半年報披露大幕將拉開 鑒寶還需拿捏好景氣標尺

　　本報記者 姜 楠

　　日前，滬深證券交易所相繼公布了上市公司半年報披露工作安排。根據預告，皖維高新(資訊 行情 論壇)將于7月8日公布業績，堪稱兩市2005年半年報業績披露“第一股”。

　　雖然年年都要公布業績，但今年半年報披露檔期恰逢股權分置改革試點方案推廣期，

顯得與以往尤為不同。有不少業內人士提出建議，應強制要求上市公司在半年報中披露股權分置改革試點的有關信息，在短期內不考慮推出試點的公司應作出明確表態，有試點意向的公司還應進一步披露相關的規劃。這樣可以給市場一個比較明確的預期。首批股權分置改革試點公司初戰告捷和第二批試點方案的陸續推出，對其他上市公司加入改革試點顯然將起到一定激勵作用。

　　因此，作為股權分置改革試點后的首份業績報告，一些上市公司可能也會借機表達相關的意愿和具體規劃。而且，三一重工(資訊 行情 論壇)強勁的搶權表現和財富效應必然會給市場留下豐富的想象空間。隨著“G板塊”的不斷擴容，加之業績因素的助推，市場的“淘寶”行情能否演化成業績浪還有待市場去解答。

　　此外，高現金分紅將成為今年半年報的又一特點。去年年報期間上市公司的現金分配與再融資有機結合，今年又將紅利稅減半，這將進一步深化價值投資理念，提升藍籌公司的投資價值，加速市場結構調整。也可以說，即將拉開大幕的半年報披露是對藍籌公司現金回報的又一次檢驗。

　　根據截止7月1日的上市公司業績預告粗略統計，在332家進行了業績預告的上市公司中，預盈31家，預虧116家，預平1家，預警6家，減虧2家，預增119家，預降57家。其中，預盈和預增的上市公司剛好150家，不足所有預告數量的一半，僅占45.18%，而預虧、預降、預警數量高達175家，占比53.92%。這似乎表明今年的上市公司整體業績不盡如人意。

　　理性的市場應該以業績做股價標尺，因而市場中人每每在適當的時點討論“業績浪”，以喚起更多的期許和關注，但是又每每以失望告終。而且，市場的習慣是“炒朦朧”、“炒預期”，真正到了大談業績的時候往往已經是階段行情的尾聲了。

　　但是，無論有沒有業績浪，用業績做標尺來選股都不失為最理智的辦法。從332家公布業績預告的上市公司所處行業分布情況看，預增公司多集中分布在煤炭采選、金屬、非金屬、房地產、石油化學業�？梢哉f，把脈行業景氣度是半年報掘金和避險的關鍵。

　　具體來講，西山煤電(資訊 行情 論壇)、蘭花科創(資訊 行情 論壇)等公司業績提升，主要是得益于煤炭產品價格的持續上漲。銅都銅業(資訊 行情 論壇)、中金嶺南(資訊 行情 論壇)等也是受益于產品價格的上漲。雖然建筑用鋼受宏觀調控的影響較大，但技術含量相對較高的板材產品仍是供不應求。正因此，本鋼板材(資訊 行情 論壇)、鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)今年上半年凈利潤分別增長130%-160%和50%以上。而同樣受宏觀調控影響的房地產業出現分化走勢，但整體業績提升已毫無疑問。12家預告業績的房地產業上市公司中，10家凈利潤大幅增長，上海新梅(資訊 行情 論壇)預計凈利增長350%—650%，只有2家預計下降。這主要是因為調控政策是在今年3月份之后陸續出臺，而且，政策效果存在滯后性，今年一季度地產業延續了去年的火爆勢頭，對半年報沒有實質性影響。但是，到下半年，政策效應逐步顯現，投資地產股就要小心了。