司股價(jià)水平的“穩(wěn)定器”。這兩個(gè)股改方案中的亮點(diǎn)，既可以在一定程度上保護(hù)流通股股東利益，同時(shí)也顯示了公司管理層對(duì)公司未來(lái)發(fā)展和盈利能力的信心。

　　據(jù)悉，中化國(guó)際在2004年主動(dòng)請(qǐng)標(biāo)準(zhǔn)普爾進(jìn)行治理評(píng)級(jí)并獲得5＋的評(píng)價(jià)(中等)，成為國(guó)內(nèi)首家聘請(qǐng)國(guó)際獨(dú)立中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行治理評(píng)級(jí)的上市公司，而評(píng)級(jí)后通過(guò)在公司治理方面的多項(xiàng)改進(jìn)，2005年公司治理評(píng)級(jí)的評(píng)分提升為6(中等偏上)。