廣汽股份忙掛牌瞄準(zhǔn)上市 中央軍團(tuán)開始圈錢運(yùn)動

    作者：寧平

　　國內(nèi)最富有的兩大汽車集團(tuán)，上市融資的行動卻最為迅速。6月28日，廣州汽車集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱廣汽股份)正式宣布成立，以此為新的起點(diǎn)，廣汽開始朝上市融資的目標(biāo)全力沖刺。而早在去年年底，上汽集團(tuán)股份有限公司就已經(jīng)宣布成立。

　　中汽咨詢公司分析師賈新光稱：“國內(nèi)的汽車產(chǎn)業(yè)資源已經(jīng)開始在向華東、華南兩大地區(qū)集中，上汽和廣汽先后成立股份公司并準(zhǔn)備上市融資，就是要擴(kuò)充實(shí)力，實(shí)現(xiàn)對資源的承接和整合。”

　　三年股改急于上市

　　新成立的廣汽股份由廣州汽車工業(yè)集團(tuán)(以下簡稱廣汽集團(tuán))、萬向集團(tuán)、中國機(jī)械裝備(集團(tuán))公司、廣州鋼鐵企業(yè)集團(tuán)有限公司和廣州市長隆酒店有限公司等5個法人股東共同發(fā)起設(shè)立。新公司資產(chǎn)總額為85億元，其中凈資產(chǎn)為35億元。廣汽集團(tuán)在其中持股近92%，為控股股東。廣汽股份的董事長由廣汽集團(tuán)董事長張房有出任，總經(jīng)理則是廣汽副總經(jīng)理、廣州本田汽車有限公司執(zhí)行副總經(jīng)理曾慶洪。

　　據(jù)張房有介紹，廣汽的股份制改造歷時三年，花了相當(dāng)多的時間去解決歷史遺留問題(主要是廣州標(biāo)致項(xiàng)目失敗后遺留下來的問題)。改造后的廣汽股份將具備真正意義上獨(dú)立完整的產(chǎn)、供、銷及研發(fā)體系。

　　廣汽股份的主承銷商——廣發(fā)證券投資銀行部的負(fù)責(zé)人對記者表示，廣汽的股份制改造之所以耗時三年，除了有歷史遺留問題需要解決外，還有一個重要原因是中間曾經(jīng)對改制思路進(jìn)行過一次重大調(diào)整。

　　“2003年，‘證監(jiān)會116號文’出來之后，廣汽調(diào)整了股份制改造的方案，最終變成現(xiàn)在這個由廣汽整體改制而成的方案。”廣發(fā)證券投行部這位負(fù)責(zé)人所指的“證監(jiān)會116號文”的正式名稱為《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范股票首次發(fā)行上市有關(guān)工作的通知》。

　　在這份通知中，證監(jiān)會規(guī)定，發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票并上市，如果要不受“自設(shè)立股份有限公司之日起不少于三年”的期限規(guī)定限制，應(yīng)該是“國有企業(yè)整體改制設(shè)立的股份有限公司、有限責(zé)任公司依法整體變更設(shè)立的股份有限公司，或經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)豁免”。

　　雖然張房有稱，廣汽股份上市的時間和地點(diǎn)，目前都還沒有確定，但從廣汽在改制過程中的這次思路調(diào)整中可以看出，廣汽顯然希望上市的步伐越快越好。廣州市常務(wù)副市長林元和在廣汽股份成立典禮上致辭時也提出要求，希望廣汽股份能在今年實(shí)現(xiàn)上市融資。

　　曾慶洪表示，廣汽股份成立后的目標(biāo)是，力爭到2010年，使乘用車的年產(chǎn)能達(dá)到110萬輛，同時構(gòu)建起包括輕、中、重型卡車和客車在內(nèi)的，完整的商用車板塊，力爭到時候商用車的年產(chǎn)能達(dá)到23萬輛。同時，還將促進(jìn)零部件板塊和自主研發(fā)能力等的全面提高。

　　融資沖動的背后

　　2004年，廣汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)銷售收入428億元，利稅111億元。在國內(nèi)的汽車集團(tuán)中，廣汽集團(tuán)的汽車銷量雖然只能名列第五，但其銷售收入?yún)s已經(jīng)位居第四。尤其是在利潤水平方面，由于旗下骨干企業(yè)廣州本田的出色表現(xiàn)，其利潤水平在國內(nèi)汽車集團(tuán)中一直位居前列。另一家已經(jīng)完成股份制改造的上汽集團(tuán)被稱為可以向銀行拆借的富翁。業(yè)內(nèi)人士甚至表示，在國內(nèi)的汽車集團(tuán)中，除了上汽就數(shù)廣汽賺錢了。

　　業(yè)內(nèi)最賺錢的兩大汽車集團(tuán)卻最早完成股份制改造，率先進(jìn)入沖刺資本市場的行列，這背后的原因，難道僅僅是像曾慶洪所說的，“為了理順投資體制，引入現(xiàn)代企業(yè)制度和管理”嗎？

　　“他們肯定都缺錢。在承接和整合資源所需要的巨大的資金壓力面前，他們的那點(diǎn)利潤相對來說還是太少了。”賈新光表示，目前，廣汽集團(tuán)面臨著廣州本田興建第二工廠、廣州豐田和將要展開的廣州現(xiàn)代等多個重大項(xiàng)目的投資壓力，迫切希望上市融資的要求也就能理解。同樣，上汽集團(tuán)在此前展開一系列并購行動，包括出資收購英國羅孚和整體盤下韓國雙龍，今后上汽要再想進(jìn)行購并行動，比如整合南汽集團(tuán)的時候，將面臨著巨大的資金壓力。

　　“越賺錢的企業(yè)這個時候越不怕上市，雖然融資額度可能會少一點(diǎn)，但這個時機(jī)是不容錯過的。”此間人士稱，雖然汽車股在資本市場的整體表現(xiàn)大不如前，但這個時候還有能力持續(xù)盈利并上市融資的企業(yè)，往往最有可能成為中國汽車市場的最終勝利者。在香港等較為理性的資本市場，相信投資者會做出正確的判斷。

　　專家所指的大好時機(jī)還有另一層面的含義。長三角和珠三角作為國內(nèi)最富裕的地區(qū)，這里不僅是汽車企業(yè)最大的市場，而且在對人才的吸引力、配套體系體系完善、交通物流便利和與海外市場聯(lián)系緊密等多個方面，都具有較大的優(yōu)勢。目前，日、韓系在中國的汽車資源正在向華南地區(qū)集結(jié)，而包括長安在內(nèi)的長江沿線汽車資源也大都在“長江戰(zhàn)略”指引下向華東地區(qū)靠攏。而這，正是上汽和廣汽兩大本土汽車集團(tuán)發(fā)展的大好時機(jī)。

　　另有分析人士向記者表示，上汽和廣汽集團(tuán)迫切希望上市融資的另一大原因，可能跟自主研發(fā)有關(guān)。“自主研發(fā)的呼聲越來越高，作為國內(nèi)最賺錢的兩大汽車集團(tuán)，他們要想獲得持續(xù)盈利能力，必須在自主研發(fā)方面有所作為。而且，他們也最應(yīng)該有這個能力。而這，更是需要大筆的資金。”該人士說。

　　背景鏈接

　　廣汽股份的股本構(gòu)成為：廣州汽車工業(yè)集團(tuán)有限公司持有3,217,403,529股，占股本總額的91.9346%，萬向集團(tuán)公司持有139,636,656股，占股本總額的3.9900%，中國機(jī)械裝備(集團(tuán))公司持有129,169,156股，占股本總額的3.6909%，廣州鋼鐵企業(yè)集團(tuán)有限公司持有6,999,331股，占股本總額的0.2000%，廣州市長隆酒店有限公司持有6,456,883股，占股本總額的0.1845%。

　　廣汽股份計劃到2010年使轎車年產(chǎn)能達(dá)110萬輛；加速構(gòu)建完整的商用車板塊，引進(jìn)輕、中、重型卡車、輕型載客車和大中型客車等商用車產(chǎn)品，力爭到2010年年產(chǎn)能達(dá)到23萬輛。